عندما تتكرر التاريخ: كيف غيّرت الكساد العظيم العالم

كابوس مالي يمتد لعشر سنوات

من 1929 إلى أواخر الثلاثينيات، شهدت الاقتصاد العالمي أسوأ ركود في التاريخ - الكساد العظيم. لم تدمر هذه الأزمة ثروات الملايين فحسب، بل غيرت أيضًا بشكل عميق النظام المالي العالمي وإطار السياسات الحكومية. ارتفعت نسبة البطالة إلى 25%، وتوقف الإنتاج، وانهار التجارة، ووقع العالم بأسره في أزمة اقتصادية غير مسبوقة.

العاصفة المثالية: تداخل عوامل متعددة

إن انفجار الكساد العظيم لم يكن ناتجًا عن سبب واحد، بل كان نتيجة لعدة حالات فشل نظامية.

انفجار فقاعة الأصول

في عشرينيات القرن الماضي، كانت روح المضاربة سائدة. كانت أسعار الأسهم منفصلة بشدة عن القيم الفعلية، حيث قام عدد كبير من المستثمرين بالمراهنة على سوق الأسهم باستخدام أموال الرافعة المالية. في أكتوبر 1929، انهار الثقة في السوق في “الثلاثاء الأسود”، وانخفضت أسعار الأسهم بشكل حر. فقد الملايين من المستثمرين كل ما لديهم بين عشية وضحاها، تمامًا كما يعاني المستثمرون الأفراد في سوق العملات المشفرة اليوم من التقلبات الشديدة.

ردود فعل متسلسلة في النظام المالي

تسبب سحب المستثمرين للودائع في حالة من الذعر المصرفي. انهارت البنوك التي تفتقر إلى تنظيم فعال وحماية التأمين على الودائع، وانقطع السلسلة المالية تمامًا. أدى تشديد الائتمان إلى عدم قدرة الشركات على التمويل، مما أدى إلى تجميد الأنشطة التجارية. لا يزال هذا الخطر النظامي موجودًا في الأسواق المالية المعاصرة.

ارتفاع الحماية التجارية العالمية

حاولت الولايات المتحدة من خلال قانون التعريفات الجمركية سموتر-هولي حماية الصناعة المحلية، لكنها بدلاً من ذلك أدت إلى ردود فعل انتقامية من دول أخرى. انخفضت التجارة الدولية، وساءت الظروف الاقتصادية العالمية. وهذا يوفر لنا مرآة تاريخية لرصد كيفية تأثير النزاعات التجارية على أسعار الأصول اليوم.

انهيار الطلب وأزمة الوظائف

تقلص الإنفاق من قبل المستهلكين، وتقليص استثمارات الشركات والموظفين. وهذا يشكل دوامة ركود اقتصادي نموذجية: انخفاض الطلب → انكماش الإنتاج → زيادة البطالة → انخفاض الطلب مجددًا.

كارثة عالمية: عبر الحدود

لم تتوقف الكساد العظيم عند الولايات المتحدة. كانت الاقتصاد الأوروبي ضعيفًا بسبب ديون الحرب العالمية الأولى، وضربت أزمة الولايات المتحدة الأمل في التعافي بشكل كامل. وقعت أمريكا الشمالية وأوروبا وغيرها من الدول الصناعية في ركود في نفس الوقت، مما أدى إلى أزمة مالية عالمية حقيقية.

التغيرات الاجتماعية والسياسية الكبيرة

أدت البطالة والفقر والانقسام الاجتماعي إلى تفاقم التطرف السياسي. انحدرت بعض البلدان نحو الحكم الاستبدادي، وارتفعت القوى الشعبوية. تهيئ الظروف الاقتصادية غير المتكافئة للغاية أرضية خصبة لانتشار الفاشية والأيديولوجيات الراديكالية، وهي واحدة من أخطر العواقب الاجتماعية للأزمة الاقتصادية.

انهيار الصناعة والوظائف

من تجار التجزئة إلى عمالقة الصناعة، أفلست العديد من الشركات. أصبحت البطالة سمة شائعة، وأصبحت خطوط الغذاء والمنظمات الخيرية خط البقاء. فقد الملايين مدخراتهم مدى الحياة.

طريق الانتعاش: السياسات الابتكارية والصدمات الخارجية

تتطلب الخروج من الكساد العظيم تغييرات سياسية جذرية.

تجربة السياسة الجديدة

كانت “السياسة الجديدة” لحكومة روزفلت تجربة جريئة للتدخل الاقتصادي. تم خلق فرص العمل من خلال المشاريع العامة، وإنشاء نظام للتأمين ضد البطالة والمعاشات التقاعدية، وتنظيم الأسواق المالية. على الرغم من وجود الكثير من الجدل، فإن هذه التدابير قد خففت بالفعل من أسوأ الأزمات الاجتماعية.

بدأت الحكومة في تنظيم البنوك بشكل منهجي، وأنشأت نظام تأمين الودائع لمنع سحب الودائع من البنوك. لا تزال هذه الأنظمة الابتكارية عناصر أساسية في الاستقرار المالي اليوم.

حركة الحرب اليائسة

خلال الحرب العالمية الثانية، ارتفعت نفقات الحكومة العسكرية بشكل كبير، وعملت الصناعات بأقصى طاقتها، وزادت فرص العمل بشكل كبير. على الرغم من أن الحرب جلبت كوارث إنسانية، إلا أنها أنهت عن غير قصد الأزمة الاقتصادية. وقد أدى الإنتاج العسكري الضخم وبناء البنية التحتية في النهاية إلى دفع الانتعاش الاقتصادي العالمي.

التحول الدائم: حجر الزاوية للنظام المالي الحديث

أعمق إرث تركه الكساد العظيم هو الابتكار المؤسسي:

• التأمين على الودائع والرقابة المالية: تجنب انهيار النظام بسبب إفلاس بنك واحد
• شبكة الضمان الاجتماعي: تم إطلاق نظام التأمين ضد البطالة والمعاشات التقاعدية على نطاق واسع للمرة الأولى.
• تدخل البنك المركزي: أصبح من الطبيعي أن تدير الحكومة والبنك المركزي الاقتصاد بشكل نشط.
• الرقابة على السوق: يتم مراقبة سوق الأوراق المالية بشكل أكثر صرامة

لعبت هذه الآليات دورًا حاسمًا في أزمة ادخار القروض في الثمانينيات وأزمة المالية العالمية في 2008، حيث منعت جولة جديدة من الكساد العظيم.

التاريخ يضيء الواقع

تذكرنا الكساد العظيم بأن السوق يمكن أن يكون غير عقلاني للغاية، وأن المخاطر النظامية قد تأتي بشكل غير متوقع. لا تزال عوامل مثل تقلبات جشع وخوف المستثمرين، والتأثيرات المتسلسلة للأخطاء السياسية، والروابط العميقة بين الاقتصاد العالمي موجودة اليوم.

فهم هذه الفترة التاريخية ليس مجرد تمرين أكاديمي، بل هو استعداد للصدمات الاقتصادية المستقبلية. كل أزمة مالية ستختبر من جديد الدروس التي تعلمناها من الكساد الكبير.