R25 apoyado por Ant Group lanza en Polygon una moneda estable de rendimiento RWA, inaugurando una nueva era de generación de ingresos on-chain.

El 14 de noviembre de 2025, el protocolo de moneda estable R25, incubado por el Grupo Ant de Alibaba, se lanzó oficialmente en la red Polygon como rcUSD+, una moneda estable de rendimiento. Este producto innovador ofrece a los holders una fuente de ingresos de activos del mundo real (RWA) al configurar activos de bajo riesgo de nivel institucional, como fondos del mercado monetario y notas estructuradas. La elección de lanzar en la red Polygon se basa en su ventaja de bajos costos y su capacidad para manejar decenas de miles de millones de dólares en monedas estables cada mes, lo que marca un avance clave en la profunda fusión de los rendimientos de las finanzas tradicionales y la combinabilidad de DeFi.

Estrategia de disposición R25 y colaboración tecnológica con Polygon

Como el proyecto de incubación estratégica de Ant Group en el ámbito de la blockchain, R25 comenzó su desarrollo de manera discreta a principios de 2024 y tardó casi dos años en debutar oficialmente. La elección de Polygon como red de lanzamiento no es casualidad: esta red procesa actualmente aproximadamente el 15% de las transacciones de monedas estables en cadena a nivel mundial, con un volumen de transacciones mensual que supera los 30,000 millones de USD, y los costos de Gas suelen mantenerse por debajo de 0.01 USD, lo que proporciona un entorno ideal para transacciones de alta frecuencia y bajo monto. Sandeep Nailwal, cofundador de Polygon, enfatizó en el comunicado conjunto que esta colaboración traerá “activos del mundo real a nivel institucional” al ecosistema, proporcionando una nueva capa base para que los desarrolladores construyan canales de pago, mercados de préstamos y sistemas de colateral.

Desde la perspectiva de la arquitectura técnica, R25 aprovecha al máximo la acumulación de Ant Group en la verificación de activos, incluyendo un sistema de trazabilidad de blockchain desarrollado internamente y un marco de cálculo seguro multiparte. Estas tecnologías aseguran que cada token rcUSD+ tenga un activo real correspondiente que lo respalde, y el estado del activo puede ser verificado en tiempo real a través de pruebas en cadena. A diferencia de las monedas estables tradicionales que solo buscan anclar la tasa de cambio, la innovación de rcUSD+ radica en trasladar sin problemas el mecanismo de ganancias del mercado financiero tradicional a la cadena, manteniendo al mismo tiempo la capacidad de redención 7x24 horas.

Análisis del mecanismo de rendimiento y control de riesgos de rcUSD+

Las fuentes de ingresos de rcUSD+ se dividen principalmente en tres niveles: aproximadamente el 60% se asigna a fondos del mercado monetario, el 30% se invierte en notas estructuradas a corto plazo y el 10% restante se utiliza como reserva de liquidez. Esta estrategia de asignación tiene como objetivo equilibrar la rentabilidad y la liquidez, con una tasa de rendimiento anualizada esperada en el rango del 3.5% al 4.2%, con capitalización automática diaria incorporada al valor del token. A diferencia de los protocolos DeFi que dependen de incentivos inflacionarios o de la agricultura de alto riesgo, los ingresos de rcUSD+ provienen completamente de los rendimientos de inversiones reales en el mercado financiero tradicional, evitando así el riesgo de estructuras Ponzi.

En términos de control de riesgos, rcUSD+ ha establecido múltiples mecanismos de protección. La custodia de activos está a cargo de instituciones con licencia de la Comisión de Valores de Hong Kong, que realizan auditorías diarias del valor neto de los activos y implementan protección de sobrecolateralización a través de contratos inteligentes. Cuando la tasa de colateralización cae por debajo del 105%, el sistema activará automáticamente el procedimiento de liquidación, garantizando la seguridad del capital de los titulares de tokens. Además, el sistema de control de riesgos de Ant Group monitorea en tiempo real los cambios en la calificación crediticia de los activos subyacentes; si se detecta que la calificación de cualquier activo en la cartera se reduce, se iniciará el procedimiento de ajuste de la cartera dentro de las 24 horas.

rcUSD+ parámetros centrales y arquitectura

Red de emisión: Polygon

moneda estable nombre: rcUSD+

Fuentes de ingresos: fondos del mercado monetario (60%), notas estructuradas (30%), reservas de liquidez (10%)

Tasa de rendimiento anual esperada: 3.5%-4.2%

Requisito de tasa de colateral: ≥105%

Frecuencia de auditoría de activos: diaria

Mecanismo de redención: redención en tiempo real T+0

Soporte técnico: Sistema de verificación de activos del Grupo Ant

Estado actual del desarrollo de la pista RWA y el panorama competitivo

El lanzamiento de rcUSD+ coincide con la víspera de la explosión del mercado de tokenización de activos del mundo real. Según las proyecciones de Boston Consulting Group, para 2030, el tamaño del mercado de RWA tokenizados podría alcanzar los 16 billones de dólares, representando más del 10% del PIB mundial. Actualmente, Polygon se ha convertido en la plataforma preferida para proyectos de RWA, y recientemente tanto la moneda estable respaldada por el gobierno de India como el fondo del mercado monetario regulado AlloyX han optado por desplegarse en esta red. Este efecto de concentración no solo reduce los costos de desarrollo de nuevos proyectos, sino que también crea un poderoso efecto de red.

Desde la perspectiva del panorama competitivo, R25 se enfrenta directamente a productos de deuda tokenizada como OUSG de Ondo Finance y BUIDL de BlackRock, pero rcUSD+ ha formado una ventaja diferenciada a través de una asignación de activos más amplia y el apoyo del ecosistema de Ant Group. Instituciones financieras tradicionales como Fidelity y State Street también están activamente posicionándose en RWA, aunque la mayoría aún se encuentra en fase de prueba. R25, gracias a la sólida acumulación de Ant Group en el campo de los pagos, tiene la esperanza de lograr una aplicación a gran escala en escenarios como el comercio electrónico transfronterizo y las remesas transfronterizas.

Marco de cumplimiento regulatorio y ruta de adopción institucional

A pesar del gran potencial del campo RWA, la conformidad regulatoria sigue siendo un factor clave que determina su desarrollo. rcUSD+ ha considerado desde su diseño los requisitos de conformidad de las principales jurisdicciones globales, incluyendo la ley GENIUS de Estados Unidos, la regulación MiCA de la Unión Europea y el sistema de licencias VASP de Hong Kong. En particular, en cuanto a la divulgación de activos de reserva, rcUSD+ se compromete a publicar mensualmente informes de reservas auditados por las cuatro grandes firmas de contabilidad, superando con creces los estándares de transparencia de los productos financieros tradicionales.

El camino adoptado por las instituciones ya está claramente definido. Los primeros usuarios piloto incluyen comerciantes de comercio electrónico transfronterizo y empresas de la cadena de suministro dentro del ecosistema de Ant Group, quienes pueden utilizar rcUSD+ tanto como herramienta de pago como activo generador de intereses. El siguiente paso es que el plan R25 colabore con intercambios centralizados (CEX) para lanzar pares de negociación de rcUSD+ y conectarse a protocolos de Finanzas descentralizadas (DeFi) como Compound y Aave como colateral de alta calidad. A largo plazo, si rcUSD+ puede demostrar su estabilidad en un mercado bajista, no se puede descartar la posibilidad de que se convierta en un activo de reserva para monedas digitales de bancos centrales (CBDC).

Principios técnicos de implementación de monedas estables de rendimiento

Para los usuarios comunes, es crucial entender cómo funcionan las monedas estables de rendimiento. A diferencia del mecanismo de anclaje único de las monedas estables tradicionales, el rcUSD+ convierte automáticamente los ingresos generados por los activos de reserva en valor intrínseco del token a través de contratos inteligentes. Específicamente, cuando el fondo del mercado monetario subyacente genera ingresos por intereses, el contrato inteligente acuña en tiempo real nuevos tokens rcUSD+ y los distribuye proporcionalmente a todos los holders, este proceso es completamente automatizado y no requiere intervención activa del usuario.

Desde un punto de vista técnico, este mecanismo depende de la red Oracle para proporcionar retroalimentación confiable sobre el valor neto de los activos. R25 utiliza un diseño de múltiples Oracle, que incluye la red de nodos de Chainlink y proveedores de datos del mercado de TradFi, cualquier discrepancia de precios activará el mecanismo de arbitraje. Para garantizar la seguridad, la transferencia de activos requiere autorización de múltiples firmas y las claves privadas se almacenan en módulos de seguridad de hardware distribuidos geográficamente.

Estrategias de participación y evaluación de riesgos para inversores individuales

Para los inversores individuales que consideren asignar a rcUSD+, es necesario aclarar sus características de riesgo y rendimiento. En comparación con el ahorro bancario tradicional, rcUSD+ ofrece una tasa de rendimiento más competitiva; en comparación con las monedas estables nativas de DeFi, sus características de riesgo son más cercanas a los productos de TradFi. Se sugiere que los inversores asignen entre el 10% y el 20% de su cartera a esta categoría, como complemento a la parte de activos de bajo riesgo.

Los riesgos a los que se debe prestar atención incluyen las vulnerabilidades en contratos inteligentes, el riesgo sistemático del mercado financiero tradicional y los cambios en las políticas regulatorias. Aunque el rcUSD+ ha establecido múltiples mecanismos de protección, aún puede enfrentar pruebas de estrés en condiciones de mercado extremas. Los inversores deben revisar periódicamente los informes de activos de reserva, evitando la concentración excesiva en una sola moneda estable generadora de ingresos. Para grandes sumas de dinero, se recomienda diversificar el riesgo a través de múltiples productos RWA.

Perspectivas de la industria e impacto ecológico

El lanzamiento de rcUSD+ puede convertirse en un punto de inflexión en el desarrollo de la pista RWA. Por un lado, demuestra cómo los gigantes de las finanzas tradicionales pueden trasladar sus modelos de negocio existentes a la blockchain mediante la actualización tecnológica; por otro lado, inyecta fuentes de ingresos reales en DeFi, reduciendo la dependencia de incentivos en tokens inflacionarios. A medida que más instituciones sigan el ejemplo, podríamos ver la aparición de productos RWA más complejos, incluidos bonos corporativos tokenizados y valores respaldados por hipotecas.

Desde una perspectiva más macro, la colaboración entre R25 y Polygon representa una profunda fusión entre la cadena de bloques y el TradFi. Cuando los ingresos del TradFi pueden ser distribuidos automáticamente a través de código y los activos del mundo real pueden ser negociados 7x24 horas, la eficiencia operativa del mercado financiero experimentará un salto cualitativo. Aunque actualmente el tamaño del mercado de RWA es solo de unos 40 mil millones de dólares, si se mantiene un crecimiento del 25% cada trimestre, superar el billón antes de 2030 no es algo inalcanzable.

Perspectivas del mercado

Cuando Ant Group decidió lanzar rcUSD+ en Polygon, y cuando los ingresos de activos a nivel institucional comenzaron a fluir hacia los titulares de monedas comunes, no solo somos testigos del nacimiento de otra moneda estable, sino también de un momento histórico en la disolución de las fronteras entre las finanzas tradicionales y el mundo de las criptomonedas. El valor de rcUSD+ no radica únicamente en esos pocos puntos porcentuales de rendimiento anual, sino en que demuestra la viabilidad de la fluidez bidireccional de activos en línea y fuera de línea. En el camino hacia el mercado de RWA de un billón de dólares, el pequeño paso de hoy podría ser un gran paso a la hora de mirar hacia atrás mañana; después de todo, cada innovación financiera comienza cuando alguien se atreve a redefinir el 'dinero'.