A verdade por trás da pressão contínua do AUD: previsão de tendência e sugestões de estratégia

O dólar australiano, como a quinta maior moeda de negociação global, apresenta liquidez abundante e spreads baixos, mas nos últimos dez anos tem mostrado uma tendência de fraqueza contínua. Quais são as razões que levaram esta moeda, outrora tão popular, a perder destaque? Existe possibilidade de recuperação no futuro?

Por que o dólar australiano se tornou um “alimento de pouco valor”? As verdadeiras razões por trás da desvalorização de mais de 35% em dez anos

A dificuldade do dólar australiano resulta de múltiplos fatores combinados. Desde o pico de 1.05 em início de 2013, o AUD/USD depreciou-se mais de 35% ao longo dos últimos dez anos, enquanto o índice do dólar (DXY) subiu 28,35% no mesmo período. Isso não é apenas um problema do dólar australiano; moedas principais como euro, iene e dólar canadense também se desvalorizaram significativamente em relação ao dólar, refletindo um ciclo global de fortalecimento do dólar.

A fraqueza do dólar australiano deve-se principalmente à sua condição de moeda de commodities. A economia australiana depende fortemente das exportações de minério de ferro, carvão, cobre e outros materiais primários. Quando os preços globais dessas matérias-primas recuam, o câmbio do AUD costuma sofrer oscilações acentuadas.

Após o quarto trimestre de 2024, a tendência de queda do AUD em relação ao dólar se intensificou, com uma queda anual de aproximadamente 9,2%. No início de 2025, devido ao aumento das tensões comerciais globais, o dólar australiano atingiu uma mínima de cinco anos de 0,5933. As principais razões incluem: impacto das tarifas dos EUA na estrutura do comércio global, que prejudicou as perspectivas de exportação de commodities australianas; redução significativa na atratividade do diferencial de juros entre Austrália e EUA; crescimento econômico doméstico fraco e fluxo contínuo de capitais para fora.

O dólar australiano pode “se recuperar”? Três fatores-chave determinam o cenário

Na metade de 2025, o AUD apresentou uma recuperação impulsionada pelo aumento nos preços do minério de ferro e do ouro, além das expectativas de redução de juros pelo Federal Reserve. Em 10 de setembro, o AUD/USD chegou a atingir 0,6636, marcando a maior cotação desde novembro de 2024. Mas essa alta pode continuar? É preciso acompanhar três variáveis principais.

(1) Inflação doméstica na Austrália e postura do banco central

No terceiro trimestre de 2025, o CPI da Austrália subiu 1,3% na comparação mensal, muito acima das expectativas do mercado e do 0,7% do trimestre anterior. O Banco da Reserva da Austrália (RBA) reiterou várias vezes que a pressão inflacionária no setor de habitação, construção e serviços permanece resistente. Enquanto a inflação não estiver claramente em trajetória de queda sustentável, a possibilidade de corte de juros pelo banco central diminui bastante.

Essa postura de política monetária, na verdade, oferece suporte de curto prazo ao dólar australiano — quando o mercado espera que o RBA mantenha uma política relativamente firme, o AUD tende a ser mais atrativo em relação às moedas que se preparam para cortar juros.

(2) O papel de “bússola” do fortalecimento ou enfraquecimento do dólar

No final de outubro, o Federal Reserve anunciou uma redução de 25 pontos-base na taxa de juros, mas as declarações do presidente Powell subsequentemente esfriaram as expectativas de novos cortes. Apesar do debate sobre a desvalorização do dólar e a desdolarização, o índice do dólar (DXY) subiu mais de 3% desde o fundo de verão de 96, e a possibilidade de ultrapassar a marca psicológica de 100 aumenta.

Geralmente, quando o dólar se fortalece, o AUD tende a enfraquecer, apresentando uma relação negativa clara.

(3) O “termômetro” da recuperação econômica da China

O maior comprador das exportações de recursos da Austrália é a China. A direção da economia chinesa influencia diretamente a demanda por minério de ferro, carvão, gás natural e outras matérias-primas australianas, atuando como um lastro para o movimento do dólar australiano.

Atualmente, o crescimento econômico da China desacelera, o mercado imobiliário permanece fraco, e há preocupações de que a demanda de longo prazo por commodities australianas possa diminuir ainda mais, o que exerce forte pressão de baixa sobre o AUD.

Como as instituições financeiras veem o cenário do dólar australiano? Divergências de opinião evidentes

O Morgan Stanley mantém uma postura relativamente otimista, prevendo que o AUD/USD pode chegar a 0,72 até o final de 2025, devido à possibilidade do RBA manter uma postura hawkish e ao suporte nos preços das commodities.

A UBS, por outro lado, é mais cautelosa, acreditando que a incerteza no comércio global e possíveis mudanças na política do Federal Reserve limitarão o potencial de alta do AUD, projetando uma cotação próxima de 0,68 no final do ano.

O economista do CBA (Commonwealth Bank of Australia) tem a visão mais pessimista, acreditando que a recuperação do AUD pode ser apenas temporária. Eles preveem que o AUD atingirá um pico em março de 2026 e, até o final do ano, poderá recuar novamente, pois o crescimento econômico dos EUA, superando outros principais países, impulsionará o dólar a se fortalecer.

Análise da tendência do dólar australiano frente ao dólar e ao yuan

Perspectiva de curto prazo do AUD/USD

O Banco da Reserva da Austrália manteve a taxa de juros em novembro e enviou sinais de cautela, com o AUD oscilando em torno de 0,65. A resistência chave de curto prazo está em 0,6450; se for rompida, pode testar 0,6500. O suporte está em 0,6373; se for quebrado, pode testar 0,6300.

Análise do gráfico AUD/CNY

O gráfico do câmbio AUD/CNY mostra forte correlação com o movimento do AUD/USD. A estabilidade do comércio sino-australiano e as expectativas sobre a política do yuan são fatores principais. Como a volatilidade do yuan é relativamente baixa, espera-se que nos próximos 1-3 meses o par oscile entre 4,6 e 4,75. Se o yuan enfraquecer devido à pressão econômica, pode subir temporariamente para perto de 4,8.

Perspectiva do AUD/MYR (Ringgit malaio)

O ringgit também é sensível às commodities, e a política do banco central malaio é relativamente estável. Se os dados econômicos australianos continuarem fracos, o par AUD/MYR pode oscilar entre 3,0 e 3,15, ou até testar o suporte de 3,0 para baixo.

Estratégias de investimento por fases: de operações de curto prazo a posicionamentos de longo prazo

Estratégia de curto prazo (1-3 dias)

Oportunidades de compra surgem se o AUD romper resistência em 0,6450, se os dados econômicos dos EUA forem abaixo do esperado ou se o CPI australiano surpreender positivamente, com alvo em 0,6500. Oportunidades de venda se ativam ao romper 0,6373 com dados fortes dos EUA, com alvo em 0,6300. Recomenda-se reduzir posições antes de grandes divulgações de dados.

Estratégia de médio prazo (1-3 semanas)

Cenário de alta apoiado por expectativas de corte de juros pelo Fed e alívio nas tensões comerciais, com alvo entre 0,6550 e 0,6600. Cenário de baixa se fundamenta em resiliência econômica dos EUA, fortalecimento do dólar e fraqueza da economia chinesa, com alvo em 0,6250.

Recomendações de posições de longo prazo

Investidores otimistas com o AUD podem fazer compras parceladas em níveis baixos, aproveitando o tempo para suavizar a volatilidade, especialmente após confirmação de uma tendência de alta de médio prazo.

Julgamento geral

O AUD/USD encontra-se atualmente em fase de disputa entre análise técnica e fundamentos. No curto prazo, recomenda-se operar entre 0,6370 e 0,6450, com rompimentos seguindo a tendência. A direção de médio a longo prazo dependerá dos sinais de política do Fed e do alívio ou agravamento dos riscos comerciais globais. Se os dados econômicos desta semana reforçarem a expectativa de cortes de juros, pode-se montar posições de compra; caso contrário, deve-se ficar atento ao risco de reversão do dólar.

Os investidores devem acompanhar de perto o gráfico do AUD/CNY e outros dados de mercado, ajustando suas estratégias de forma flexível antes e após a divulgação de dados econômicos, equilibrando riscos de forma dinâmica. Todo investimento em câmbio envolve riscos, podendo resultar na perda total do capital; portanto, agir com cautela é imprescindível.