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帕威爾主席的唱多言論爲何動搖市場

昨夜的下跌是必然的。联准会主席鲍尔在降息25個基點後明確表示,12月的額外降息並不是“確定的”。重要的是“縮表的結束計劃”。從12月1日起停止QT(量化緊縮),轉向再投資。也就是說央行的資產負債表將從擴張模式切換到維持模式。

市場敏感地做出了反應。這是因爲它被視爲流動性增長率放緩的信號。不過需要注意的是,並不是“流動性枯竭”,而是“流入速度放緩”。從黃金的暴漲來看,當前市場上仍然有充裕的資金。

比特幣在11萬美元附近的震蕩局面持續是自然的趨勢。自10月下跌以來,底部支撐保持良好。然而,二級市場的情況卻有些微妙。一方面,新項目的IEO潮流仍在繼續,另一方面,已經有幾個開始出現跌破發行價的情況。這是危險信號。

當市場開始將資金集中在一個領域時,該行業的終結就近在眼前。新項目的高漲→破發潮,暗示着牛市已進入下半場。如果有下一個漲機會,就需要有放棄持倉的勇氣。

歸根結底,目前的瓶頸不是“資金不足”,而是“市場心理”。投資者手中有資金。缺乏的是信心和FOMO。在這種情況下,基本上將繼續上升嘗試→調整的反復過程。

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