"ما يجعل الناس أثرياء حقًا، ليس السوق الصاعدة، بل كيفية تجاوزك للهبوط" النقطة الأولى: الهبوط ليس مفاجئًا، بل هو تنفس طبيعي للسوق. لا يعد هبوط سوق الأسهم غامضًا، ولا يعني "حدوث مشكلة". من التاريخ، يحدث انسحاب للخلف بنسبة حوالي 10% تقريبًا مرة كل عام أو عامين؛ بينما يأتي سوق الدببة بنسبة تتجاوز 20% كل بضع سنوات؛ في حين أن الهبوط السريع بنسبة تتجاوز 30% على الرغم من كونه الأكثر رعبًا، إلا أنه جزء من الدورة أيضًا. السوق مثل الإنسان في التنفس، به ارتفاعات وانخفاضات. إذا لم تتمكن من تحمل الهبوط، سيكون من الصعب عليك التعايش مع الاستثمار على المدى الطويل.

النقطة الثانية: المسرحية الثلاثية للسوق، في جوهرها هي دورة إنسانية. كل دورة تقريبًا تتكرر دائمًا في ثلاث مراحل. المرحلة الأولى هي فترة الحماس، حيث ترتفع الأسعار، وتكون الثقة في القمة، حتى أن الأشخاص غير المعنيين يبدأون في تعليم الاستثمار، ويتم تجاهل المخاطر. المرحلة الثانية هي فترة التسوية، حيث تنخفض الأسعار، وتنهار المشاعر، ويصبح البيع الفوري هو السمة الرئيسية، والعديد من الناس لا يخسرون في الأصول، بل يخسرون في فقدان السيطرة على مشاعرهم. المرحلة الثالثة هي فترة الفينيق، حيث يبدأ السوق في التعافي ببطء ويحقق ارتفاعات جديدة، لكن الفجوة الحقيقية في الثروة قد تم توسيعها بالفعل خلال فترة التسوية.

النقطة الثالثة: أخطر فترة هي فترة الحماس، وأهم فترة هي فترة التسوية. الخطر الحقيقي غالبًا ليس في الهبوط نفسه، بل في استخدام الرافعة المالية والاحتفاظ بكميات ضخمة في فترة الحماس واعتبار الحظ قدرة. بمجرد دخول فترة التسوية، ستؤدي الرافعة المالية إلى تفعيل استدعاء الهامش، مما يجبر الناس على بيع أفضل الأصول في أدنى نقطة، وهذا يعتبر ضربة "لا يمكن التعافي منها" للكثيرين. ما تختبره فترة التسوية ليس القدرة على الحكم، بل القدرة على إدارة المشاعر.

النقطة الرابعة: المبدأ الأول لعبور الركود هو عدم استخدام الرافعة المالية. يبدو أن الرافعة المالية يمكن أن تضخم العوائد، لكنها في الواقع تسهل تضخيم الأخطاء. عندما تكون السوق في الاتجاه الصحيح، تكون مثل المسرع، ولكن عندما تنعكس السوق، تصبح مثل جهاز قذف، يخرجك مباشرة من اللعبة. أنت لم تخطئ في الاتجاه، ولكنك لم تعش حتى يوم عودة السوق.

النقطة الخامسة: النقد ليس ضعفًا، بل هو خيار. عندما يأتي الركود، ينشغل الكثير من الناس في انتظار الرواتب، انتظار الإيجارات، انتظار مكالمات البنوك. فقط من يمتلك النقد ليس مضطراً لتحمل مصيره بشكل سلبي، بل له الحق في اختيار الفرص. النقد هو الثقة في الحفاظ على الهدوء والكرامة في أوقات الذعر.

النقطة السادسة: لا تضع كل ما لديك، التنويع هو احترام للحظ. الأموال التي تكسبها في سوق الأسهم غالبًا ما تحتوي على عنصر الحظ. مجرد ضرب سوق الصاعدة لا يعني أنك تفهم المخاطر حقًا. تأثير الركود هو تصفية أولئك الذين يعتبرون الحظ قوة. التنويع هو احترام أساسي لعدم اليقين.

النقطة السابعة: لا تبيع بشكل عشوائي خلال فترة التسوية، واشتري ببطء على دفعات. لا تتخيل أنك ستلتقط القاع بدقة، ولا تتخيل أنك ستخرج في القمة بشكل مثالي. القاع ليس نقطة واحدة، بل هو فترة طويلة. الشراء على دفعات والاحتفاظ لفترة طويلة هو في جوهره استخدام الانضباط لمواجهة الطبيعة البشرية، وليس التنافس مع السوق في الذكاء.

النقطة الثامنة: يحدث فعلاً ضد الإنسانية في لحظتين. عندما يكون السوق في أدنى مستوياته، غالبًا ما يكون ذلك الوقت هو الأكثر خوفًا من الشراء؛ وعندما يبدأ السوق في التعافي، يصبح من السهل جدًا أن تشعر بالحماس لتغيير الأسهم ومتابعة الاتجاهات الساخنة. الثروة الحقيقية تعتمد على الجرأة في زراعة البذور خلال فترة التسوية، وضبط النفس خلال فترة الفينيق.

الاستنتاج الأساسي في جملة واحدة. الركود ليس نهاية العالم، بل هو لحظة إعادة توزيع الثروة. الأشخاص غير المستعدين يُطلب منهم مغادرة الطاولة، في حين يتم دعوة الأشخاص المخططين والمنضبطين إلى الطاولة. عندما تشعر أنك "آمن" للدخول مرة أخرى، غالبًا ما تكون الفرص قد أصبحت باهظة الثمن.