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索羅斯不做小額投資。“如果你對某件事判斷正確,你擁有多少都不算多。”當機會出現時,他總會盡可能地多買。



索羅斯一生中的主要興趣過去是哲學,倫敦經濟學院兩位非常反傳統的思想家對索羅斯有重大的影響,一位是自由市場經濟學家哈耶克,另一位是哲學家卡爾·波普爾,成了索羅斯的導師。

在苦思哲學問題的過程中,索羅斯認爲他獲得了一個重要的思想發現:從根本上說,我們所有人的世界觀都是有缺陷或扭曲的。

在索羅斯看來,我們的扭曲認識是影響事件的一個因素。在《金融煉金術》一書中,他把這稱作一種反身性過程。

反身性過程是一個反饋環:認識改變現實;而現實又改變認識。

——喬治·索羅斯

根據索羅斯所說,重要的不是你對市場的判斷是否正確,而是你在判斷正確的時候賺了多少錢,在判斷錯誤的時候又賠了多少錢。實際上,索羅斯的成功要訣是:用大投資創造遠高於其他投資潛在損失的巨額利潤。

巴菲特的招牌式策略是購買那些他認爲價格遠低於實際價值的大企業,並“永遠”擁有它們。而索羅斯則以在即期和遠期市場上做巨額槓杆交易而聞名。

具體到個性化的投資系統,巴菲特在完成評估之前不會投資一分錢,但是索羅斯則常常會採用一種截然相反的策略:“先投資,再調查”。

索羅斯說的“我想買3億美元的債券,所以我得先賣掉5000萬美元的債券”這種令人費解的話其實就是上述邏輯的體現。

如果證券很容易賣掉,你就會知道市場中有很多的買家。但如果它們很難賣掉,或者只能降價出售,市場就在告訴你,能把價格推高的購買力不存在。

對價值1美元的東西,如果巴菲特想用40-50美分買下,那麼索羅斯就願意支付1美元甚至更多,只要他能看到一種將把價格推高到2-3美元的未來變化。

索羅斯的投資方法是先對市場做出一個假設,然後“聆聽”市場,考證他的假設是正確的還是錯誤的。

因此,當市場證明他是錯的時候,他會立刻意識到錯了。和許多投資者不同的是,他從不猶豫,並且會及時撤出。

- 摘自人民文摘《索羅斯的成與敗》
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