AUD/USD Thách thức tăng trưởng GDP yếu khi kỳ vọng cắt lãi suất của Fed giữ USD ở thế yếu

Đồng Đô la Úc đang thu hút sự chú ý trong tuần này khi cặp AUD/USD leo lên mức cao mới trong ba tuần, bỏ qua các số liệu tăng trưởng kinh tế thất vọng. Sự phục hồi này xuất phát từ sự kết hợp của nhiều yếu tố: kỳ vọng về việc Fed giữ lãi suất thấp đang ảnh hưởng tiêu cực đến Đô la Mỹ, trong khi các tín hiệu diều hâu từ ngân hàng trung ương Australia đang hỗ trợ đồng AUD.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed kích hoạt sự yếu đi của USD, có lợi cho AUD

Đồng Đô la Mỹ vẫn chịu áp lực khi các nhà giao dịch ngày càng định giá khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 từ Cục Dự trữ Liên bang. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đang gán gần 90% khả năng giảm 25 điểm cơ bản vào ngày 10 tháng 12. Triển vọng dovish của Fed đã đẩy đồng Greenback xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng 11, tạo đà thuận lợi cho các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như Đô la Úc.

Ngoài các cược cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, các suy đoán ngày càng tăng về việc Chủ tịch Fed tiếp theo sẽ duy trì lập trường dovish càng làm giảm giá trị của đồng USD trú ẩn an toàn. Với các cổ phiếu được hỗ trợ bởi hy vọng về chi phí vay thấp hơn của Mỹ và các cuộc đàm phán hòa bình giữa Nga và Ukraine, các nhà đầu tư đang rút vốn khỏi các tài sản phòng thủ. Sự chuyển dịch này có lợi cho AUD, vốn thường vượt trội trong các môi trường rủi ro tăng.

Dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định hướng đi của Fed. Các nhà giao dịch đang háo hức chờ đợi báo cáo việc làm ADP và PMI Dịch vụ ISM. Quan trọng hơn, chỉ số PCE Price Index ngày thứ Sáu sẽ cung cấp những manh mối mới về xu hướng lạm phát—một yếu tố then chốt định hình lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed và, theo đó, hướng đi tương lai của cặp AUD/USD.

RBA giữ lập trường diều hâu bù đắp cho số liệu GDP yếu của Australia

Trong khi hiệu suất kinh tế của Australia gây thất vọng, lập trường của Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) vẫn hỗ trợ đồng nội tệ. Vào thứ Tư, Cục Thống kê Australia công bố dữ liệu GDP quý III cho thấy tăng trưởng chậm lại còn 0.4% theo quý so với 0.6% của quý trước, thấp hơn dự kiến 0.7%. Tốc độ tăng trưởng hàng năm đạt 2.1%, giảm từ 1.8% trước đó—cho thấy sự chậm lại toàn diện trong nền kinh tế.

Tuy nhiên, các phát biểu của Thống đốc RBA Michele Bullock lại mang tính diều hâu rõ rệt. Trước quốc hội, bà nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát gần đây để đánh giá các áp lực giá có thể là tạm thời hay không. Bà cảnh báo rằng lạm phát kéo dài sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến chính sách tiền tệ trong tương lai—một tín hiệu rõ ràng chống lại việc nới lỏng lãi suất sớm.

Các số liệu lạm phát gần đây cho thấy lý do tại sao RBA vẫn giữ vững quan điểm. Chỉ số CPI tổng thể của Australia tăng lên 3.8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10, từ 3.5% của tháng trước, trong khi CPI Trimmed Mean do RBA ưa thích tăng lên 3.3% từ 3.2%. Cả hai chỉ số đều duy trì ở mức cao hơn mục tiêu 2-3% của RBA, hạn chế khả năng chính sách nới lỏng. Sự kéo dài của lạm phát này, cùng với các phát biểu kiên quyết của Bullock, làm giảm kỳ vọng thị trường về các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung và hỗ trợ cơ bản cho đồng AUD.

Các điểm kỹ thuật dự báo tiếp tục tăng cho AUD/USD

Về mặt kỹ thuật, cặp AUD/USD đã thiết lập vị thế tích cực trên các mức kháng cự chính. Việc phá vỡ gần đây qua đường xu hướng giảm bắt nguồn từ đỉnh swing tháng 9, kết hợp với việc duy trì trên đường trung bình động đơn giản 100 ngày, đã thay đổi động lượng theo hướng có lợi cho phe mua.

Các chỉ báo trên biểu đồ hàng ngày đang tích cực dần trong khi vẫn còn nằm dưới mức quá mua, xác nhận xu hướng tăng ngắn hạn. Các nhà giao dịch có thể xem các đợt điều chỉnh về vùng hội tụ 0.6535-0.6530—hiện là hỗ trợ sau khi phá vỡ—as là cơ hội mua chiến thuật thay vì tín hiệu đảo chiều.

Ở phía trên, việc duy trì đà vượt qua mức tâm lý 0.6500 mở ra khả năng hướng tới vùng 0.6535-0.6565. Phá vỡ rõ ràng vùng này có thể đẩy cặp lên mức 0.6600. Nếu đà tiếp tục, AUD/USD có thể thử thách mức cao trong năm gần 0.6700, đạt được vào tháng 9.

Ở phía dưới, phá vỡ dưới 0.6500 sẽ làm yếu đi thiết lập tích cực, đưa đường trung bình động 200 ngày gần 0.6465 vào tầm ngắm. Các mức giảm sâu hơn có thể kéo dài về mức thấp nhiều tháng 0.6420 ghi nhận trong tháng 11. Một mức đóng cửa rõ ràng dưới 0.6400 sẽ báo hiệu sự yếu đi mới và dẫn đến áp lực bán sâu hơn.

Các nhà giao dịch AUD/USD còn chờ đợi gì?

Bối cảnh cơ bản nghiêng về phía giá cao hơn, được hỗ trợ bởi thái độ dovish của Fed và quyết tâm của RBA. Đồng Đô la Úc đã thể hiện sự phục hồi đáng kể bất chấp dữ liệu nội địa yếu, cho thấy rằng sự khác biệt chính sách tiền tệ toàn cầu—chứ không phải yếu kém kinh tế nội địa—là động lực chi phối chính. Các nhà giao dịch nên theo dõi các dữ liệu sắp tới như báo cáo ADP, PMI Dịch vụ ISM, và đặc biệt là dữ liệu PCE ngày thứ Sáu để xác nhận chu kỳ nới lỏng của Fed. Cho đến khi các dữ liệu này thay đổi kỳ vọng, cặp AUD/USD có vẻ đang ở vị trí để thử thách các mức cao hơn.