昨日、先物と現物のスプレッドがマイナス圏に入りました。これは先物のロングレバレッジが一部解消され、永久契約のリスクプレミアムがほぼ消失したことを意味します。現在の動きは、先物よりもスポットETFによるものが大きいです。基準値がゼロ付近にとどまる限り、これは健全なレバレッジ縮小といえます。