聯邦儲備的盲點：當中央銀行失去對勞動市場的掌控會發生什麼？

這是一個沒有人想看到的情況：就在聯邦儲備局準備做出關鍵的利率決策時，它卻被切斷了來自ADP私人就業數據的資料來源——基本上失去了對美國就業狀況的即時掌握。

事情的來龍去脈？一場資料共享的違規事件。據報導，聯邦儲備委員會理事克里斯多福·沃勒被指控洩露敏感的ADP就業數據，導致ADP完全停止向中央銀行傳送資料。再加上政府停擺已經進行到第22天，形成了一場資訊黑暗的完美風暴。

為什麼這很重要：

沒有了ADP的詳細就業數據，聯準會就像半盲操作。就業趨勢是聯準會的雙重任務之一——另一個是物價穩定。沒有即時的勞動市場信號，鮑威爾和他的團隊就只能依賴：

• 實際招聘動能與官方勞工統計數據的差異
• 薪資壓力趨勢，這會影響通脹預期
• 經濟是否降溫或過熱的判斷

真正的風險：

貨幣政策的決策高度依賴數據的準確性。缺少了這些最可靠的私人數據集之一，中央銀行就不得不依賴：

• 過時的政府統計數據 (陷入停擺的迷局)
• 市場情緒 (變幻莫測且情緒化)
• 華爾街銀行的專有研究 (帶有自身偏見)

這就像一名飛行員在沒有儀表讀數的情況下試圖著陸——你可以望向窗外，但那遠遠不夠。

風險所在：

聯準會很可能會誤判下一次的利率調整。高估就業增長？他們可能會將利率維持在過高水平，抑制經濟增長。低估？通脹預期可能重新升溫。無論如何，市場已經處於緊繃狀態，任何政策失誤都可能引發嚴重的波動。

諷刺的是：本應穩定金融市場的機構，現在卻陷入了一場資訊危機。據報導，鮑威爾的團隊正努力恢復資料傳輸，但損害——以及不確定性——或許已經反映在市場價格中。