Остерігайтеся яструбячої позиції Федеральної резервної системи! Біткойн застряг у рівні 90 000 і не може прорватися, чи ознака технічного «смертельного перехрестя» передвістя холодної зими?

Ринок застряг у вузькому застої, наприкінці року ліквідність вичерпується, створюючи хаос

З настанням другої половини грудня криптовалютний ринок переживає «тиху застійну ситуацію». Біткоїн наразі коливається біля рівня 87 650 доларів, явно під тиском у порівнянні з попередніми максимумами. Обсяг торгів зменшується, позиції суттєво скорочуються, здатність ринку приймати орієнтовані на тренд угоди майже наполовину знизилася, що є прямим проявом надзвичайної нестачі ліквідності наприкінці року.

Загальна ринкова капіталізація криптовалют залишається на рівні 3.08 трильйонів доларів, хоча й відбувся невеликий приріст порівняно з вихідними даними тижня, але змішаний характер руху цін відображає стан очікування учасників ринку. Ціна Ethereum коливається біля 2 950 доларів, тоді як ZEC (ЗеК) зросла на 7.68% до 449 доларів, що свідчить про більш активний перерозподіл капіталу між секторами.

Технічний аналіз вже подає сигнали тривоги: формування «смертельного перетину»

Технічна картина по біткоїну чітко сигналізує про ведмежий тренд. 50-денна скользяча середня вже перетнула 200-денну, підтверджуючи формування «смертельного перетину» — цей сигнал історично часто передує більш значним корекціям.

Поточні технічні індикатори демонструють явні налаштування на падіння:

Загострення тренду — швидкість зниження — індекс напрямку руху (ADX) досяг 32.9, що значно перевищує поріг 25 для сильного тренду, що свідчить про тривалість продажів. Індекс відносної сили (RSI) становить 44.26, перебуваючи в нейтральній зоні, без ознак перепроданості для залучення покупців або перекупленості для фіксації прибутку, ринок перебуває у стані рівноваги сил, але з невизначеним напрямком.

Медіанна система показників — налаштування на падіння — перетин короткострокових скользячих середніх з довгостроковими, у поєднанні з налаштуваннями Ichimoku Cloud, підсилює ймовірність подальшого зниження. Навіть при короткочасних відскоках рівень опору досить високий.

Затиск динаміки — потенційна небезпека — технічний аналіз показує, що динаміка руху цін стискається у вузькому діапазоні, що може призвести до прориву, але напрямок залишається невизначеним.

«Яструбова» політика ФРС щодо зниження ставок — пастка

Ринок вже оцінює ймовірність зниження ставки Федеральної резервної системи (ФРС) на цій тижні з ймовірністю понад 90%, але це не обов’язково хороші новини. Очікується зниження на 25 базисних пунктів, але ключовим є коментар ФРС щодо подальшого курсу політики — саме він може стати справжнім драйвером волатильності.

Трейдери вже повністю врахували цю очікувану зону зниження ставок і схиляються до припинення подальшого пом’якшення у січні. Це свідчить про те, що ринок очікує «поверхневого, обмеженого» циклу пом’якшення, а не повного зниження ставок. Водночас політична ситуація серед головних центральних банків світу погіршується: у Британії посилюється внутрішня суперечливість, Європейський центральний банк зберігає жорстку позицію, а Банку Японії готується до посилення політики до рівнів доходності, яких не було з 2007 року.

Саме така нерівномірність у політиках центральних банків є справжнім макроекономічним фоном, якого потрібно остерігатися криптовалютному ринку.

Структурна слабкість руйнує зростаючий потенціал

Хоча біткоїн знизився з мінімумів листопада і почав відновлюватися, внутрішня структура ринку погіршується.

Значне зменшення попиту на спотовому ринку — зростання ETF на біткоїн, що котируються у США, продовжує зливатися, що свідчить про те, що інституційні інвестори не збільшують позиції під час зростання, а навпаки — зменшують їх. Сумарний обсяг торговельних обертів (CVD) суттєво негативний, що підтверджує цю тенденцію.

Збільшення кількості збиткових утримувачів — понад 7 мільйонів біткоїнів перебувають у стані нереалізованих збитків, що нагадує рівень паніки у 2022 році під час ведмежого ринку. Чистий потік капіталу все ще позитивний (у середньому близько 8.69 млрд доларів на місяць), але масштаб значно зменшився порівняно з піковими значеннями, що зменшує буфер для протистояння зниженням.

Зниження ринкової стійкості — із послабленням підтримки спотових покупок ціна стає більш чутливою до зовнішніх шоків. У разі несподіваних макроекономічних драйверів або політичних сюрпризів ринок може увійти у замкнене коло пасивного виходу.

Тінь криптозими вже проглядається

Двовекторні сигнали технічного та фундаментального аналізу вже подають попередження. Індекс страху та жадібності зараз становить 24 (зона страху), хоча й зменшився порівняно з кінцем листопада, коли він був на рівні 10 (екстремальний страх), але ще не перейшов у безпечну зону.

Фатальні перетини біткоїна та Ethereum не є вперше, але кожен раз історичний контекст був різним. Якщо ця структурна слабкість продовжить погіршуватися, а політика ФРС залишиться невизначеною, то ризик глибшої корекції у першій половині наступного року цілком можливий.

Проте слід пам’ятати, що «смертельний перетин» не є абсолютним сигналом кінця — у минулих циклах він іноді позначав локальні дна, а не катастрофічний обвал.

Ключові ризики та технічні межі

Ближайчі рівні опору: 99 036 доларів (технічний опір); 105 000 доларів (психологічна лінія 200-денної скользячої середньої)

Ближайчі рівні підтримки: 82 084 долари (ключова технічна підтримка); 68 384 долари (сильна зона підтримки)

За останні 7 днів біткоїн виріс на 1.69%, досягнувши максимуму 92 296 доларів, і мінімуму 89 618 доларів, що свідчить про обмежену волатильність, але контроль з боку ведмедів залишається очевидним.

Фактори, яких слід постійно остерігатися учасникам ринку: зниження ставок — не головний ризик, справжня небезпека — це «яструбина» риторика ФРС щодо майбутнього пом’якшення; політична диференціація між центральними банками світу, що спричиняє валютні коливання; і можливе ланцюгове закриття позицій через тривалу нестачу ліквідності.

У короткостроковій перспективі важливо визначити, чи зможе біткоїн утримати недавні рівні підтримки і повернутися вище 90 000 доларів — це стане ключовим орієнтиром для подальшого руху. Якщо ціна прорве рівень 82 084 долари, то ймовірність подальшого зниження до 68 384 доларів зростає.

Загалом, поточна ринкова ситуація вже не сприяє агресивним довгим позиціям, пріоритетом стає обережність і управління ризиками.