Долар/ієна технічна картина під тиском, чи зможе підтримка політики ієни триматися?

Об Opportunities у торгівлі під час коливань курсу

Долар/ієна торгова пара у вівторок у азіатській сесії показала невелике відновлення, наближаючись до рівня 157.00. Це рух здебільшого зумовлений зростанням очікувань щодо можливого втручання японського уряду на валютному ринку. Однак, ця підйомна сила здається недовговічною — зростання очікувань щодо зниження ставок ФРС тисне на долар, а погіршення економічних показників Японії обмежує потенціал зростання ієни.

Трейдери спостерігають за двома ключовими моментами: по-перше, за пізнішими сьогодні даними про індекс виробничих цін (PPI) та роздрібні продажі у США, по-друге, за політичним засіданням ФРС 10 грудня. Перед цими важливими даними ринок, ймовірно, залишатиметься обережним.

Часті сигнали політики з боку Японії

Міністр фінансів Японії, Сатоші Катаяма, нещодавно висловилася досить жорстко, заявивши, що у п’ятницю буде вжито “відповідних заходів” у разі надмірних коливань і хаотичної поведінки на ринку, що широко розцінюється як попередження про можливе втручання. Ключові члени уряду, зокрема Акіта Такузо, також чітко заявили, що Японія має можливість самостійно втручатися у валютний ринок для пом’якшення негативного впливу девальвації ієни на економіку.

Ці сигнали дійсно налякали деяких ієнових медведів, але довгострокова ефективність політичного стримування викликає сумніви. Причина у тому, що Японія стикається з більшими обмеженнями — минулого тижня уряд ухвалив економічний стимулюючий пакет на суму до 21,3 трлн ієн, що є найбільшим з моменту пандемії. План передбачає затвердження додаткового бюджету вже з 28 листопада для підтримки цієї програми, що посилило побоювання щодо тривалого накопичення державного боргу Японії і підвищило доходність довгострокових державних облігацій до історичних максимумів.

Конфлікт між економічними даними та позицією ЦБ

Останні дані за третій квартал показали, що ВВП Японії вперше за шість кварталів скоротився, що мало б натякати на необхідність тиску на Банку Японії для відтермінування підвищення ставок. Однак голова Банку Японії, Уедзі Казуо, заявив про відкритість до підвищення ставок у грудні і зазначив, що девальвація ієни може сприяти зростанню цінового рівня. Така дилема відображає складну ситуацію для ЦБ, який намагається балансувати між підтримкою зростання і контролем інфляції. Інфляція у Японії вже понад три роки перевищує ціль Банку у 2%.

На противагу цьому, позиція ФРС стає більш м’якою. Член ФРС, Крістофер Воллер, у понеділок заявив, що поточні дані свідчать про слабкість ринку праці у США, що достатньо підстав для зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні. Голова Нью-Йоркського ФРС, Джон Вільямс, раніше описав поточний політичний режим як “помірно обмежувальний”, натякаючи на можливість подальшого зниження ставок. Це підвищило ймовірність зниження ставок ФРС у грудні до приблизно 80%.

Технічний аналіз: бичачі тестування рівня 157

З технічної точки зору, короткостроковий рух долара/ієни поблизу 157.00 є ключовим рівнем для підтвердження бичачої тенденції. У разі успішного пробою і закріплення, подальше зростання може спрямуватися до рівня 157.45-157.50 — проміжної опори, а потім до зони 157.85-157.90, що відповідає максимуму минулого тижня за останні десять місяців. Пробій рівня 158.00 стане новим технічним проривом, відкриваючи шлях до подальшого зростання.

З іншого боку, перша підтримка знаходиться у зоні 156.25-156.20. У разі подальшого падіння, рівень 156.00 стане другою лінією оборони. Пробій цього рівня відкриє ціль у районі 155.45-155.40, а далі — психологічний рівень 155.00. При подальшому корекційному зниженні, рівень 154.50-154.45 може стати важливим рівнем підтримки, що потенційно стане ключовою точкою розвороту і короткостроковим мінімумом.

Основні моменти для подальшого розвитку

Фундаментальні фактори, здається, більш сприятливі для зростання долара/ієни. Хоча японський уряд і посилає сигнали про можливе втручання, борговий тиск, слабкий зростання і невизначеність у політиці ЦБ зменшують потенціал для відновлення ієни. Очікування зниження ставок ФРС у свою чергу чинять тиск на долар. Трейдерам слід стежити за розвитком економічних даних у США і за політичними сигналами перед засіданням ФРС 12 грудня, оскільки ці фактори безпосередньо вплинуть на короткостроковий напрямок торгівлі долар/ієна.