Dürüst olmak gerekirse, önümüzdeki bir veya iki hafta içindeki piyasa yönünü sadece iki zaman noktasına odaklanmanız yeterli:

Perşembe sabahı saat 2’de faiz kararının resmi olarak açıklanması.
Yarım saat sonra, yani saat 2:30’da, Powell’ın düzenleyeceği basın toplantısı gerçekten ana etkinlik olacak.

Özellikle bir hatırlatma: Bu sefer nokta grafiği (dot plot) referans alınmadı, tüm piyasa şifreleri politika açıklamasındaki kelime seçimleri ve Powell’ın tonundan çıkarılmalı. Bir ifadenin değişimine küçümsemeyin; bu, doğrudan piyasa ruh halini coşku’dan paniğe çevirebilir.

Temele dönecek olursak, Eylül ayında Fed açıkça genişleme döngüsünü başlatmak ve bilanço küçültmeyi hızlandırmak istediğini belirtmişti; bu büyük yön değişmedi. Veriler ortada: ABD Hazine tahvili bilanço küçültme büyüklüğü 50 milyar dolara düştü, bu da önceki küçültme hızının yarıya inmesi anlamına geliyor; MBS (Mortgage-backed securities) tarafında da küçültme hızı yavaşladı. Yani, piyasadaki para yavaş yavaş artıyor.

Kripto varlıklar açısından bu temel anlamda olumlu bir gelişme. Bu alanda, yani bizim çevremizde, likiditeyle ayakta duruyoruz; likidite artarsa, yükselişin temeli olur. Ama sorun şu ki, bu sefer daha fazla genişleme yapılacak mı?

Piyasa genel beklentisi, faizleri 25 baz puan indirmek ve faiz aralığını %3.75-%4.00 seviyesine çekmek yönünde. Ancak söylemek istediğim şu: sadece "ne kadar indirilir" rakamına odaklanmayın; asıl belirleyici, politika açıklamasında saklı iki gizli cevap olacak…