Bitcoin "Market Cap yang Telah Direalisasikan" bertahan di 1,1 triliun dolar AS! Analis: Tren pasar tahun 2026 layak dinantikan

Meskipun Bitcoin mengalami koreksi lebih dari 30% dalam 10 minggu terakhir, membuat banyak investor merasa cemas, data on-chain menunjukkan bahwa semangat pasar bullish tampaknya belum padam.

Menurut data Glassnode, “Market Cap yang Direalisasikan” Bitcoin saat ini tetap kokoh di posisi tertinggi sejarah sebesar 1,125 triliun dolar AS, menunjukkan bahwa pasar belum mengalami arus keluar dana besar-besaran, mengindikasikan bahwa pola pasar bullish tetap stabil.

Berbeda dengan “Market Cap” (kapitalisasi pasar, harga saat ini x jumlah total yang beredar) yang sering kita lihat, indikator on-chain ini memiliki nilai referensi yang lebih tinggi. “Market Cap yang Direalisasikan” dihitung berdasarkan “harga terakhir saat setiap Bitcoin dipindahkan di jaringan”, menghilangkan unsur spekulasi jangka pendek, dan mencerminkan “biaya investasi aktual” serta “kondisi arus dana yang masuk”.

Dengan kata lain, ketika kapitalisasi pasar meningkat atau menurun secara drastis, Market Cap yang Direalisasikan tetap bertahan di level tinggi, menunjukkan bahwa pemegang koin enggan menjual, dan tidak terjadi kerugian besar yang direalisasikan.

Berdasarkan data dari perusahaan analisis blockchain Glassnode, meskipun Bitcoin turun lebih dari 30% dari puncak historis Oktober, “Market Cap yang Direalisasikan” tidak hanya tidak turun, bahkan terus meningkat selama masa koreksi, dan baru-baru ini berfluktuasi di sekitar 1,125 triliun dolar AS.

Pergerakan ini mengingatkan kita pada situasi saat “kepanikan tarif” meledak pada April tahun ini. Saat itu, Bitcoin sempat turun ke level 76.000 dolar AS, tetapi arus dana di jaringan tidak surut, dan harga koin pun rebound kuat serta mencapai rekor tertinggi baru.

Sebaliknya, dalam pasar bearish 2022, saat harga koin anjlok, kepercayaan investor hancur, banyak yang menjual dengan kerugian, sehingga Market Cap yang Direalisasikan turun dari 470 miliar dolar AS menjadi 385 miliar dolar AS. Namun saat ini, pasar tidak menunjukkan perilaku panik seperti “pelarian besar-besaran” atau “penyerahan kolektif”.

Oleh karena itu, para analis mulai mempertanyakan teori “siklus 4 tahun” yang selama ini dianggap sebagai pedoman di dunia kripto.

“Siklus 4 tahun” goyah, kejutan apa yang akan datang di 2026?

Manajer riset dari perusahaan pengelola aset Bitwise di Eropa, Andre Dragosch, menyatakan bahwa Bitcoin sangat mungkin keluar dari “belenggu siklus 4 tahun” dan mengalami lonjakan tak terduga pada 2026.

Ia menjelaskan bahwa dalam konteks ekonomi global yang menunjukkan ketahanan, serta kebijakan bank sentral utama yang terus menurunkan suku bunga, kurva hasil obligasi menjadi semakin curam, dan likuiditas secara keseluruhan meluas. Lingkungan seperti ini biasanya akan melemahkan dolar AS, dan pengalaman sejarah menunjukkan bahwa “dolar yang lemah” menguntungkan aset berisiko seperti Kripto.

Menurut pendapat saya, harga Bitcoin saat ini sangat undervalued terhadap kondisi ekonomi makro saat ini, setara dengan masa resesi pandemi COVID-19 dan saat keruntuhan FTX memicu kepanikan pasar. Tapi sekarang, Amerika Serikat tidak menunjukkan tanda-tanda resesi, malah ada sinyal pertumbuhan yang kembali mempercepat.

_
Pernyataan Penafian: Artikel ini hanya untuk menyediakan informasi pasar, semua isi dan pandangan hanya sebagai referensi, tidak merupakan saran investasi, dan tidak mewakili pandangan dan posisi Block. Investor harus membuat keputusan dan transaksi sendiri, dan penulis serta Block tidak bertanggung jawab atas kerugian langsung maupun tidak langsung yang timbul dari transaksi investor.
_