Laporan keuangan NVIDIA yang melampaui ekspektasi memicu rebound AI, kebijakan moneter bank sentral global menjadi variabel kunci

AI chip raksasa NVIDIA laporan kinerja kuartal terbaru sangat mengesankan, langsung membalik kekhawatiran pasar terhadap gelembung kecerdasan buatan. CEO Huang Renxun mengungkapkan bahwa penjualan chip Blackwell jauh melebihi ekspektasi, produk GPU cloud bahkan habis terjual, berita ini cukup untuk membakar kepercayaan investor terhadap saham teknologi.

Pendapatan Q3 NVIDIA melonjak pesat, permintaan perangkat AI masih belum terpenuhi

Data menunjukkan, laba bersih NVIDIA pada kuartal ketiga meningkat 65% secara tahunan, mencapai 31,91 miliar dolar AS; laba per saham yang disesuaikan sebesar 1,3 dolar AS, mengungguli ekspektasi pasar sebesar 1,25 dolar AS. Yang paling mencolok adalah pendapatan operasional mencapai 57,01 miliar dolar AS, jauh melampaui prediksi analis sebesar 55,19 miliar dolar AS.

Di antaranya, pendapatan pusat data tercatat 51,2 miliar dolar AS, kembali melampaui ekspektasi sebesar 49,34 miliar dolar AS, meningkat 66% secara tahunan. CFO Colette Kress dalam panggilan kinerja mengungkapkan bahwa grup memperkirakan pendapatan operasional dari proyek chip Blackwell dan Rubin dapat mencapai 500 miliar dolar AS. Huang Renxun menjelaskan lebih lanjut bahwa Blackwell Ultra telah menjadi arsitektur utama, di mana chip GB300 menyumbang sekitar dua pertiga dari total pendapatan Blackwell, sementara chip Hopper model lama masih menyumbang 2 miliar dolar AS.

Grup juga optimistis terhadap kinerja kuartal keempat, memperkirakan pendapatan operasional mencapai 65 miliar dolar AS, melampaui prediksi analis sebesar 61,66 miliar dolar AS; margin laba kotor (baik berdasarkan GAAP maupun Non-GAAP) masing-masing mencapai 74,8% dan 75,0%.

Pasar saham AS rebound tetapi kenaikan terbatas, NVIDIA memimpin sektor teknologi

Berita baik dari NVIDIA mendorong rebound pasar saham AS secara keseluruhan, ketiga indeks utama menguat. Nasdaq naik 0,59%, S&P naik 0,38%, Dow naik 0,10%, meskipun kenaikan tidak terlalu kuat, cukup untuk menunjukkan optimisme pasar terhadap prospek AI.

Performa saham teknologi besar bervariasi, NVIDIA naik 2,85%, Google naik 3%, Amazon naik 0,06%, Apple naik 0,42%, sementara Microsoft turun 1,35%, Meta turun 1,23%. Perlu dicatat bahwa CEO Goldman Sachs (John Waldron) menyuarakan pendapatnya saat ini, menyatakan bahwa pasar telah mengalami kenaikan besar tahun ini, koreksi saat ini adalah hal yang normal, dan memperkirakan akan ada penurunan lebih lanjut. Ia menegaskan bahwa pasar terlalu fokus pada AI, tetapi apakah pengembalian modal benar-benar akan mencapai ekspektasi, dan apakah sudah tercermin dalam harga, masih menjadi perdebatan.

Sektor saham Eropa semuanya turun, saham Inggris, Prancis, dan Jerman masing-masing turun 0,47%, 0,18%, dan 0,08%.

Perbedaan pandangan Federal Reserve tentang pemangkasan suku bunga semakin melebar, probabilitas tidak mengubah kebijakan tinggi di Desember

Minutes rapat kebijakan Federal Reserve Oktober mengungkapkan adanya perbedaan pendapat yang serius di antara pengambil keputusan. Meskipun para pembuat kebijakan memperingatkan bahwa pemangkasan suku bunga dapat melemahkan upaya mengendalikan inflasi—tingkat inflasi AS selama empat setengah tahun terakhir tetap di atas target 2%—akhirnya mereka memutuskan untuk menurunkan suku bunga.

Minutes menunjukkan bahwa banyak pejabat berpendapat bahwa tidak perlu lagi menurunkan suku bunga di Desember, hanya beberapa yang menyatakan bahwa pemangkasan mungkin sesuai. Sebagian besar pejabat menyebutkan bahwa penurunan lebih lanjut berisiko meningkatkan inflasi. Inti perdebatan adalah seberapa ketat kebijakan moneter saat ini, beberapa pejabat berpendapat bahwa bahkan pemangkasan 25 basis poin masih terlalu ketat, sementara yang lain percaya bahwa ketahanan ekonomi menunjukkan bahwa kebijakan tidak terlalu ketat.

Berdasarkan data CME FedWatch, probabilitas pemangkasan 25 basis poin di Desember turun menjadi 32,7% (dibandingkan 48,9% sehari sebelumnya), sedangkan probabilitas mempertahankan suku bunga tetap naik menjadi 67,3%. Untuk Januari tahun depan, probabilitas pemangkasan 25 basis poin secara kumulatif adalah 49,9%, probabilitas tetap tidak berubah 33,8%, dan pemangkasan 50 basis poin hanya 16,3%.

Data ketenagakerjaan tertunda rilis, keputusan Fed menghadapi kekosongan data

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) mengumumkan tidak akan merilis laporan ketenagakerjaan non-pertanian bulan Oktober, data terkait akan digabungkan ke laporan November. Laporan ketenagakerjaan November di AS dijadwalkan rilis pada 16 Desember, enam hari lebih lambat dari akhir rapat kebijakan Fed tahun ini.

Selain itu, laporan JOLTS dari Departemen Tenaga Kerja bulan Oktober dijadwalkan rilis pada 9 Desember. Karena pemerintah federal mengalami penutupan, banyak data ekonomi resmi harus ditunda atau ditangguhkan, dan setelah penutupan pemerintah berakhir, otoritas secara bertahap mulai merilis data ekonomi. Dalam konteks kekurangan data ini, pejabat Fed menghadapi tantangan dalam mencapai konsensus, harus menimbang risiko kenaikan inflasi dan kelemahan pasar tenaga kerja, serta memperingatkan bahwa revaluasi besar-besaran terhadap investasi AI dapat menyebabkan pasar saham jatuh tanpa terkendali.

Dolar menguat, Yen menguat, kripto menghadapi tekanan penyesuaian

Indeks dolar kembali di atas 100, naik 0,52% menjadi 100,1; USD/JPY melonjak 1,06% ke 157,18, mencapai level tertinggi lebih dari 10 bulan. Ini mencerminkan penilaian ulang pasar terhadap ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed—penurunan probabilitas pemangkasan berarti dolar menjadi lebih menarik.

Pasar kripto menghadapi tekanan penyesuaian, Bitcoin turun 1,55% dalam 24 jam terakhir, saat ini diperdagangkan di 87,68K dolar; Ethereum turun 0,59% dalam 24 jam terakhir, saat ini di 2,95K dolar. Meski Bitcoin bertahan di atas 90.000, secara keseluruhan menghadapi tekanan turun dari lingkungan makro.

Emas naik 0,24% ke 4.077 dolar/ons, WTI turun 1,92% ke 59,4 dolar/barel.

Defisit perdagangan menyempit tajam, permintaan impor barang melemah

Data Departemen Perdagangan AS bulan Agustus menunjukkan, defisit perdagangan barang dan jasa sebesar 59,6 miliar dolar, turun 18,6 miliar dolar dari bulan sebelumnya, penurunan 23,9%. Ekspor barang dan jasa bulan Agustus sebesar 280,8 miliar dolar, naik tipis 0,1% secara kuartalan; impor turun 5,1% menjadi 340,4 miliar dolar.

Penurunan defisit perdagangan terutama disebabkan oleh pengurangan defisit perdagangan barang sebesar 18,1 miliar dolar menjadi 85,6 miliar dolar. Di antaranya, impor bahan industri berkurang 11,3 miliar dolar (termasuk penurunan impor emas non-mata uang sebesar 9,3 miliar dolar), impor barang konsumsi, barang modal, dan makanan/minuman masing-masing turun 3,7 miliar dolar, 3,4 miliar dolar, dan 1,6 miliar dolar, mencerminkan permintaan domestik yang relatif lemah.

Raksasa teknologi aktif, Musk dan NVIDIA kerjasama proyek Saudi

Google merilis model kecerdasan buatan Gemini 3 yang mendapat sambutan hangat dari pasar, mendorong saham Alphabet melonjak selama Rabu, dengan kenaikan intraday mencapai 6,9%, mencatat kenaikan terbesar sejak awal September dan rekor tertinggi baru. Gelombang kenaikan ini mencerminkan peningkatan kepercayaan investor terhadap posisi perusahaan dalam pola perubahan.

Elon Musk melalui xAI dan NVIDIA mengumumkan kerjasama, akan membangun pusat data AI 500 MW di Arab Saudi. Huang Renxun dan Musk berpidato di Forum Investasi AS-Saudi di Washington pada hari Rabu, mengonfirmasi bahwa NVIDIA sedang bekerja sama dengan Saudi membangun pusat superkomputer. Presiden Trump juga hadir dan menyampaikan pidato, serta mengulangi kritik terhadap Ketua Fed Powell selama forum, menyatakan suku bunga terlalu tinggi, dan mengisyaratkan bahwa jika Menteri Keuangan Bessan gagal mendorong pemangkasan suku bunga, mereka akan mempertimbangkan penggantian.

Serangkaian langkah ini menunjukkan bahwa di tengah ketidakpastian kebijakan moneter Fed, investasi di bidang teknologi dan AI tetap menjadi salah satu alokasi modal utama global.