Conozca las acciones de liquidación total: reglas de negociación, riesgos y mecanismos

¿Qué son las acciones de liquidación total?

Las acciones de liquidación total son un sistema de negociación especial en el mercado de valores de Taiwán. Cuando una empresa cotizada, debido a mala gestión, dificultades financieras o infracciones graves, tiene un valor neto por acción por debajo del valor nominal (menos de 5 yuanes), esa acción será clasificada como acción de liquidación total.

La característica principal de este sistema es: el comprador debe pagar la totalidad del monto de la compra de las acciones, sin poder usar financiamiento o crédito de margen. En pocas palabras, es un modelo de negociación de “efectivo y en efectivo”, lo que hace que el proceso de compra y venta de acciones de liquidación total difiera claramente del de las acciones ordinarias.

¿Las acciones de liquidación total todavía tienen oportunidad de recuperarse?

Ser clasificado como acción de liquidación total no es una sentencia definitiva. Cuando la situación operativa de la empresa mejore, las acciones pueden volver a ser acciones ordinarias y reintegrarse al mecanismo de negociación normal. Sin embargo, se deben cumplir ciertas condiciones:

La empresa cotizada debe cumplir con:

• Tener dos trimestres consecutivos con valor neto por acción superior a 5 yuanes
• Que los derechos de los accionistas en ese período sean superiores a 300 millones de yuanes en dos trimestres consecutivos

Las empresas en OTC deben cumplir con:

• Tener en un informe financiero trimestral un valor neto por acción superior a 5 yuanes
• Que los derechos de los accionistas muestren crecimiento

El proceso para salir de las acciones de liquidación total generalmente se realiza en el primer día hábil después de que la bolsa recopila los informes trimestrales completos, y entra en vigor formalmente al segundo día tras la publicación del aviso de revisión.

¿Qué particularidades tiene el proceso de negociación de las acciones de liquidación total?

El proceso de compra y venta de las acciones de liquidación total es mucho más complejo en comparación con las acciones ordinarias, principalmente porque no se puede usar crédito de margen.

Proceso de compra

El inversor debe transferir la totalidad del monto de la compra (incluyendo comisiones) a la cuenta de liquidación designada por la correduría, y proporcionar al agente de bolsa el código de la acción y la cantidad deseada. Debido a los riesgos asociados a la transferencia de fondos, generalmente el inversor transfiere una cantidad ligeramente superior a la necesaria para asegurar la ejecución del pedido. El saldo no utilizado en ese día suele ser devuelto a la cuenta personal antes de las 15:30.

Proceso de venta

La venta también requiere contactar con el agente de bolsa. El inversor debe llamar para solicitar la “reservación de acciones” (pre-venta de acciones), el agente grabará la llamada, y algunos brokers permiten solicitarlo a través de la app. Una vez completada la solicitud, el inversor puede proceder a vender las acciones por su cuenta. Si no se venden al cierre, para vender nuevamente al día siguiente, se debe volver a solicitar la reserva.

¿Cómo consultar información relacionada con las acciones de liquidación total?

Los inversores pueden acceder directamente al sitio web de la Bolsa de Valores de Taiwán, siguiendo la siguiente ruta:

Ir a la sección de información de negociación → Hacer clic en “Cambio de negociación” → Allí podrán consultar la lista completa de acciones de liquidación total y las novedades relacionadas.

Este canal oficial ofrece actualizaciones en tiempo real del estado de las acciones, por lo que se recomienda revisarlo periódicamente para estar al tanto de los cambios.

Riesgos a tener en cuenta al invertir en acciones de liquidación total

Las acciones de liquidación total, al estar relacionadas con dificultades operativas o financieras, presentan riesgos significativamente mayores que las acciones ordinarias, por lo que los inversores deben ser especialmente cautelosos:

Instrumentos de alto riesgo: La clasificación como acción de liquidación total generalmente se debe a problemas de gestión, dificultades financieras o riesgos legales. Estos factores fundamentales determinan un nivel de riesgo básico más alto.

Volatilidad extrema: Las acciones con valor neto por acción cerca del umbral experimentan fluctuaciones muy fuertes. Dado que la transición del sistema de liquidación total al de crédito de margen implica un cambio en el modo de negociación, las fluctuaciones a corto plazo pueden ser muy intensas. Una vez que la acción pasa de crédito a liquidación total, incluso puede haber límites de caída consecutivos.

Sin dividendos ni asignaciones: Durante el período en que se mantienen las acciones de liquidación total, no se pueden recibir dividendos ni participar en aumentos de capital. La rentabilidad del inversor dependerá únicamente de la recuperación del precio de la acción o de que la empresa vuelva a ser una acción ordinaria.

Baja liquidez: Las acciones de liquidación total se negocian cada 30 minutos, en comparación con la negociación continua de las acciones ordinarias, por lo que la liquidez está claramente limitada. Algunas acciones incluso pueden enfrentar una escasez severa de compradores o vendedores, dificultando la ejecución de operaciones y elevando los costos de transacción.

Debido a estos riesgos, los inversores deben evaluar cuidadosamente su capacidad de tolerancia al riesgo y comprender bien los mecanismos antes de involucrarse en inversiones en acciones de liquidación total.