ในช่วงต้นปี 2026 ความคาดหวังของตลาดหุ้นทั้งในและนอกตลาดต่อการฟื้นตัวของตลาดหุ้นในช่วงต้นปีเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง สาเหตุหนึ่งมาจากปรากฏการณ์ที่เรียกว่า “เอฟเฟกต์มกราคม” ซึ่งในสถิติผลตอบแทนในอดีตแสดงให้เห็นอย่างชัดเจน
ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์เกาหลีระบุว่า ตั้งแต่ปี 1997 ถึง 2025 ผลตอบแทนเฉลี่ยของตลาดคอสต์แดกในเดือนมกราคมอยู่ที่ 2.69% ซึ่งเป็นอันดับหนึ่งในผลตอบแทนรายเดือนตลอดทั้งปี ในช่วงเวลาดังกล่าว 29 ปี มี 17 ปีที่มีกำไรในเดือนมกราคม โอกาสในการขึ้นของตลาดอยู่ที่ประมาณ 60% ซึ่งเป็นข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนและความถี่ในการขึ้นของเดือนมกราคมสูงกว่าช่วงเวลาอื่นๆ ดัชนี KOSPI ก็มีผลตอบแทนเฉลี่ยในเดือนมกราคมอยู่ที่ 2.12% ซึ่งเป็นระดับค่อนข้างสูง โดยใน 46 ปี มี 24 ปีที่ตลาดขึ้น ทำให้มีอัตราการขึ้นประมาณ 52%
แนวโน้มเช่นนี้มักจะถูกอธิบายว่าเป็นผลมาจาก “การหลีกเลี่ยงภาษี” ซึ่งนักลงทุนในช่วงปลายปีขายหุ้นเพื่อหลีกเลี่ยงภาษีจากการโอนหุ้นของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ แล้วในต้นปีถัดไปก็จะเข้าซื้อหุ้นใหม่อีกครั้ง โดยเฉพาะในตลาดคอสต์แดกที่มีสัดส่วนของนักลงทุนรายบุคคลสูง ผลกระทบจากอุปสงค์และอุปทานนี้จึงมีความสำคัญมากขึ้น นักวิเคราะห์อธิบายว่า เนื่องจากตลาดคอสต์แดกมีสัดส่วนของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีชีวภาพและอุตสาหกรรมที่มีความผันผวนสูงสูง ผลกระทบของความผันผวนในเดือนเดียวมักจะมากกว่าดัชนี KOSPI
แนวโน้มที่แข็งแกร่งในเดือนมกราคมนี้ก็ไม่แตกต่างไปจากเดิม คาดว่าบริษัทจดทะเบียนในไตรมาสที่สี่จะมีผลประกอบการเกินความคาดหวังของตลาด และเชื่อว่าผลกระทบนี้จะส่งผลดีต่อการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นในเดือนมกราคม จากข้อมูลของยูริอินเวสต์เมนต์เซอร์วิส ค่าคาดหวังกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทในดัชนี KOSPI ในไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้วอยู่ที่ 72.5 ล้านล้านวอน ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 52% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา ผลการเติบโตของผลประกอบการนี้อาจเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้นฟื้นตัว
นอกจากนี้ งานแสดงสินค้าอิเล็กทรอนิกส์เพื่อผู้บริโภค “CES 2026” ซึ่งเป็นเวทีที่สามารถสำรวจแนวโน้มเทคโนโลยี IT ทั่วโลก ก็เป็นปัจจัยบวกต่อแนวโน้มตลาด งานนี้จะเน้นเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งคาดว่าจะมีการไหลเข้าของเงินทุนไปยังกลุ่มที่เกี่ยวข้อง พร้อมกันนี้ นโยบายกระตุ้นตลาดคอสต์แดกของรัฐบาลก็เป็นอีกหนึ่งปัจจัยสนับสนุนบรรยากาศของตลาดหุ้น นโยบายและแรงขับเคลื่อนด้านเทคนิคเหล่านี้กำลังสร้างแรงจูงใจในการลงทุนในหุ้นกลุ่มกลางและเล็ก รวมถึงบริษัทจดทะเบียนในตลาดคอสต์แดก
หากแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไป ตลาดหุ้นในเดือนมกราคม 2026 ก็อาจแสดงให้เห็นความแข็งแกร่งเช่นเดียวกับในปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม นอกจากปัจจัยด้านอุปสงค์และอุปทานในระยะสั้นแล้ว ผลประกอบการของบริษัท ทิศทางนโยบาย เศรษฐกิจโลก และปัจจัยแปรปรวนอื่นๆ ก็มีบทบาทร่วมกัน นักลงทุนจึงควรระมัดระวังในระดับหนึ่ง
