Le prix de l'or retrouve la barre des 4 200 dollars, la hausse de la demande pour les actifs refuges due à un dollar faible et aux inquiétudes concernant un ralentissement économique

Le marché de l’or a entamé une nouvelle phase de rebond. Le prix au comptant de l’or(XAU/USD) a dépassé son sommet des trois dernières semaines en début de semaine, après une correction, et a retrouvé la barre des 4 200 dollars, relançant ainsi la tendance haussière. Ce rebond est soutenu par un contexte combiné de faiblesse du momentum économique due à la prolongation du shutdown du gouvernement américain et d’un dollar en baisse.

Renforcement de la psychologie de fuite vers la sécurité, déplacement des fonds vers l’or et les placements à court terme

Les changements de sentiment des investisseurs sont nets. La paralysie prolongée des fonctions du gouvernement américain alimente les inquiétudes concernant une récession, ce qui accélère la sortie des actifs risqués comme les actions. Sur les marchés mondiaux généralement faibles, les investisseurs transfèrent activement leurs portefeuilles vers des actifs sûrs garantissant un rendement, tels que l’or et les placements à court terme.

La faiblesse du dollar est également un facteur clé de la hausse de l’or. L’indice dollar reste proche de ses plus bas en deux semaines. Cela reflète la perception du marché selon laquelle une nouvelle baisse des taux d’intérêt est plus probable en raison du ralentissement économique, renforçant ainsi l’attrait relatif de l’or, un actif sans intérêt.

Prudence de la Fed, certains espoirs de baisse des taux en décembre s’estompent

Cependant, derrière ces signaux positifs, l’incertitude politique demeure. Plusieurs responsables de la Fed, dont Neil Kashkari de la Federal Reserve de Minneapolis et Susan Collins de la Federal Reserve de Boston, ont exprimé à plusieurs reprises leur prudence quant à une nouvelle baisse des taux. Ils soulignent qu’il faut éviter de prendre des décisions hâtives dans le contexte actuel, notamment en raison du vide de données économiques causé par le shutdown.

L’absence de publication de certains indicateurs macroéconomiques clés, comme l’emploi d’octobre ou l’inflation, complique également la position de la Fed. La probabilité d’une baisse des taux en décembre est ainsi tombée à environ 50 %. Cependant, selon l’outil FedWatch du CME Group, la probabilité d’une nouvelle baisse d’ici janvier prochain reste supérieure à 75 %, ce qui laisse penser que le cycle d’assouplissement pourrait se poursuivre à moyen terme.

Impact économique du shutdown, justification pour une baisse des taux

Les analyses des économistes confirment cette tendance. La prolongation du shutdown pourrait avoir réduit la croissance du PIB d’environ 1,5 à 2,0 points de pourcentage. La détérioration des indicateurs du marché de l’emploi renforce la nécessité pour la Fed d’adopter de nouvelles mesures d’assouplissement.

Ce contexte crée une dynamique où le dollar reste faible et le prix de l’or soutenu. La préférence des investisseurs pour des actifs défensifs comme l’or et les placements à court terme s’inscrit dans cette logique.

( Analyse technique : intersection des résistances supérieures et des supports inférieurs

Du point de vue technique, l’or envoie des signaux clairs. La rupture à la hausse de la résistance horizontale à 4 150 dollars, suivie du retour à 4 200 dollars, indique un potentiel de hausse supplémentaire.

Dans un scénario haussier, il faut d’abord confirmer le sommet de swing de la veille à 4 145 dollars. La cassure claire de ce niveau pourrait ouvrir la voie à une résistance à 4 245 dollars. Si cette résistance est dépassée, l’attention pourrait se tourner vers la récupération du seuil psychologique des 4 300 dollars.

Dans un scénario baissier, la première ligne de défense est à 4 145 dollars. En cas de cassure à la baisse, les niveaux de support suivants pourraient être testés : 4 100 dollars, 4 075 dollars, 4 025 dollars. La zone critique de 4 000 dollars représente un point de basculement important, passant d’un simple niveau de prix à un indicateur de changement de sentiment entre acheteurs et vendeurs.

) Stratégie d’investissement : relation entre la rentabilité à court terme et la tendance du prix de l’or

Actuellement, il est probable que la fourchette de négociation se situe entre 4 000 et 4 245 dollars. Il faut profiter des opportunités d’achat à bas prix lors des corrections, tout en tenant compte de l’attractivité relative de l’or et des placements à court terme dans le cadre du cycle d’assouplissement à moyen terme.

Jusqu’à ce que l’incertitude sur les signaux politiques soit totalement levée, les investisseurs privilégient l’observation des déclarations des responsables de la Fed et des calendriers de publication des indicateurs économiques pour ajuster leurs positions. L’or devrait continuer à maintenir son statut de refuge fiable en période de ralentissement économique.