Các ngân hàng trung ương toàn cầu đang điên cuồng tích trữ vàng, các nhà đầu tư đang theo đuổi bạc, nhưng bạn có biết không? Có một điểm giá trị được thúc đẩy bởi mã và toán học, đang âm thầm được xây dựng trên Blockchain.

Tối qua, khi nhìn thấy vàng vượt qua 4400 đô la mỗi ounce và bạc gần 70 đô la, nhiều người trong lòng đều thắc mắc - điều này có thể tăng thêm bao lâu nữa? Hay là nên thu hoạch lợi nhuận?

Dữ liệu nằm trước mắt, giá vàng đã tăng gần 70% trong năm nay, trong khi bạc còn điên cuồng hơn, tăng gấp đôi với mức tăng 133%, đây là hiệu suất hàng năm mạnh nhất trong gần 50 năm qua. Goldman Sachs tuyên bố mục tiêu 4.900 USD vào cuối năm 2026, UBS cũng cho rằng 4.500 USD không phải là giấc mơ.

Nhưng đây không chỉ đơn giản là một thị trường bò. Điều này phản ánh một lần "bỏ phiếu bằng chân" của toàn cầu đối với hệ thống dự trữ do đô la Mỹ chi phối.

**Ngân hàng trung ương đang hành động, không chỉ nói suông**

Báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới rõ ràng cho thấy, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã liên tục mua ròng vàng trong nhiều tháng. Điều này được hiểu là một "hành động phân tán" đối với hệ thống dự trữ đô la - nói cách khác, các ngân hàng trung ương của các quốc gia đang âm thầm giảm bớt sự phụ thuộc vào đô la.

Vốn cũng đang đổ vào điên cuồng. Các quỹ ETF vàng toàn cầu đã có sáu tháng liên tiếp dòng vốn vào ròng, tổng quy mô tài sản quản lý đã đạt mức cao kỷ lục, tăng vọt lên 5300 tỷ USD. Thú vị là, các nhà phân tích của Goldman Sachs chỉ ra rằng, những nhà đầu tư ETF này hiện đang cạnh tranh với các ngân hàng trung ương của các quốc gia trong việc cung cấp vàng hạn chế - cả hai bên đều muốn tích trữ, nhưng vàng thì có hạn.

**Logic đang đảo ngược**

Dự báo cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, đồng đô la Mỹ suy yếu, lãi suất thực giảm, những yếu tố truyền thống này đều có lợi cho vàng đang tích lũy. Nhưng sự thay đổi thực sự là vai trò của vàng và bạc đang nâng cấp - từ công cụ trú ẩn thuần túy, đã chuyển biến thành tài sản chiến lược chống lại lạm phát và mở rộng tài chính.

Đây là một "lạm phát niềm tin", mọi người đang thể hiện sự hoài nghi của mình đối với hệ thống hiện tại thông qua việc phân bổ tài sản.