## التضخم: ظاهرة اقتصادية يجب على المستثمرين فهمها بعمق

**التضخم** ليس مجرد مصطلح تقني في الاقتصاد فقط، بل هو شيء يؤثر على جيوبنا يوميًا، ارتفاع أسعار الأرز، ارتفاع أسعار الوقود، زيادة فواتير الكهرباء—كلها إشارات على أن **التضخم** يحدث بالفعل

### إذا فكرنا ببساطة، ما هو **التضخم**؟

**التضخم** هو ظاهرة اقتصادية تتجه فيها أسعار السلع والخدمات للارتفاع المستمر، من وجهة نظر النقود، يعني أن قيمة المال تتناقص تدريجيًا، ونتيجة لذلك، فإن ما نملكه من نقود يشتري أقل مما كان عليه سابقًا

على سبيل المثال، السيد أ لديه 50 باتا، قبل 10 سنوات، كان هذا المبلغ يكفي لشراء عدة أطباق من الأرز، لكن الآن، ربما يكفي لطبق واحد فقط، أو حتى لا يكفي، هذه هي قوة **التضخم** التي تعمل يوميًا

### أسباب حدوث **التضخم** متعددة

**أولًا: زيادة الطلب على السلع أكثر من العرض**

عندما يرغب الناس في شراء كميات كبيرة من السلع، لكن السوق لا يملك تلك السلع للبيع، فإن البائعين بشكل طبيعي يرفعون الأسعار، والمستهلكون يضطرون لدفع مبالغ إضافية للحصول على السلع، هذا يحدث بعد تعافي الاقتصاد من أزمة كوفيد-19، حيث قام الناس بادخار الأموال خلال فترة الإغلاق، وعندما أعيد فتح الاقتصاد، بدأ الجميع في الشراء (Revenge Spending)

**ثانيًا: ارتفاع تكاليف الإنتاج**

تكاليف الإنتاج لهذا الشهر أعلى من الشهر السابق، سواء كانت أسعار النفط، الغاز، الأيدي العاملة، أو المواد الخام، لذلك، يجب على المنتجين رفع أسعار منتجاتهم للحفاظ على أرباحهم، ويطلق على هذا النوع من التضخم اسم Cost Push Inflation

**ثالثًا: الحكومة تطبع الكثير من النقود**

عندما تطبع الحكومة المزيد من النقود وتضخها في الاقتصاد، فإن كمية النقود المتداولة تزداد، بينما لا تزداد السلع والخدمات، مما يؤدي إلى تآكل قيمة النقود وظهور **التضخم**

### الصورة الحالية: **التضخم** حول العالم، والوضع المعقد

وفقًا لأحدث تقارير صندوق النقد الدولي (يناير 2567)، من المتوقع أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.1% في عام 2567 و3.2% في عام 2568، وهو أعلى من التوقعات السابقة، لكن المخاطر لا تزال قائمة

معدل **التضخم** حول العالم يتراجع، وهو خبر جيد، لكن التوترات الجيوسياسية (مثل الحرب)، ومشاكل سلاسل الإمداد لا تزال تشكل مخاطر

بالنسبة للاقتصاد التايلاندي، في يناير 2567، مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ثابت عند 106.98 مقارنة بالعام السابق، مما أدى إلى انخفاض معدل **التضخم** إلى 1.11%، وهو أدنى مستوى خلال 35 شهرًا، والسبب الرئيسي هو انخفاض أسعار الطاقة، والخضروات الطازجة، واللحوم

### من يستفيد من **التضخم**؟

**المنشئون وأصحاب الأعمال الخاصة** هم الأكثر استفادة، حيث يمكنهم تعديل أسعار السلع والخدمات بحرية وفقًا للطلب في السوق، على سبيل المثال، شركة PTT Public Company Limited (ในครึ่งปีแรก 2565)، حققت صافي أرباح قدرها 64,419 مليون بات، بزيادة 12.7% مقارنة بالعام السابق، بسبب ارتفاع أسعار النفط

أما **الموظفون ذوو الرواتب الثابتة**؟ فهم في الجانب الآخر، على الرغم من زيادة الرواتب، إلا أن الزيادة غالبًا أقل من معدل **التضخم**، لذلك، فإن قدرتهم الشرائية تتآكل

### كيف يختلف **التضخم** عن الانكماش؟

**الانكماش** هو عكس **التضخم**، حيث تنخفض أسعار السلع والخدمات بشكل مستمر، على الرغم من أن ذلك يبدو خبرًا جيدًا (انخفاض الأسعار)، إلا أن الواقع أن **الانكماش** هو خطر أكبر على الاقتصاد، لأنه يجعل الناس يتوقفون عن الشراء (انتظارًا لانخفاض الأسعار أكثر)، مما يؤدي إلى تقليل الإنتاج، وتقليل التوظيف، وفي النهاية، إغلاق الاقتصاد

### تأثير **التضخم** على الحياة اليومية

**ارتفاع تكاليف المعيشة يقلل من القدرة الشرائية**

السلع التي دائمًا تكون نادرة، مثل اللحوم، البيض، والخضروات، أسعارها ترتفع كل عام، وارتفاع أسعار الوقود منذ 2565-2567، يعني أن الأموال التي لديك في جيبك تشتري أقل مما كانت عليه سابقًا

**مستويات أسعار السلع (2564-2567)**
- لحم البقر: 137.5 بات/كجم → 205 بات/كجم → 125 بات/كجم → 133.31 بات/كجم
- صدر الدجاج: 67.5 بات/كجم → 105 بات/كجم → 80 بات/كجم → 80 بات/كجم
- ديزل: 28.29 بات/لتر → 34.94 بات/لتر → 33.44 بات/لتر → 40.24 بات/لتر
- غازولين: 28.75 بات/لتر → 37.15 بات/لتر → 35.08 بات/لتر → 39.15 بات/لتر

**زيادة معدل البطالة**

عندما تنخفض المبيعات، يتعين على أصحاب الأعمال تقليل عدد الموظفين، وتباطؤ الإنتاج، وتقليل الاستثمارات، مما يؤدي إلى زيادة البطالة

**فقاعات الأصول**

عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، يسعى المستثمرون للمضاربة على الأصول عالية المخاطر، مثل الأسهم، والعقارات، مما يزيد من عدم استقرار السوق على المدى الطويل

### التضخم الجامح: "الوضع الذي لا مخرج منه"

أحيانًا، يحدث **التضخم** مع توقف الاقتصاد، وهو ما يُعرف بـ Stagflation، حيث ترتفع أسعار السلع، لكن الاقتصاد لا ينمو، ويواجه الناس انخفاض القدرة الشرائية، مع ارتفاع الأسعار، وهو وضع لا يرغب أحد في حدوثه

### وماذا يجب أن نفعل؟ استراتيجيات الاستثمار للمستثمرين

**1. الادخار بفوائد عالية (High-Yield Savings)**

خلال **التضخم**، غالبًا ما ترفع البنوك أسعار الفائدة لجذب الأموال، اختر حسابات التوفير ذات الفوائد العالية التي تقدمها البنوك، فهي تعطي عائدًا أفضل من الحسابات العادية

**2. الاستثمار في الأسهم التي تستفيد**
- **أسهم البنوك**: تستفيد من زيادة الفوائد
- **أسهم التأمين**: تحقق عوائد عالية من الاستثمار في السندات الحكومية
- **أسهم الأغذية**: لأنها ضرورية، ولها قوة تفاوض على الأسعار

**3. الذهب: درع الحماية للمحفظة**

الذهب هو أصل يتحرك في اتجاه واحد مع **التضخم**، فكلما زاد التضخم، زاد سعر الذهب، شراء الذهب أو التداول بعقود CFD على الذهب هو وسيلة شائعة لتحقيق أرباح سواء في الاتجاه الصاعد أو الهابط

**4. العقارات (Real Estate)**

الإيجارات تميل لمواكبة **التضخم**، والاستثمار في العقارات ذات العائد الإيجاري هو وسيلة لتحقيق دخل غير متأثر بتقلبات السوق

**5. أدوات الدين ذات الفائدة المتغيرة (Floating Rate Bond / Inflation-Linked Bond)**

هذه السندات تعدل سعر الفائدة وفقًا لـ **التضخم**، لذلك، لن تتآكل عوائدك بسبب **التضخم**

**6. تجنب الاقتراض غير الضروري (Debt Avoidance)**

خلال **التضخم**، تجنب الاقتراض غير المنتج، لأن تكاليف القروض غالبًا ترتفع، ويجب عليك سدادها بأموال ذات قيمة متزايدة

### خطة إدارة المال: 4 نقاط مهمة

**① متابعة الأخبار الاقتصادية بانتظام**

معدل **التضخم**، CPI، سياسات البنك المركزي، كل ذلك يتغير باستمرار، متابعة الأخبار تساعدك على الاستعداد والتكيف في الوقت المناسب

**② وضع خطة إنفاق صارمة (Budget Planning)**

استخدم أموالك بحكمة، اشترِ فقط الضروريات، وتجنب الشراء بناءً على العاطفة، الاستثمار أفضل من التوفير النقدي

**③ تجنب الوقوع في فخ FOMO Spending**

لا تشتري أشياء غالية الآن، فكر جيدًا، هل تحتاجها حقًا أم تتابع الموضة فقط

**④ استثمر في الأصول الحقيقية (Real Assets)**

الذهب، العقارات، أدوات الدين ذات الفائدة المتغيرة، هذه الأصول لها قيمة لا تتآكل مع الزمن و**التضخم**

( الخلاصة: **التضخم** ليس خطرًا إذا فهمته

**التضخم** بمعدل مناسب )حوالي 2-3% سنويًا###، هو جيد للاقتصاد، يعزز الإنفاق، والاستثمار، والنمو، لكن عندما يتجاوز **التضخم** ذلك، (Hyper Inflation)، يصبح مشكلة

المفتاح هو "فهمه والتكيف معه"، عندما تدرك كيف يعمل **التضخم**، يمكنك أن تستغله كفرصة لبناء الثروة، سواء عبر الاستثمار في الأسهم، الذهب، العقارات، أو أدوات الدين ذات الفائدة المتغيرة

المستثمر الذكي لن يسمح لماله بالتآكل بسبب **التضخم**، بل سيعمل على تنمية أمواله لتواكب **التضخم** في السوق