理解保證金：什麼是保證金以及如何避免帳戶被凍結

為什麼理解「保證金」的意義如此重要？

許多新手交易者將保證金與交易費用或手續費混淆。事實上，保證金的意義遠不止於此。它是您的經紀商為您持有的「凍結」資金，作為您持有未平倉頭寸的擔保。這不是一種支出——而是一項安全性要求。當您在帳戶中存入資金時，並非全部資金都可用於同時交易。一部分資金在您開倉時會被鎖定。

想像一下，您想用帳戶中的$1,000控制一個價值$100,000的交易頭寸。這就是保證金的作用。那$1,000會被經紀商預留作為您的初始保證金。其餘的資金仍然可用，但該特定金額在您平倉之前都無法使用。

實務中初始保證金的運作方式

初始保證金是根據您的交易量、交易對的匯率以及您的槓桿比例來計算的。基本公式非常簡單：

保證金 = 合約價值 × 保證金比例 (%)

假設您以200:1的槓桿開倉，這相當於0.5%的保證金比例。如果您的交易涉及$10,000的迷你合約，您不需要提供整個$10,000。只有$50會被鎖定作為初始保證金 (US$ 10,000 × 0.5% = US$ 50)。

這是關鍵點：保證金的意義在於，您利用槓桿放大市場曝險，僅用較少的資金。這同時放大您的獲利與損失。

風險點：維持保證金

這是許多交易者容易犯錯的地方。初始保證金本身並不足夠，還有一個維持保證金的概念，即您必須維持的最低淨資產水平，以避免自動平倉。

維持保證金通常被設定為初始保證金的50% (或平台會定期調整)：

維持保證金比例 (%) = 保證金比例 (%) × 50%

如果您支付了$1,000的初始保證金，您的維持保證金將是$500。這意味著，您的淨資產絕不能低於$500，否則經紀商有權自動平倉您的頭寸。

保證金追繳：平倉前的警示

當您的交易開始出現虧損，且淨資產接近維持保證金水平時，經紀商會發出「追繳通知」——要求您增加帳戶資金。

例如，若您的交易惡化，淨資產降至$400 (且持有相同數量的頭寸)，您就低於$500的維持保證金水平。您至少需要再存入$100，以回到安全範圍。

若未及時回應追繳通知，經紀商將在無預警的情況下平倉您的頭寸，雖能阻止更大虧損，但也會終止該交易的任何潛在回升空間。

保證金與槓桿的關係

保證金與槓桿密不可分。槓桿越大，所需的保證金比例越小，反之亦然。兩者都會放大結果——無論是獲利還是損失。

• 保證金是用來「作為安全存款」以維持未平倉頭寸
• 維持保證金是您必須遵守的最低標準，以避免被強制平倉
• 槓桿讓您用較少資金控制較大的頭寸，但也會成倍增加風險

最後建議

理解保證金的意義對於風險管理至關重要。務必在帳戶中留有「舒適」的保證金餘額，超過維持保證金水平。不要用全部資金在單一頭寸中交易。保證金越少，越接近非自願追繳的風險。