Di bawah nada hawkish Federal Reserve, bagaimana pergerakan saham AS, dolar AS, emas, dan kripto?

Federal Reserve minggu ini (Waktu Timur AS 12 Desember 10) akan mengumumkan keputusan suku bunga, pasar secara umum memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, dari kisaran 3.75%-4.0% menjadi 3.50%-3.75%. Namun, perpecahan di dalam Federal Reserve semakin meningkat, beberapa lembaga memprediksi bahwa pertemuan kali ini mungkin menampilkan “penurunan suku bunga hawkish” — penurunan suku bunga sekaligus mengirim sinyal kehati-hatian. Strategis Deutsche Bank Jim Reid menunjukkan bahwa nada konferensi pers Ketua Jerome Powell akan sangat penting, diperkirakan akan menekankan bahwa ambang untuk penurunan suku bunga lebih lanjut di awal 2026 sangat tinggi, mengisyaratkan kemungkinan penangguhan langkah penurunan suku bunga dalam waktu dekat.

Pasar saham AS menghadapi tekanan pengambilan keuntungan

J.P. Morgan berpendapat bahwa setelah penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, tren kenaikan pasar saham AS akhir-akhir ini mungkin menghadapi tekanan dari investor yang ingin merealisasikan keuntungan. Strategis Mislav Matejka mengatakan, “Investor cenderung mengunci keuntungan di akhir tahun, bukan menambah posisi arah. Ekspektasi penurunan suku bunga saat ini sudah tercermin sepenuhnya dalam harga saham, pasar saham telah kembali ke posisi tinggi.”

Meskipun demikian, J.P. Morgan tetap optimis terhadap prospek jangka menengah. Lembaga ini percaya bahwa penurunan suku bunga lebih lanjut di masa depan, berkurangnya ketidakpastian perdagangan, dan faktor seperti AI akan terus mendukung pasar saham.

Nada hawkish mendukung penguatan dolar AS, mempengaruhi pasar valuta Eropa dan Jepang

Jika Federal Reserve mengirim sinyal hawkish, diperkirakan akan membantu penguatan dolar AS, yang selanjutnya akan mendorong USD/JPY dan mempengaruhi performa EUR/USD.

ING Group memperkirakan target harga EUR/USD minggu ini sebesar 1.17, dan kemungkinan naik ke 1.18 menjelang akhir tahun. Untuk yen Jepang, terdapat perbedaan pandangan — ING memperkirakan yen akan menguat (USD/JPY turun), sementara Bank of America Securities berpendapat bahwa di tengah risiko fiskal Jepang, USD/JPY akan menguat. Investor harus memperhatikan keputusan suku bunga Bank of Japan pada 19 Desember mendatang.

Emas menghadapi tekanan jangka pendek, prospek jangka panjang tidak pasti

Penurunan suku bunga hawkish akan mendorong penguatan dolar AS, sehingga harga emas dalam jangka pendek akan menghadapi tekanan penurunan. Sebaliknya, jika Federal Reserve mengirim sinyal pelonggaran lebih lanjut, emas berpotensi menguat. BlackRock menunjukkan bahwa setelah kenaikan besar pada 2025, kenaikan harga emas tahun depan mungkin akan melambat secara signifikan.

Bitcoin sangat bergantung pada sinyal likuiditas

Pasar secara umum memperkirakan bahwa Federal Reserve akan mengumumkan peluncuran “Pembelian Manajemen Cadangan (RMP)” dalam pertemuan kebijakan minggu ini untuk meningkatkan likuiditas sistem. Ini akan menandai kali pertama sejak pelaksanaan pelonggaran kuantitatif bahwa Federal Reserve mengirim sinyal kebijakan ekspansif yang berkelanjutan.

Data historis menunjukkan bahwa sensitivitas Bitcoin terhadap siklus likuiditas jauh lebih tinggi daripada perubahan suku bunga kebijakan. Jika Jerome Powell mengakui kelemahan pasar tenaga kerja dan secara tegas mengumumkan RMP, hal ini akan mendukung kenaikan Bitcoin. Sebaliknya, jika Powell menekankan kehati-hatian kebijakan atau menunda pengungkapan detail RMP, hal ini akan memberikan dampak negatif pada Bitcoin.

Harga Bitcoin saat ini adalah $87.87K, dan investor harus memantau secara ketat sinyal likuiditas dari pidato Ketua Federal Reserve untuk menilai arah pasar selanjutnya.