UBS'in en son raporu büyük bir bomba patlattı: Eğer ABD Yüksek Mahkemesi o yıllardaki gümrük politikalarının anayasaya aykırı olduğuna karar verirse, ithalatçılar 140 milyar dolar geri vergi alabilir — bu rakam ne kadar abartılı? 2025 mali yılı federal bütçe açığının neredeyse %8’ine denk geliyor. Bu kesinlikle ekonomik bir sarsıntı.

Ama bu durum tamamen kötü haber değil. UBS’in mantığı çok net: Gümrükler düşerse, ithal ürünler ucuzlar, halkın cebine daha fazla para kalır, enflasyon doğal olarak düşer. Fed bu verileri görünce, faiz indirimine daha da güvenle gidebilir. Piyasa için? Bu gerçekten olumlu bir gelişme.

Elbette, Washington da gümrük sisteminin çökmesine göz yummayacaktır. UBS tahmin ediyor: Hükümet büyük olasılıkla 1974 Ticaret Yasası gibi araçları kullanarak yeni duvarlar örmeye çalışacak, ama bu birkaç çeyrek sürecektir. Başka bir deyişle, piyasalar kısa vadede bir “gümrük avantajı” yaşayabilir ve bu yatırımcılar için büyük bir fırsat.

Kısaca özetlemek gerekirse: Eğer bu gümrük politikaları gerçekten devre dışı bırakılırsa, Fed muhtemelen faizleri erken indirebilir ve Wall Street büyük olasılıkla sevinçle gülebilir.