主流通貨の一斉調整の最中、市場のもう一方では資金の大規模な移動が進行しています。

最近一週間で、BTCは8%以上下落し、ETHも6%の調整を見せ、多くの投資家の口座が赤字に転じています。しかし、オンチェーンデータは異常な兆候を示しています。ある主要取引所のエコシステムトークン（BAB）には、3日間で800万ドル超の資金流入がありながらも、取引所のウォレット残高は逆に減少しているのです——これは、混乱に乗じて一部の投資家が利益確定を進めている証拠です。

さらに驚くべきは、JTOのようなSOLエコシステムのプロジェクトや、ARBのようなLayer2トークンが同時期に40%以上の上昇を見せている点です。主流通貨が資金を失う一方で、アルトコインは資金を集めており、資金の流れが明確に投票行動を示しています。

このようなシナリオは決して新しいものではありません。2022年の熊市の深部では、BTCが60%の下落を記録した際、APTはパブリックチェーンのストーリーを背景に3ドルから20ドルへと上昇しました。昨年初頭には、主流通貨が横ばいの動きを続ける中、ORDIはメモリの概念を利用して30倍の上昇を見せました。市場全体の規模は限られており、主流通貨が資金を引きつけられなくなると、熱心な資金は自然と新たな出口を探すのです。

現在の市場の特徴としては、10月11日のコントラクトの強制清算によるロスで多くの浮動資金が洗い流され、アルトコインの市場規模が縮小していること、年末に向けてプロジェクト側が業績向上を狙い、エコシステムの協力が頻繁に報道されていることが挙げられます。特に、90%の投資家が「アルトコインの暴落を恐れて動けない」という集団恐怖に陥っている点も重要です。この恐怖心理は資金の動きのサインとなることが多いです。

ただし、盲目的に楽観視すべきではありません。資金が集中している銘柄には、実際のエコシステムの支えがあるかどうかを見極める必要があります。BABのように取引所のユーザーベースに依存しているものと、単なる噂や呼びかけだけで動く空気銘柄では、値動きのロジックは全く異なります。

投資に参加したい場合は、次の二つのポイントを心掛けてください。資金の兆候が見える銘柄には、自己資金の10%を試験的に投入し、一気に全額投入しないこと。オンチェーンデータや資金流入の動きを注視し、主力の売りサインが出たら迷わず利益確定を行うことです。市場はチャンスを与えますが、永遠に続くわけではありません。