## Giá bạc vượt 64.6 USD! Nhà đầu tư nhỏ lẻ Đài Loan săn lùng ETF bạc, làm thế nào để chọn 7 mã mục tiêu?

**Giá bạc lập đỉnh lịch sử, đợt sóng này không đơn giản**

Thị trường bạc cuối năm vẫn sôi động. Giá bạc giao ngay tại London ngày 9 tháng 12 đã vượt qua 60 USD/ounce nhờ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, nguồn cung toàn cầu khan hiếm, và Mỹ đưa bạc vào danh sách khoáng sản chiến lược, thúc đẩy nhiều lợi thế cùng lúc, sau đó tiếp tục leo thang đến **64.6 USD/ounce**, mức cao nhất từ trước đến nay.

Từ đầu năm đến nay, giá bạc đã tăng hơn **100%**, trở thành tài sản nổi bật nhất năm 2025. Mức tăng này không chỉ vượt xa vàng với 60%, mà còn bỏ xa hiệu suất của Nasdaq với 20%. Ngân hàng UBS quốc tế còn lạc quan về tương lai, nâng mục tiêu giá năm 2026 lên khoảng 58 đến 60 USD, thậm chí còn không loại trừ khả năng thử thách **65 USD/ounce**.

Đối mặt với đợt sóng bạc này, nhiều nhà đầu tư Đài Loan bắt đầu tìm kiếm kênh đầu tư. So với giao dịch bạc vật lý phức tạp, **ETF bạc** với tính tiện lợi và thanh khoản nhanh chóng trở thành lựa chọn hàng đầu của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

---

## ETF bạc là gì? Tại sao nó tiện lợi hơn bạc vật lý?

Nói đơn giản, **ETF bạc chính là quỹ đầu tư theo dõi giá bạc**. Nó giúp bạn tham gia thị trường bạc mà không cần phải sở hữu bạc vật lý nặng nề. ETF niêm yết trên sàn chứng khoán, giao dịch như cổ phiếu, mua bán bất cứ lúc nào, tính thanh khoản cực cao.

**Nguyên lý hoạt động không phức tạp**: ETF có thể trực tiếp nắm giữ bạc vật lý hoặc theo dõi giá bạc qua hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh khác. Khi giá bạc tăng 5%, giá trị ETF cũng tăng 5%; khi giá bạc giảm, ETF cũng giảm theo. Cơ chế này đảm bảo quỹ và thị trường luôn đồng bộ về giá.

**Bạc vật lý trông có vẻ thực tế, nhưng vận hành cực kỳ phiền phức.** Bạn phải thuê két sắt hoặc trả phí lưu kho, lo ngại oxy hóa, bị trộm hoặc hư hỏng. Khi mua bán phải tìm các cửa hàng bạc uy tín, chịu phí chênh lệch 5-6%, giao dịch không minh bạch, thanh khoản kém. Khi cần tiền gấp, rất khó bán ra.

ETF bạc không gặp những phiền toái đó. Mở tài khoản chứng khoán, đặt lệnh như mua cổ phiếu, ngày hôm đó có thể giao dịch xong. Vì theo dõi giá bạc và có thể ra vào bất cứ lúc nào, sao phải phiền phức với bạc vật lý?

---

## 7 mã ETF bạc phổ biến nhất

Nhà đầu tư Đài Loan có thể tiếp cận các ETF bạc nào? Đặc điểm của từng mã ra sao?

**SLV (iShares Silver Trust)** — ETF bạc lớn nhất thế giới, quản lý hơn 30 tỷ USD. Ra mắt từ 2006, do Blackrock quản lý, nắm giữ bạc vật lý, phí quản lý 0.50% là rẻ nhất. Quản lý thụ động, không chủ động mua bán, chỉ thỉnh thoảng bán một phần nhỏ để trả phí vận hành. Nếu muốn tiếp xúc bạc thuần túy nhất, SLV là lựa chọn hàng đầu.

**AGQ (ProShares Ultra Silver)** — ETF có đòn bẩy 2 lần, mục tiêu đạt lợi nhuận gấp đôi mức tăng của bạc. Thực hiện qua hợp đồng tương lai, phí 0.95%. Nhưng cần chú ý, ETF đòn bẩy chỉ phù hợp giao dịch ngắn hạn, giữ lâu dài sẽ bị hao hụt do lãi kép. Phù hợp với nhà đầu tư có kinh nghiệm, muốn nhân lợi nhuận trong biến động ngắn hạn.

**ZSL (ProShares UltraShort Silver)** — ETF đòn bẩy ngược, cung cấp lợi nhuận -2 lần. Nói đơn giản, khi giá bạc giảm 10%, ZSL tăng 20%. Phí cũng 0.95%. Dùng để phòng hộ hoặc dự đoán giảm bạc, chỉ phù hợp giao dịch ngắn hạn.

**PSLV (Sprott Physical Silver Trust)** — quỹ đóng ra mắt năm 2010, quản lý khoảng 12 tỷ USD. Khác với ETF thông thường, phát hành số lượng đơn vị cố định, giá giao dịch hoàn toàn do cung cầu thị trường quyết định, thường có hiện tượng thặng dư hoặc chiết khấu. Đặc biệt, nhà đầu tư có thể yêu cầu rút bạc vật lý, thu hút người giữ lâu dài. Phí 0.62%.

**SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners)** — đầu tư vào cổ phiếu các công ty khai thác bạc toàn cầu, không nắm giữ bạc trực tiếp. Theo dõi chỉ số MSCI, phí 0.39%, mỗi nửa năm trả cổ tức. Hiệu suất năm 2025 khoảng 142%, vượt xa mức tăng của bạc, nhưng biến động lớn hơn, chịu rủi ro từ hoạt động doanh nghiệp, chính sách. Chênh lệch mua bán lớn, không phù hợp giao dịch thường xuyên.

**DBS (Invesco DB Silver Fund)** — theo dõi giá bạc qua hợp đồng tương lai COMEX, phí 0.75%. Thuần hợp đồng tương lai, theo dõi trực tiếp hơn nhưng có chi phí mở vị thế.

**期元大道瓊白銀（00738U）** — ETF niêm yết nội địa Đài Loan, thành lập năm 2018, theo dõi chỉ số vượt trội của bạc trên Dow Jones. Đầu tư qua hợp đồng tương lai COMEX, phí 1%, thuộc nhóm sản phẩm có độ biến động cao. Ưu điểm là có thể mua bằng đồng Đài tệ trực tiếp, không cần chuyển tiền, nhưng rủi ro cao.

---

## Nhà đầu tư Đài Loan mua như thế nào? Phái sinh ủy thác vs nhà môi giới nước ngoài

**Phái sinh ủy thác: an toàn, tiện lợi nhất**

Lựa chọn của phần lớn nhà đầu tư Đài Loan. Thông qua các công ty chứng khoán nội địa (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, v.v.) ủy thác cho các nhà môi giới nước ngoài thực hiện giao dịch.

Quy trình đơn giản: mở tài khoản trực tuyến → chọn thanh toán bằng TWD hoặc ngoại tệ → dùng app tìm mã (ví dụ SLV) → đặt lệnh. Nhiều công ty còn hỗ trợ định kỳ.

Ưu điểm rõ ràng: được quản lý bởi Ủy ban chứng khoán, an toàn; thuế, thuế cổ tức do công ty chứng khoán thay mặt khai báo; giữ tiền trong nước, rủi ro chuyển tiền thấp; giao diện tiếng Trung thân thiện người mới.

Nhược điểm là phí giao dịch cao hơn, các mã có thể giao dịch hạn chế. Phí commission thường cao hơn nhà môi giới nước ngoài 3-5 lần, về lâu dài sẽ ảnh hưởng lợi nhuận.

**Nhà môi giới nước ngoài: chi phí thấp, đa dạng mã, tự quản lý**

Mở tài khoản trực tiếp tại các nhà môi giới nước ngoài (như Interactive Brokers, Firstrade, v.v.), giảm trung gian, chi phí giảm mạnh.

Cần chuẩn bị hộ chiếu, CMND, giấy chứng minh địa chỉ, thông tin ngân hàng. Việc chuyển tiền phức tạp hơn, phải thiết lập tài khoản định kỳ, chuyển đổi TWD sang USD qua chuyển khoản ngân hàng. Sau đó, dùng app hoặc website đặt lệnh mua ETF.

Ưu điểm: phí commission cực thấp (đa số miễn phí hoặc phí cố định thấp), mã toàn cầu, có thể dùng các công cụ nâng cao như quyền chọn, vay ký quỹ.

Nhược điểm: giao diện tiếng Anh, người mới có thể gặp khó; thuế 30% thu nhập cổ tức Mỹ, phải tự khai báo hoàn thuế (năm có thu nhập nước ngoài trên 1 tr USD mới tính vào thuế tối thiểu); chuyển tiền ra nước ngoài, xử lý các vấn đề an toàn, di sản phức tạp, không có luật bảo vệ như ở Đài Loan.

**Tóm lại: người mới hoặc vốn nhỏ dùng phái sinh ủy thác an toàn, người lớn vốn hoặc có kinh nghiệm dùng nhà môi giới nước ngoài để tiết kiệm chi phí.**

---

## Mua ETF bạc có phải nộp thuế không?

Nhiều người hỏi câu này. Câu trả lời phụ thuộc bạn mua ETF bạc trong nước hay nước ngoài.

**ETF bạc niêm yết tại Đài Loan (như 00738U)** — Giao dịch như cổ phiếu Đài Loan, mua không thuế, **bán ra phải nộp 0.1% thuế giao dịch**. Thuế đơn giản nhất.

**ETF bạc niêm yết nước ngoài (như SLV)** — Xem như tài sản nước ngoài, tính vào thu nhập từ chuyển nhượng tài sản nước ngoài. Tổng thu nhập nước ngoài trong năm ≤ 100 triệu TWD thì không tính vào thuế tối thiểu; vượt quá, toàn bộ tính vào thu nhập cơ bản. Phần vượt 750 triệu TWD miễn thuế, còn lại tính thuế 20%.

Hầu hết ETF bạc không trả cổ tức (vì là hàng hóa theo dõi vật chất hoặc hợp đồng tương lai), nên vấn đề thuế giữ cổ tức Mỹ không lớn. Ít cổ tức, ít rắc rối thuế hơn.

---

## ETF bạc so với bạc vật lý, hợp đồng tương lai, cổ phiếu mỏ: ai sinh lợi nhiều nhất? Ai rủi ro thấp nhất?

Muốn biết các cách đầu tư bạc nào phù hợp? Hãy xem hiệu suất thực tế năm 2025.

**ETF bạc**: dễ mua dễ bán, thanh khoản cao, không cần bảo quản, phí thấp, phù hợp người mới nhanh chóng ra vào. Nhược điểm là phí sẽ ăn mòn lợi nhuận dài hạn, sai số theo dõi có thể xảy ra, không có quyền sở hữu vật chất. Năm 2025, lợi nhuận ròng khoảng 100%, gần bằng mức tăng của bạc.

**Bạc vật lý**: sở hữu thực, an toàn trong khủng hoảng, không đối thủ, riêng tư cao. Nhưng chi phí lưu kho cao (năm 1-5%), rủi ro trộm cắp, thanh khoản kém, mua bán có thặng dư hoặc chiết khấu 5-6%, vận chuyển và xác minh phiền phức. Năm 2025, giá bạc tăng 103%, sau trừ chi phí lợi nhuận ròng khoảng 95-100%. Phù hợp giữ lâu dài không giao dịch.

**Hợp đồng tương lai bạc**: đòn bẩy cao nhân lợi nhuận, có thể mua bán linh hoạt để phòng hộ, không cần lưu kho. Nhưng rủi ro cao, đòn bẩy làm lỗ lớn, có thể mất sạch vốn; phức tạp, phải theo dõi mở vị thế; phí cao. Năm 2025, nếu đúng hướng, đòn bẩy 2 lần có thể đạt hơn 200%, nhưng sai hướng cũng mất nhiều. Chỉ dành cho nhà giao dịch có kinh nghiệm.

**Cổ phiếu mỏ bạc (như SLVP)**: khi bạc tăng giá, có hiệu ứng đòn bẩy, đa dạng hóa đầu tư, dễ giao dịch, một số trả cổ tức. Nhược điểm là không thuần bạc, chịu rủi ro từ hoạt động doanh nghiệp, chính sách, biến động lớn hơn, cần nghiên cứu từng mã. Năm 2025, ETF mỏ tăng khoảng 142%, vượt xa bạc, nhưng rủi ro cao hơn.

**Tóm lại: người mới an toàn dùng ETF, người có kinh nghiệm dùng hợp đồng tương lai, người dài hạn dùng bạc vật lý hoặc cổ phiếu mỏ.**

---

## 3 rủi ro lớn khi đầu tư ETF bạc bạn cần biết

Đừng để mê hoặc bởi mức tăng giá bạc. ETF bạc dù tiện lợi nhưng rủi ro thật sự tồn tại.

**Rủi ro 1: Biến động giá bạc cực lớn** — Biến động của bạc cao hơn vàng và thị trường chứng khoán rất nhiều. Năm 2025 tăng hơn 100% rõ ràng ấn tượng, nhưng trong lịch sử thường có các đợt điều chỉnh mạnh, ngắn hạn có thể mất 30-50%. Không phải tài sản an toàn, phù hợp nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao.

**Rủi ro 2: ETF có sai số theo dõi** — ETF hợp đồng tương lai bị ảnh hưởng bởi chi phí mở vị thế, lợi nhuận dài hạn thường thấp hơn giá thực. ETF vật lý chính xác hơn nhưng phí 0.4-0.5% mỗi năm sẽ ăn mòn lợi nhuận. Đừng nghĩ mua ETF là theo sát 100% giá bạc, thực tế sẽ bị rút ngắn.

**Rủi ro 3: ETF nước ngoài có rủi ro tỷ giá và thuế** — Giá bạc tính bằng USD, biến động tỷ giá sẽ ảnh hưởng lợi nhuận quy đổi sang TWD; thu nhập từ nước ngoài trên 100 triệu TWD phải khai báo thuế tối thiểu; ngoài ra, giá bạc còn bị ảnh hưởng bởi chính trị, nhu cầu công nghiệp (pin mặt trời, điện tử), chính sách của ngân hàng trung ương, biến số nhiều.

---

## Kết luận: Ai phù hợp đầu tư ETF bạc?

Nếu bạn muốn tham gia thị trường bạc mà không muốn mang bạc vật lý, không muốn nghiên cứu hợp đồng tương lai, không muốn đặt cược rủi ro cao, ETF bạc là lựa chọn tốt. Nó là sản phẩm tài chính chuẩn hóa, thanh khoản cao, dễ giao dịch, chi phí rõ ràng.

Nhưng nhớ rằng, bản chất bạc biến động lớn, không phải công cụ phòng hộ hay tài sản an toàn. Nên phân bổ hợp lý, định kỳ xem xét danh mục, đừng tập trung quá nhiều vào một sản phẩm. Nếu phí phái sinh cao, có thể xem xét nhà môi giới nước ngoài; nếu lo thuế, mua ETF trong nước sẽ đơn giản hơn.

Giá bạc có thể lên đến 64.6 USD, đợt sóng này thực sự nóng bỏng. Nhưng đầu tư luôn phải rõ ràng về rủi ro và hiểu rõ mình đang làm gì.