¿Podrá el mercado de valores seguir subiendo en 2026? Entender esta pauta histórica es la clave para evitar pagar un precio alto

¿Seguirá subiendo después de tres años consecutivos de alzas? Los datos ofrecen una respuesta inesperada

El mercado de valores en 2025 ha vuelto a demostrar su fortaleza. Hasta ahora, el índice S&P 500(S&P 500) ha subido más del 14% en 2025, mientras que en 2023 y 2024, el índice aumentó un 24% y un 23% respectivamente. Desde el mínimo de octubre de 2022, los inversores han visto duplicar sus activos en poco más de tres años — una cifra emocionante.

Sin embargo, cuando el mercado avanza con fuerza y alcanza nuevos máximos históricos, surge una pregunta que preocupa a los inversores: ¿Podrá esta tendencia continuar hasta 2026? ¿Es momento de prepararse para una caída?

¿Qué nos dice la historia?

Los datos históricos del índice S&P 500 ofrecen un ángulo interesante. Desde que comenzó a seguirse en 1926, este índice ha generado un rendimiento total promedio del 55% cada cuatro años. Más importante aún, en los últimos 100 años, en 24 de las 37 ocasiones en que el índice subió durante tres años consecutivos,(el cuarto año también continuó al alza).

En otras palabras, la probabilidad de que el mercado suba un año más después de tres años consecutivos de alzas supera el 50%.

Esta regla es clave. Muchos inversores, al ver el hecho de “tres años consecutivos de subida”, intuitivamente piensan que “debería corregirse”. Pero los datos históricos reales muestran que el mercado a menudo da resultados sorprendentes.

No te dejes engañar por la “media”

Hay un detalle fácil de pasar por alto: aunque la rentabilidad anual media del S&P 500 a largo plazo es de aproximadamente el 12%, en realidad, rara vez funciona exactamente en torno a esa media. En los últimos 99 años, solo en 9 ocasiones la rentabilidad anual estuvo en el rango del 9% al 15%, lo que significa que el mercado suele estar muy por encima o muy por debajo de esa media.

La verdadera dinámica del mercado es que, tras fases de crecimiento prolongado, suele haber correcciones agudas a corto plazo, en lugar de un ascenso constante. Esta “dinámica de saltos” es muy útil para entender la tendencia hacia 2026.

Pero el riesgo de burbuja sí existe

Por supuesto, los argumentos a favor de que el mercado continúe subiendo también enfrentan dudas realistas. Actualmente, las valoraciones del mercado están relativamente altas en comparación con la historia, y las enormes inversiones en inteligencia artificial(AI) se están convirtiendo en un nuevo foco de atención.

Los datos muestran que, en la primera mitad del año pasado, el gasto de capital en proyectos relacionados con la IA por parte de grandes empresas tecnológicas contribuyó en un 1.1% al crecimiento del PIB de EE. UU. En otras palabras, el crecimiento económico actual en cierto modo está respaldado por la IA. Si esa burbuja estalla, las consecuencias podrían ser graves.

Pero aquí surge una pregunta: incluso si la burbuja existe, ¿quién puede predecir con precisión cuándo explotará? La lección de la historia es que la burbuja de internet estalló en 2000, pero el S&P 500 ya había subido durante 9 años consecutivos antes de eso, con 5 de esos años con ganancias superiores al 20%. Los inversores que, a finales de 1998, confiaban en el mercado pero vendieron por miedo a la burbuja, vieron cómo el índice subió otro 55%. Es casi imposible captar el momento perfecto para volver a entrar.

Por qué apostar a la “caída” suele ser un juego perdedor

El famoso gestor de fondos Peter Lynch dijo una vez: “Más dinero lo pierden los inversores que predicen o se preparan para una corrección del mercado que por la corrección en sí misma.” La lógica detrás de esto es simple: la tendencia a largo plazo siempre es alcista, y los costos de tratar de evitar la volatilidad a corto plazo suelen ser altos.

Aunque los tres años de fuerte rendimiento son impresionantes, a largo plazo, esta tendencia rara vez se rompe. La probabilidad de que el mercado siga subiendo es mayor que la de una caída.

El mercado en 2026: nadie puede estar seguro, pero los datos son más optimistas

Entonces, ¿seguirá subiendo el S&P 500 el próximo año? Nadie puede dar una respuesta 100% segura. Pero si hay que apostar, los datos históricos claramente favorecen una tendencia alcista. Aquellos inversores que ignoren esta regla histórica podrían pagar un precio alto por su conservadurismo el próximo año.