クリスマスウィークはしばしば市場の分水嶺となります。ニュースは賑やかですが、まさにここが落とし穴に陥りやすい時期です。最近、特に連邦準備制度（FED）議長の候補者に関する懸念や、今後の経済データについて、考察すべき重要な出来事がいくつかあります。

まずは連邦準備制度（FED）議長について言及します。トランプはクリスマスの期間に新しい議長の候補を発表する可能性があり、市場が最も注目しているのはアメリカ国家経済委員会の主任ケビン・ハッセットで、指名の確率は54%に達しています。彼は典型的なハト派であり、緩和政策を主張し、最近ではインフレが目標を下回っており、さらなる利下げの余地が十分にあると公言しています。

一見すると好材料のようです。利下げの期待が強まることで、確かにリスク資産の反発を刺激することができます。しかし問題は——この期待はすでに過熱しています。本当に彼が正式に指名されるのを待つと、好材料の実現がむしろポジション縮小の理由になるかもしれません。市場は常にこのように動きます。期待を買い、事実を売る。好材料に見えるニュースが逆に利益確定の売りを引き起こすことがあります。ニュースに影響されて高値を追わないようにしましょう。

伝説のクリスマス老人の市場について言えば、歴史的にクリスマス週は確かに上昇が多く、下降が少なく、波動は穏やかでした。しかし、今年は特別な状況です——連邦準備制度（FED）議長のこのレベルの不確実性が目の前にありますし、今週は複数の重要な経済データが発表されます。穏やかなクリスマス市場は泡沫になると予想され、むしろ波動の激化に対する心理的準備をする必要があります。

だから現段階では、私は様子を見ることにします。これらの不確実性が明確になるまで動かないことにします。