Investimento em IA em 2025: Uma visão panorâmica desde infraestrutura de hardware até implementação de aplicações

Após a onda de ChatGPT, as ações relacionadas com IA passaram de um setor pouco explorado a um dos favoritos do mercado de capitais. No entanto, nem todas as ações de conceito de IA são dignas de manutenção a longo prazo — algumas posicionam-se na infraestrutura, outras aprofundam-se na ecologia de aplicações, e a lógica de investimento de cada uma é completamente diferente. Este artigo analisa, através do fluxo de fundos de mercado, distribuição na cadeia industrial, principais ativos e estratégias de investimento, as oportunidades de investimento nas ações de IA em 2025.

A essência das ações de conceito de IA: de hardware a ecossistema de software completo

Por ações de conceito de IA, entende-se as empresas cotadas em bolsa cujos negócios estão intimamente ligados às tecnologias de inteligência artificial. Essas empresas abrangem vários níveis: no topo, estão os designers de chips de IA (como NVIDIA, AMD); no meio, fabricantes de servidores e fornecedores de infraestrutura de cloud (como Quanta, TSMC); na base, plataformas de cloud e provedores de serviços de aplicação (como Microsoft, Google).

Investir em ações de conceito de IA, na sua essência, é investir nesta revolução tecnológica por trás da infraestrutura de hardware e do ecossistema de aplicações. Com a crescente demanda global das empresas por soluções de IA, de acordo com as últimas previsões da IDC, os gastos das empresas em tecnologia de IA alcançarão 307 mil milhões de dólares em 2025, ultrapassando os 632 mil milhões de dólares até 2028, com uma taxa de crescimento anual composta de cerca de 29%. Este fluxo de fundos massivo impulsiona diretamente toda a cadeia industrial para cima.

Grande mudança na alocação de fundos: sinais de posicionamento de IA por investidores institucionais

Desde 2025, as mudanças na participação acionária de grandes fundos de hedge e investidores institucionais globais revelam sinais claros. Tomando como exemplo o último relatório 13F do Bridgewater, eles aumentaram significativamente suas posições em NVIDIA, Alphabet, Microsoft e outros fabricantes centrais de IA na segunda trimestre, refletindo não só otimismo quanto ao futuro da IA, mas também que o capital está posicionando-se nos nós centrais da cadeia de ecossistema de IA, como capacidade de cálculo, chips e computação em nuvem.

Além do posicionamento em ações específicas, fundos temáticos e ETFs também tornaram-se novas opções para investidores institucionais. Segundo dados da Morningstar, até o final do primeiro trimestre de 2025, os ativos totais de fundos de IA e Big Data globais ultrapassaram 30 mil milhões de dólares, refletindo uma demanda crescente por investimentos diversificados na indústria de IA.

Líderes de IA nos EUA: dupla força de capacidade de cálculo e aplicações

NVIDIA, NVDA: A barreira de proteção do líder absoluto

A NVIDIA domina toda a cadeia ecológica, desde chips GPU, software CUDA até o ecossistema de sistemas, tornando-se o padrão da indústria para treinamento e execução de grandes modelos de IA. Em 2024, a receita atingiu 60,9 mil milhões de dólares, com um crescimento superior a 120% ao ano, demonstrando sua liderança absoluta na onda de IA. Em 2025, o segundo trimestre atingiu uma receita recorde de aproximadamente 28 mil milhões de dólares, com um crescimento de lucro líquido superior a 200%.

O motor principal vem da arquitetura Blackwell GPU (B200, GB200), que atrai fortemente os provedores de serviços em nuvem, impulsionando o centro de dados a registrar recordes contínuos. À medida que a aplicação de IA evolui de treinamento para inferência, a demanda por soluções de computação de alto desempenho continuará a crescer exponencialmente, sendo difícil de substituir no curto prazo.

Broadcom, AVGO: o campeão invisível na conectividade de rede

A Broadcom, com suas vantagens tecnológicas em chips ASIC personalizados, switches de rede e comunicações ópticas, tornou-se um papel indispensável na cadeia de fornecimento de centros de dados de IA. Em 2024, a receita fiscal foi de 31,9 mil milhões de dólares, com produtos relacionados a IA representando 25% dessa receita.

No segundo trimestre de 2025, apresentou forte desempenho, com crescimento de 19% ao ano, beneficiando-se do acelerado desenvolvimento de centros de dados de IA por grandes provedores de cloud, com demanda contínua por chips de rede de alto desempenho. À medida que a escala dos modelos de IA aumenta, gargalos de conectividade de rede tornar-se-ão um novo foco, e o potencial de crescimento da Broadcom não deve ser subestimado.

AMD, NASDAQ: AMD: O desafiador que retorna com força

A AMD, com sua série Instinct MI300 e arquitetura CDNA 3, conseguiu entrar no mercado de chips de IA dominado pela NVIDIA. Em 2024, a receita foi de 22,9 mil milhões de dólares, com crescimento de 27% na divisão de data center.

Para 2025, o MI300X foi adotado por principais provedores de cloud, e a série MI350 será lançada na segunda metade do ano, com receitas relacionadas a IA multiplicando-se. Análises de mercado indicam que, à medida que a demanda por soluções alternativas aumenta, a AMD, com sua vantagem de integração CPU+GPU e estratégia de ecossistema aberto, está expandindo sua participação de mercado de forma contínua.

Microsoft, MSFT: Pioneira na monetização de IA empresarial

A Microsoft, através de sua parceria exclusiva com a OpenAI, da plataforma de cloud Azure AI e da integração do Copilot, construiu um ecossistema de IA empresarial robusto. Em 2024, a receita total foi de 211,2 mil milhões de dólares, com o Azure crescendo 28%, e os serviços de IA contribuindo para mais da metade desse crescimento.

No primeiro trimestre de 2025, a receita do negócio de nuvem inteligente ultrapassou 30 mil milhões de dólares, com a implantação em larga escala do Copilot no Microsoft 365 e o crescimento exponencial do Azure OpenAI, indicando uma aceleração na popularização da IA empresarial. Com funcionalidades profundamente integradas em produtos para 1 bilhão de usuários, a capacidade de monetização continuará a se expandir.

Líderes de IA em Taiwan: da manufatura à chips

Quanta, 2382: O transformador de OEM de servidores

A Quanta, que passou de maior fabricante mundial de notebooks para fornecedora de servidores de IA, com sua subsidiária Quanta Cloud Technology (QCT), já conquistou entrada em grandes centros de dados nos EUA. Em 2024, a receita atingiu 1,3 trilhão de NTD, com participação de servidores de IA em contínuo aumento e margem de lucro melhorando significativamente.

No segundo trimestre de 2025, a receita ultrapassou 300 mil milhões de NTD, com crescimento superior a 20% ao ano, atingindo um recorde histórico para o mesmo período. Analistas e investidores veem com otimismo o potencial de crescimento de longo prazo da Quanta, impulsionado pelas tendências de IA e cloud, com preço-alvo médio entre 350 e 370 NTD.

Faraday Technology, 3661: A surpresa no design de ASIC

A Faraday, especializada em chips ASIC personalizados, atende clientes incluindo gigantes de cloud dos EUA, HPC e líderes em IA. Em 2024, a receita total foi de 68,2 mil milhões de NTD, com crescimento superior a 50% ao ano, demonstrando forte capacidade de crescimento.

No segundo trimestre de 2025, a receita trimestral ultrapassou 20 mil milhões de NTD, dobrando em relação ao mesmo período do ano anterior, com margens de lucro bruto e líquido em contínuo aumento. Com grandes projetos de IA entrando em fase de produção em massa, pedidos de novos aceleradores de IA de próxima geração estão chegando, com preço-alvo médio de 2.200 a 2.400 NTD.

Delta Electronics, 2308: O vencedor invisível na gestão de energia

A Delta Electronics, que evoluiu de líder global em gestão de energia para participante-chave na cadeia de fornecimento de servidores de IA, fornece principalmente fontes de alimentação de alta eficiência, soluções de resfriamento e gabinetes. Em 2024, a receita foi de aproximadamente 420 mil milhões de NTD, com a proporção de negócios relacionados a data centers e IA em crescimento contínuo.

No segundo trimestre de 2025, a receita foi de cerca de 110 mil milhões de NTD, com crescimento superior a 15% ao ano, beneficiando-se da expansão na demanda por servidores de IA e infraestrutura de data center, mantendo margens de lucro elevadas, sendo uma escolha relativamente estável entre as ações de IA em Taiwan.

MediaTek, 2454: O estrategista de IA móvel

A MediaTek, uma das dez maiores empresas de design de chips sem fábrica do mundo, está ativamente promovendo sua estratégia de chips de IA. A série Dimensity já possui unidades de processamento de IA aprimoradas, e colabora com NVIDIA no desenvolvimento de soluções de IA para veículos e edge AI. Em 2024, a receita foi de 490 mil milhões de NTD, impulsionada pelo aumento nas remessas de chips de IA, com margens de lucro crescendo trimestre a trimestre.

Para 2025, a receita do segundo trimestre deve atingir cerca de 120 mil milhões de NTD, com crescimento de aproximadamente 20% ao ano, principalmente devido ao aumento na participação de mercado de chips de smartphones de alta gama e na demanda por dispositivos inteligentes de IA. Analistas veem com otimismo o crescimento duplo de IA móvel e IA automotiva, com preço-alvo de 1.300 a 1.400 NTD.

Doppio, 3324: A estrela do resfriamento líquido do futuro

À medida que o consumo de energia dos chips de servidores de IA ultrapassa o kilowatt, o resfriamento a ar tradicional atinge seus limites, e a tecnologia de resfriamento líquido da Doppio torna-se fundamental na cadeia de fornecimento global de servidores de IA. Em 2024, a receita foi de 24,5 mil milhões de NTD, com crescimento superior a 30% ao ano.

Para 2025, provedores de cloud aceleram a adoção de soluções de resfriamento líquido, com aumento significativo nas remessas a partir do segundo trimestre, impulsionando receita e margens de lucro. Com o lançamento de novos aceleradores de IA de maior consumo de energia, a penetração do resfriamento líquido deve acelerar rapidamente, e a Doppio, como pioneira tecnológica, tem um preço-alvo acima de 600 NTD.

Mitos de investimento em ações de conceito de IA: o teto da onda de infraestrutura

Muitos investidores pensam erroneamente que as ações de conceito de IA podem crescer indefinidamente, mas a história oferece lições duras. A Cisco Systems (CSCO), na era da internet, atingiu um máximo histórico de 82 dólares em 2000, mas após a bolha estourar, caiu mais de 90%, para 8,12 dólares, e após 20 anos de operação, seu preço ainda não voltou ao pico.

Ações de infraestrutura tendem a ser superavaliadas inicialmente: No início da onda de IA, fornecedores de nível médio e superior tiveram suas ações disparando devido à forte demanda por equipamentos, mas esse crescimento elevado e o entusiasmo do mercado não podem ser sustentados por muito tempo. Assim que a infraestrutura é concluída, a taxa de crescimento naturalmente desacelera.

Ações de aplicações finais também não são eternamente vencedoras: Apesar de Microsoft, Google e outros líderes de aplicações finais manterem vantagens comerciais contínuas, seus preços também caíram significativamente ao topo do ciclo de alta, e há anos não retornam aos picos anteriores. Yahoo, por exemplo, também foi uma empresa de alta qualidade, mas foi eliminada por novos players como o Google.

A chave é trocar de ações no momento certo: Em teoria, ajustar continuamente as participações pode beneficiar a longo prazo, mas isso é difícil para investidores comuns. Portanto, na fase de investimento, é importante monitorar de perto a velocidade de desenvolvimento da tecnologia de IA, sua capacidade de monetização e se a taxa de lucro das ações está desacelerando.

Estratégia de investimento em ações de conceito de IA de 2025 a 2030: diversificação de alocação

Equilíbrio entre posse direta e fundos ETF

Posse direta: risco concentrado, baixo custo, adequado para investidores com capacidade de seleção de ações. Focar em fabricantes de chips e fornecedores de infraestrutura para oportunidades de curto prazo.

Fundos de ações: geridos por profissionais, com seleção de ações, equilibrando risco e retorno, com custos de transação um pouco mais elevados, indicados para investidores que buscam estabilidade.

Produtos ETF: rastreamento passivo de índices, com menor custo e maior diversificação de risco. ETFs como o Taishin Global AI (00851) e Yuan Da Global AI (00762) já são ferramentas de alocação para investidores institucionais.

Necessidade de estratégia de investimento sistemático (DCA)

Utilizar a estratégia de dollar-cost averaging (DCA) para comprar ações, fundos ou ETFs, diluindo o custo médio de aquisição, evitando decisões pontuais que possam estar erradas. Essa é a abordagem mais segura para lidar com a volatilidade de curto prazo das ações de conceito de IA, pois o fluxo de fundos continuará a migrar entre diferentes empresas, e acompanhar as mudanças do mercado maximiza o desempenho.

Perspectivas de investimento em IA de 2025 a 2030: visão de longo prazo otimista, curto prazo volátil

Com avanços rápidos em grandes modelos de linguagem, IA generativa e IA multimodal, a demanda por capacidade de cálculo, centros de dados, plataformas de cloud e chips dedicados continuará a crescer. No curto prazo, NVIDIA, AMD, TSMC e outros fornecedores de chips e hardware ainda serão os maiores beneficiários.

No médio a longo prazo, aplicações de IA em setores como saúde, finanças, manufatura, veículos autônomos e varejo serão implementadas progressivamente, convertendo-se em receitas reais para muitas empresas e impulsionando o crescimento geral das ações de IA.

Risco de fluxo de fundos a ser observado: embora o tema de IA continue sendo foco, o movimento dos preços é influenciado pelo ambiente macroeconômico. Se o Federal Reserve adotar uma política de juros frouxa, isso beneficiará ações de tecnologia com alta avaliação; se não, a avaliação será comprimida. Além disso, as ações de IA reagem rapidamente às notícias, podendo apresentar grande volatilidade no curto prazo, e outros temas como energias renováveis também podem desviar fundos.

Impacto de políticas e regulações: muitos países veem a IA como uma indústria estratégica, podendo aumentar subsídios ou investimentos em infraestrutura, apoiando positivamente. Contudo, questões de privacidade de dados, viés de algoritmos, direitos autorais e ética podem levar a regulações mais rígidas, e o aperto dessas normas pode desafiar a avaliação e o modelo de negócios de algumas empresas de IA.

De modo geral, as ações de conceito de IA nos próximos 5 anos terão uma característica de “otimismo de longo prazo, volatilidade de curto prazo”. Uma estratégia mais segura é alocar a longo prazo, entrando aos poucos, ao invés de comprar no topo, para reduzir o impacto da volatilidade do mercado. Priorizar fornecedores de chips, servidores acelerados e infraestrutura, ou empresas com aplicações concretas como cloud, IA na saúde e fintech, além de diversificar via ETFs temático de IA, pode reduzir riscos de oscilações de preço de ações individuais.