صناعة 'صدمة الموقع' تتلقى ضربة قوية وارتفاع حاد في سعر الذهب... تتجاوز 4,230 دولار للأونصة

مؤشرات التصنيع الأمريكية تشير إلى انكماش مستمر لمدة 9 أشهر على التوالي… ارتفاع احتمالية خفض الفائدة إلى 87%

ارتفعت أسعار الذهب الفورية بشكل حاد استجابة لخبر ضعف قطاع التصنيع غير المتوقع في الولايات المتحدة. بعد افتتاح سوق العملات الآسيوية يوم الثلاثاء، وصل سعر الذهب(XAU/USD) إلى 4,230 دولار للأونصة، مسجلاً أعلى مستوى له خلال 6 أسابيع الأخيرة. ويبدو أن الزخم الشرائي الذي بدأ في سوق نيويورك استمر في المنطقة الآسيوية أيضًا.

صدمة قطاع التصنيع، تفسر كإشارة انعطاف

الخلفية المباشرة للارتفاع هي ضعف مؤشر مديري المشتريات التصنيعي(PMI) الذي أصدره معهد إدارة التوريد(ISM) في الولايات المتحدة. سجل مؤشر PMI لشهر نوفمبر 48.2، متجاوزًا التوقعات البالغة 48.6، وتراجع أيضًا عن قراءة الشهر السابق البالغة 48.7. الآن، يظل قطاع التصنيع الأمريكي يتداول دون مستوى 50، وهو نقطة التحول بين الانكماش والتوسع، لمدة 9 أشهر. مع تأكيد ضعف الاقتصاد عبر الأرقام، تغيرت نفسية السوق بشكل حاد.

إشارة اقتراب تحول السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي… إعادة تقييم الأصول غير الفائدة تبدأ

ارتفعت احتمالية خفض سعر الفائدة في ديسمبر وفقًا لمؤشر CME FedWatch إلى 87% في لحظة واحدة. وعادةً، عندما تنخفض أسعار الفائدة، يقل تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب الذي لا يحقق عائدًا، مما يرسل إشارة إيجابية لقطاع المعادن الثمينة، وفقًا للتفسير السائد في السوق.

قال ديفيد ميغر، مدير تداول المعادن في هاي ريج فيوتشرز: “السوق تراهن على احتمال خفض الفائدة إضافيًا، وهناك ضغط تضخمي يتجاوز هدف الاحتياطي الفيدرالي لا يزال قائمًا”، مضيفًا أن “هاتين العاملين الكليين هما الأساس في دعم الاتجاه الهابط للذهب والفضة.”

تباطؤ الطلب في الصين، قد يشكل قمة للأسعار

ومع ذلك، على الرغم من الارتفاع القوي الأخير، هناك عوامل مقيدة. فالصين، أكبر مستهلك للذهب في العالم، تظهر علامات على تباطؤ الطلب الفعلي. وأفادت تقارير أن ارتفاع أسعار الذهب وزيادة الضرائب أديا إلى تقليص المتاجر الكبرى في الصين، وأن التجار الصغار يشتكون من تراجع المبيعات بشكل حاد.

مؤشرات الاقتصاد الأمريكي هذا الأسبوع قد تغير المعادلة

يركز السوق الآن على البيانات الاقتصادية الأمريكية التي ستصدر هذا الأسبوع، والتي تعتبر “حدثًا كبيرًا في التوظيف والأسعار”. من المقرر إصدار بيانات التوظيف الخاصة بـ ADP، ومؤشر مديري المشتريات للخدمات(ISM)، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصيPCE المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.

يتوقع محللو البنوك أن إذا جاءت هذه البيانات قوية أكثر من المتوقع، فإن تدفق عمليات شراء الدولار قد يدفع الذهب للتراجع على المدى القصير. وعلى العكس، إذا أكدت البيانات ضعف الاقتصاد، فمن المحتمل أن يظل الذهب فوق 4200 دولار ويكتسب زخمًا إضافيًا في الارتفاع.

في المدى القريب، من المتوقع أن يستمر سوق الذهب في التذبذب بين حركة الدولار الأمريكي والمؤشرات الاقتصادية الكلية.