9月非農就業數據臨近，美元匯價何去何從？

9月美國就業報告即將揭曉，經濟學家預期非農就業人數將錄得5萬人增幅。 美國勞工統計局（BLS）將於週四北京時間13:30公布延遲的9月份非農就業人數（NFP）數據，這份報告被視為美聯儲（Fed）12月貨幣政策決策的關鍵參考。

市場如何解讀就業數據？

相比8月份僅增加2.2萬人的表現，9月預期增幅將躍升至5萬人，體現出就業市場溫和回暖的跡象。與此同時，失業率料將穩定在4.3%，平均時薪同比預計增長3.7%，與上月持平。

道明證券分析師卻提出更樂觀的預測：9月就業增長可能反彈至10萬人，其中私人非農就業增加12.5萬人，政府部門則可能減少2.5萬人。失業率維持在4.3%，時薪環比或回落至0.2%（同比3.6%）。

最新經濟數據傳遞了什麼信號？

勞動力市場的強弱信號混雜。自動數據處理公司（ADP）11月5日公布的數據顯示，10月私營部門新增就業4.2萬人，超出2.5萬人的預期。然而，人力資源公司Challenger, Gray & Christmas同日發布的數據卻暴露了隱憂——企業宣布裁員環比激增183.1%，創20多年來10月最差紀錄。

供應管理協會（ISM）公布的10月製造業採購經理人指數（PMI）錄得48.7，低於預期的49.5，反映製造業收縮壓力。相比之下，ISM非製造業指數出人意料地上升至52.4，受新訂單大幅增長帶動，顯示服務業仍保持韌性。這些數據暗示勞動力市場面臨分化局面。

美聯儲降息預期如何演變？

市場對美聯儲12月降息預期經歷過山車式波動。10月FOMC會議紀要發布後，政策制定者警告稱，降低借貸成本可能削弱對抗通脹的努力。根據CME集團FedWatch工具，12月降息概率已從一週前的65%下滑至33%，一度接近50%。

美聯儲官員立場趨於謹慎，在通脹風險與勞動力市場冷卻之間面臨平衡考驗。富國銀行經濟學家指出，儘管9月非農數據略顯滯後，但它可能是美聯儲12月會議前掌握的最後一份完整就業報告，市場因此將其視為政策轉向的風向標。

EUR/USD匯率面臨關鍵選擇

美元近期在主要貨幣對手面前反彈，EUR/USD已重新跌破1.1600關口。技術面上，該貨幣對週三收盤時已跌破21日簡單移動平均線1.1574，14日相對強弱指數（RSI）在日線圖保持中線以下，增強了進一步下跌的可能性。近期支撐位於11月5日低點1.1469，破位後200日均線1.1395將受威脅。

看漲情景：若9月非農就業低於5萬人，失業率意外上升，將確認就業市場疲軟，進而激發市場對美聯儲12月降息的押注。美元可能遭遇拋壓，EUR/USD回升至1.1700。此時買家心理關口位於1.1350。

看跌情景：倘若非農就業數據彰顯強勁增長，失業率保持或下降至4.3%以下，反彈需在21日均線1.1574上方獲得確認，下一目標在1.1650附近（50日和100日均線交匯處），進一步上漲可達1.1700。反之，強勁就業數據將打壓降息預期，支撐美元走強，EUR/USD可能延續跌勢至1.1400以下。

9月非農報告的發布將成為決定性時刻，市場已準備好迎接這場美元與歐元的對決。