#隐私币生态普涨 os fundos começaram a correr para a moeda conceito, acho que esta onda de bull run do BTC já chegou ao fim.

Esta semana, o ETF de BTC teve uma saída líquida de 1 bilhão de dólares. A lógica normal é: o preço da moeda caiu, desde que o mercado não esteja em pânico, os fundos institucionais deveriam estar a comprar a preços baixos. Mas agora a situação está invertida, os fundos do ETF estão a ser retirados de forma passiva, criando pressão de venda.

A escassez de liquidez não é um problema de uma determinada região ou produto, é global. Quando os preços caem continuamente, basta olhar para a MicroStrategy - eles compraram 640.000 BTC como ativo central através da emissão de dívida, e agora têm apenas duas opções para pagar a dívida: ou continuam a financiar-se, ou vendem moedas. E por quanto tempo a sua capacidade de financiamento vai aguentar? Isso é uma incógnita.

O poder de precificação do BTC já mudou. Antes, era sustentado pela fé dos investidores de varejo, agora é uma batalha entre o apetite por risco de Wall Street (ou seja, ETF), fatores políticos e as três forças das empresas de moeda e ações. Com os derivados se entrelaçando, uma vez que o preço perca um determinado nível chave, pode desencadear uma reação em cadeia, e o pânico pode se espalhar rapidamente.

Do ponto de vista técnico em longos períodos — semanal e até mensal, a intensidade desta correção não é realmente forte. O movimento completou exatamente a estrutura de alta 1-2-3-4-5, e a correção era esperada. Vamos arriscar um palpite: não é impossível que a correção chegue perto de 75000 (zona de demanda + nível 0.5 de Fibonacci). Claro que isso é apenas uma previsão.

Os dados de fluxo de ETF são muito interessantes: de um lado, as empresas de moeda não conseguem suportar a pressão e estão vendendo, do outro lado, os grandes investidores continuam a comprar na baixa. Isso pode ser uma batalha prolongada, possivelmente levando a um movimento lateral a longo prazo, ou uma queda lenta e dolorosa, mas não irá congelar completamente o sentimento do mercado — mantendo a liquidez mínima, lentamente expulsando os investidores de varejo.

A curto prazo, esta ronda de BTC realmente terminou. No entanto, para os jogadores de contratos e de spot, tanto o mercado em alta como em baixa são apenas tendências. Para os contratos, deve-se comprar quando se deve e vender quando se deve; para o spot é mais simples, pois é uma alocação entre ciclos - comprar em mercados em baixa e vender em mercados em alta, a média de custo em baixa é a base. Lembre-se daquela velha frase: compre onde ninguém se importa, venda onde há muita gente.