Relatório de emprego dos EUA robusto impulsiona o sentimento do mercado, o S&P 500 e o Dow Jones atingem recordes históricos

A bolsa de valores dos EUA continuou esta semana a sua forte tendência, num contexto em que os dados económicos-chave e a incerteza política temporariamente diminuíram, levando os três principais índices a subir de forma generalizada, incluindo o S&P 500 e o Dow Jones Industrial, que ambos atingiram novos máximos históricos. O sentimento do mercado foi impulsionado pelo mais recente relatório de emprego divulgado, que mostrou que o mercado de trabalho dos EUA mantém-se resiliente. Ao mesmo tempo, a Suprema Corte dos EUA não tomou uma decisão dentro do prazo sobre a legalidade da política tarifária promovida pelo ex-presidente Trump, o que também permitiu aos investidores respirar de alívio, com uma clara recuperação na apetência pelo risco.

Bolsa dos EUA fecha em alta geral, os três principais índices sobem na semana

O índice S&P 500 (SP500) fechou na sexta-feira a 6966.28 pontos, com uma subida de 0.7 %, atingindo um novo máximo histórico; o índice Dow Jones Industrial (DJI) fechou a 49504.07 pontos, também renovando recordes, com um aumento de 0.5 % no dia; o índice Nasdaq, focado em tecnologia (COMP:IND), também apresentou bom desempenho, com uma subida de 0.8 %. Em termos semanais, os três principais índices subiram, até agora, 1.6 %, 2.3 % e 1.9 %, respetivamente, demonstrando que o otimismo do mercado persiste.

Emprego não agrícola em linha com as expectativas, taxa de desemprego caiu para 4.4 %

O relatório de emprego não agrícola de dezembro, altamente observado pelo mercado, mostrou que o crescimento do emprego esteve aproximadamente em linha com as expectativas. Embora não tenha havido um crescimento explosivo no número de novos empregos, os dados globais permanecem sólidos, refletindo que a procura por mão-de-obra pelas empresas ainda existe. A taxa de desemprego caiu ligeiramente para 4.4 %, reforçando a confiança dos investidores na “aterragem suave” da economia dos EUA. Analistas apontam que o mercado de trabalho não está nem demasiado quente nem a arrefecer rapidamente, o que ajuda a manter a flexibilidade na política monetária do Federal Reserve, reduzindo a pressão para aumentos de juros abruptos ou cortes prematuros.

Alex King, da Cestrian Capital Research, afirmou que o desempenho do mercado de ações nesta semana foi abrangente e saudável, não só com as grandes empresas a atingirem novos máximos, mas também com o índice Russell 2000 (IWM), que representa as pequenas e médias empresas, a liderar as subidas, indicando que os fundos estão a começar a dispersar-se para ativos de maior risco, mas com potencial de crescimento. O Nasdaq seguiu-se, com as ações tecnológicas e de crescimento a continuarem a ser o foco do mercado.

Pequenas e médias empresas lideram a subida, o apetite ao risco dos fundos aumenta

King também destacou que o mercado de commodities está a dar sinais positivos, com os preços de metais e petróleo a subir em sintonia, enquanto o índice VIX, que mede o medo no mercado, continua a diminuir, indicando que os investidores estão menos preocupados com a volatilidade de curto prazo. Ele acredita que, embora o mercado possa eventualmente enfrentar uma correção ou choques externos, enquanto os lucros empresariais e as perspectivas estiverem mais claras no primeiro trimestre, o mercado de ações deve manter a tendência de alta.

Suprema Corte ainda não decidiu sobre a disputa tarifária, a incerteza política diminui

No âmbito político, a Suprema Corte dos EUA tinha previsto emitir uma decisão na sexta-feira sobre a legalidade da política tarifária durante o mandato de Trump, mas no final não divulgou o resultado. A interpretação do mercado foi que esta decisão evitou temporariamente uma grande incerteza que poderia afetar o comércio global e a estrutura de custos das empresas. Nos próximos dias, a corte poderá emitir mais opiniões, e os investidores acompanharão de perto os desenvolvimentos. Os dados do lado do consumo também trouxeram boas notícias. Segundo uma pesquisa de consumidores divulgada pela Universidade de Michigan, o índice de confiança do consumidor em janeiro ficou ligeiramente acima das expectativas do mercado e melhor do que o nível de dezembro, indicando que, com o emprego estável e a subida do mercado de ações, as famílias têm uma visão mais otimista sobre as perspetivas económicas.

Tendência divergente nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o mercado interpreta o caminho da política

No mercado de títulos, há divergências na evolução da curva de rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. A taxa de rendimento do título a 10 anos caiu ligeiramente 1 ponto base, para 4.17 %, enquanto a taxa do título a 2 anos, mais sensível às políticas monetárias, subiu 5 pontos base, para 3.54 %, refletindo diferentes interpretações do mercado sobre a direção dos juros de curto prazo.

Risco geopolítico temporariamente atenuado, Trump cancela ação militar contra a Venezuela

No plano geopolítico, Trump anunciou que cancelou o plano de lançar uma segunda ofensiva militar contra a Venezuela, alegando que as autoridades venezuelanas libertaram presos políticos, descrevendo a ação como uma “postura muito importante e inteligente”. Essas declarações, em certa medida, aliviaram as preocupações do mercado com o aumento do risco geopolítico e contribuíram para o forte desempenho dos ativos de risco nesta semana.

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