Dün gece kripto piyasasındaki sert yükseliş aslında üç kolayca gözden kaçabilecek Amerikan ekonomik sinyati içeriyor.

**Dolar haftalık düşük seviyenin altına düştü, fonlar ne kaçırıyor?**

İlk olarak veriye bakalım: ABD özel sektör istihdam raporu tamamen çökmüş durumda, şirketlerin işten çıkarmaları beklentilerin üzerinde. Piyasa hemen Aralık ayında Fed’in faiz indireceğine bahis yaptı. Dolar endeksi DXY hızla geriledi, geleneksel varlıklar satışa çıktı, Bitcoin ise öncülük etti—bu hareketin arkasında likidite beklentilerinin yön değiştirmesi var.

İlginç olan ise, Fed’in acil durum aracı SRF (Standby Repurchase Facility) kredisi miktarının bir hafta öncesine göre 50 milyar dolardan aniden sıfıra inmiş olması. Bu, kısa vadeli likidite sıkışıklığının hafiflediği ve kurumların panik halinde borç almaktan vazgeçtiği anlamına geliyor; böylece riskli varlıklar yukarı yönlü hareket edebiliyor.

**Tüketici güveni üç yılın dibine vurdu, para nereye kaçıyor?**

Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi üç yılın en kötü seviyesine geriledi. Daha da acı olan ise anket detayları: Katılımcıların %71’i önümüzdeki yıl işsizliğin artacağını öngörüyor. Hükümetin kapanma tehdidi ve enflasyon kabusu birleşince, halk ekonomiye tamamen güvensiz hale geldi.

Geleneksel güvenli liman stratejisi nakit tutmak veya altına yatırım yapmak olsa da, bu sefer bazı fonlar doğrudan kripto paralara kaydı—enflasyona karşı koruma anlatısı yeniden piyasada öne çıktı.

**Enflasyon beklentileri gevşiyor, politika dönüşü yaklaşıyor**

New York Fed’in açıkladığı 1 yıl vadeli enflasyon beklentisi %3.24’e geriledi (önceki %3.38). Bu değerin yüksek olmasına rağmen yönün aşağı olması yeterli. Piyasanın yorumu net: Fed’in bu kadar sıkı durması için alan giderek daralıyor, faiz indirme döngüsü beklenenden erken başlayabilir.

Likidite rahatladığında, riskli varlıkların esnekliği oldukça artar. Gizlilik para birimleri ekosisteminde bu sefer toplu hareketler görüldü; bu muhtemelen fonların rotasyonunun başlangıcıdır. Önemli olan makroekonomik mantığı ve fon akışını anlamak—bir sonraki fırsat genellikle bu "alışılmışın dışında" verilerde gizlidir.