V神：算法稳定币才是真DeFi！呼吁协议应去美元化，拥抱多元指数

Vitalik主张算法稳定币才是真正的 DeFi，强调需具备风险转移与分散化机制。他呼吁协议应减少对 USDC 等中心化稳定币的依赖，转向去美元化的多元指数模式。

V神：算法稳定币才是真正的DeFi

以太坊共同创始人 Vitalik Buterin 于 2 月 9 日发文，回应一则声称 DeFi 的存在目的只是为了让投资人在自托管的前提下，持有加密货币的多头部位。

Vitalik 提出反驳，他主张「算法稳定币」才是真正的 DeFi，并为此列举具体的判定标准。

真正的DeFi需具备两大风险转移特征

怎样的算法稳定币算是真正的 DeFi？Vitalik 提出两项基准：

1. 首先是针对以太坊担保的算法稳定币，即使流动性有高达 99% 是由担保提供者所支撑，且这些提供者在链下另持有法币，但只要该协议具备将「对美元的交易对手风险」转移给造市商的能力，仍会是一个很大的优势。
2. 另外，**若算法稳定币是由现实世界资产（RWA）支持，则必须具备充分的超额担保与分散化机制。**单一支撑资产的最大占比必须低于超额担保率，确保即使单一资产发生违约，系统整体仍不会陷入担保不足的困境，这将能大幅改善代币持有者所面临的风险特性。

主流DeFi依赖USDC、USDT流动性，并非长久之计

Vitalik 直言，目前主流的 DeFi 运作模式，像是把 USDC 存入 Aave 这类主流 DeFi 服务，就不符合他所谓的真正的 DeFi 的标准。

他更进一步呼吁，DeFi 协议未来应逐步脱离以美元作为单一计价单位的模式，转向采用更通用的多元化指数。

图源：X V神：算法稳定币才是真正的DeFi，需具备两大风险转移特征

目前有许多 DeFi 协议虽然标榜去中心化，实际上却非常依赖 USDC 或 USDT 等由中心化实体发行的法币担保型稳定币作为流动性来源，这会让 DeFi 协议难以真正摆脱中心化的控制。

Wintermute创始人：稳定币尚未带来真正变革

加密货币造市商 Wintermute 创始人 Evgeny Gaevoy，最近也对市场现状提出批判。他认为稳定币目前的发展仅是利基市场的胜利，从总体角度来看，并未改变金融体系的运作本质。

Gaevoy 指出，现况仅是将原本的一组中心化中介机构，替换为另一组规模较小、效率稍高的中心化中介而已，并未达成真正的去中心化变革。

他同时感叹，随着机构进场，强调隐私与自由的密码朋克精神已逐渐被企业控制的文化压倒，并认为 Vitalik Buterin 是目前唯一仍坚守初心的意见领袖。

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