L'expansion économique timide de l'Asie, associée à des chiffres d'inflation constamment faibles, a constitué un argument convaincant pour que les banques centrales abaissent les taux d'intérêt. Mais voici le hic : ce même plan pourrait rencontrer un mur en 2026.

La logique semblait solide : avec la croissance qui se heurte à des obstacles et des pressions sur les prix atténuées, baisser les taux avait du sens en tant que mesure de relance. Pourtant, alors que nous nous dirigeons vers l'année prochaine, les conditions sous-jacentes à ces décisions commencent à changer. Des facteurs ponctuels qui ont maintenu l'inflation sous contrôle ne persisteront pas nécessairement, tandis que les dynamiques de croissance pourraient se resserrer davantage ou pivoter complètement.

Ce qui a fonctionné hier ne fonctionne pas toujours demain. Les décideurs politiques qui parient sur une répétition des dynamiques de 2024-2025 devraient se préparer à des retournements surprises. La fenêtre pour des baisses de taux faciles pourrait se fermer plus rapidement que prévu.