Entenda os ativos circulantes e não circulantes para um investimento inteligente

Por que os ativos circulantes são importantes nas demonstrações financeiras

Investidores focados na busca de valor precisam aprender a analisar o (Balanço Patrimonial) para avaliar a solidez financeira e o potencial de gestão do negócio. Um componente muitas vezes negligenciado é a diferença entre ativos circulantes e não circulantes. A classificação desses números ajuda a entender quão flexível financeiramente uma empresa está ao enfrentar riscos.

Diferença fundamental: ativos circulantes versus ativos não circulantes

O balanço divide os ativos em duas categorias principais, cada uma contando uma história diferente sobre o estado da empresa.

Ativos circulantes (Current Asset) referem-se a recursos que a empresa pode converter em dinheiro em até um ano a partir da data do relatório. Quanto maior essa quantidade, maior a capacidade da empresa de lidar com problemas de liquidez. Manter esses ativos nesse formato significa que, em situações imprevistas, como interrupções nas vendas ou atrasos nos pagamentos, a empresa ainda pode reservar dinheiro para pagar empréstimos, salários e outras despesas.

Ativos não circulantes (Noncurrent Asset) por outro lado, são bens ou investimentos que a empresa espera manter por mais de um ano. Como esses ativos levam mais tempo para serem convertidos em dinheiro, a empresa precisa depender de fontes de financiamento externas para cobrir despesas diárias. No entanto, esses ativos são extremamente valiosos para aumentar a eficiência produtiva e gerar receita a longo prazo.

10 tipos de ativos não circulantes e suas categorias

Ao analisar a seção de ativos circulantes no balanço, os investidores encontram uma variedade de itens, cada um com suas características específicas.

1. Dinheiro e equivalentes de caixa

Dinheiro é considerado o ativo mais líquido, podendo ser utilizado imediatamente para despesas ou pagamento de dívidas. Embora não gere retorno, a empresa costuma mantê-lo para uma gestão eficiente. Depósitos em contas correntes ou poupanças são opções para guardar dinheiro, mesmo com riscos relacionados à estabilidade da instituição financeira.

2. Investimentos de curto prazo

Às vezes, a empresa opta por investir parte do dinheiro em títulos de dívida, ações ou outros instrumentos financeiros que podem ser vendidos em até um ano. Essa é uma estratégia para gerar retorno com dinheiro que não está sendo utilizado, embora envolva riscos.

3. Clientes a receber

Refere-se ao valor que os clientes devem à empresa, decorrente de vendas a crédito. Esse valor se torna dinheiro em mãos quando os clientes pagam, mas há risco de inadimplência dependendo do histórico de pagamento do cliente.

4. Títulos a receber

São contratos escritos que registram empréstimos ou compras a prazo inferiores a um ano. Esses títulos podem ter valor adicional em juros, mas também apresentam risco de inadimplência comum.

5. Estoques

Itens produzidos ou adquiridos para revenda. Estoques elevados podem indicar problemas de vendas ou má gestão de inventário. Os investidores devem observar se os estoques aumentam ou diminuem ao longo do tempo.

6. Materiais de escritório e consumíveis

Materiais utilizados na operação diária, como papel, canetas e outros suprimentos de escritório, que se esgotam em curto prazo.

7. Despesas antecipadas

Pagamentos feitos pela empresa por serviços ou bens que serão recebidos no futuro, como seguros, aluguel ou assinaturas, até que o serviço seja prestado de forma contínua.

8. Receitas a receber

Valores que a empresa deveria receber, mas ainda não recebeu, devido ao reconhecimento de receita conforme critérios contábeis. Normalmente, esses valores se convertem em dinheiro em breve.

9. Outros ativos de infraestrutura

Outros ativos tangíveis que se espera possam ser convertidos em dinheiro em curto prazo, como materiais de estoque danificados ou produtos a serem vendidos.

10. Outros ativos não circulantes classificados como atuais

Algumas empresas podem classificar certos ativos como circulantes se esperarem realizá-los dentro de um ano.

O que a análise das demonstrações financeiras revela através dos ativos circulantes

A quantidade e composição dos ativos circulantes fornecem insights sobre a capacidade operacional da empresa. Em momentos difíceis, como pandemias, recessões ou interrupções nas vendas, empresas com muitos ativos circulantes terão mais ferramentas para se adaptar e mover-se.

Além disso, a composição dos ativos circulantes indica a liquidez da empresa. Empresas com maior proporção de dinheiro e títulos a receber tendem a ser mais confiáveis do que aquelas com altos estoques ou muitos clientes inadimplentes, pois a manutenção de dinheiro envolve riscos de inadimplência e desaceleração.

Análise da Apple para entender os indicadores de ativos circulantes

A Apple Inc. é reconhecida como uma das empresas mais líquidas do mundo. Em sua assembleia de acionistas no início de 2020, durante o início de alguns projetos, Tim Cook, CEO, afirmou que a liquidez da Apple não era uma preocupação.

No final do ano fiscal de 2019, a empresa reportou $162,8 bilhões em ativos circulantes, incluindo dinheiro e equivalentes de caixa (Cash & Cash Equivalents) no valor de $59 bilhões de dólares.

No entanto, poucos anos depois, esses números mudaram significativamente. Em 2020, os ativos circulantes diminuíram ligeiramente para $135 bilhões de dólares, o que não é um sinal de alerta, mas a mudança é notável. O dinheiro e equivalentes caíram 46%, enquanto os clientes a receber aumentaram de $48 bilhões para $37 bilhões, um aumento de 62,7%.

Essa mudança pode refletir uma estratégia de cobrança ajustada ou indicar desafios crescentes na recuperação de créditos dos clientes.

Resumo: usando dados de ativos circulantes para decisões de investimento

As demonstrações financeiras oferecem uma visão da liquidez de curto prazo através dos números de ativos circulantes. Contudo, uma análise mais aprofundada de todos os componentes é essencial. Não apenas o volume total, mas a qualidade de cada elemento indica a capacidade da empresa de transformar ativos em caixa.

Investidores com discernimento devem questionar: esses ativos podem realmente ser convertidos em dinheiro? Como eles se comportariam em uma crise, como uma intervenção governamental? Quais componentes oferecem maior segurança e quais podem representar riscos? Essa análise aprofundada aprimora sua habilidade de identificar empresas com saúde financeira sólida e capacidade de atravessar períodos desafiadores. Assim, você terá informações suficientes para tomar decisões de investimento com cautela.