ازدهار مركز البيانات المدعوم بالذكاء الاصطناعي يخلق فرصة نادرة في هذين المعدنين الأساسيين

لماذا فجأة يتواجد النحاس والفضة في كل مكان

إذا كنت تتابع الأسواق، فمن المحتمل أنك لاحظت وصول النحاس والفضة إلى مستويات قياسية طوال عام 2025. لكن إليك ما يدفع هذا الجنون فعلاً: التوسع الهائل في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية على مستوى العالم. يلعب كلا المعدنين دورًا حاسمًا في هذا البناء—فهما موصلان فائقان للكهرباء يمدان كل شيء من مراكز البيانات إلى السيارات الكهربائية وأنظمة الطاقة المتجددة.

حجم هذا الطلب مذهل. وفقًا لـ S&P Global، “يتطلب بناء مراكز البيانات كميات هائلة من المواد مثل النحاس والأسمنت والصلب، والتي تتعرض لقيود في سلاسل التوريد العالمية والرسوم الجمركية.” بلغ نمو استهلاك الكهرباء لمراكز البيانات 19% في عام 2024، مرتفعًا من 8% فقط في عام 2022، مع توقعات بنمو سنوي يتراوح بين 19-21% خلال السنوات القليلة القادمة. نحن نتحدث عن بنية تحتية تستهلك 1.21 جيجاوات وما فوق مع تصاعد سباق الذكاء الاصطناعي عالميًا.

أزمة العرض تلتقي بالطلب المتفجر

إليكم الجزء المثير للاهتمام. ليس الطلب فقط هو الذي يتصاعد، بل واجه كل من النحاس والفضة نقصًا كبيرًا في العرض خلال عام 2025. أضافت وزارة الداخلية الأمريكية رسميًا كلا المعدنين إلى قائمة المعادن الحرجة، معترفة بأهميتهما للبنية التحتية الوطنية وعصر الذكاء الاصطناعي.

تطبيقات النحاس الصناعية واضحة—فهو لا غنى عنه في الأنظمة الكهربائية. أما قصة الفضة فهي مختلفة قليلاً ولكنها بنفس القدر من الأهمية. كما تشير Yardeni Research، “تزايد بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يزيد من الطلب على الفضة، وكذلك الإنتاج المستمر لمركبات السيارات الكهربائية (التي تستخدم فضة أكثر من محركات الاحتراق).” الطلب على الفضة يتزايد بسرعة أكبر مما يدركه الكثيرون.

طريقتان لالتقاط الاتجاه

استثمار النحاس: صندوق Global X Copper Miners ETF (NYSEMKT: COPX) ارتفع بنسبة 80% حتى الآن هذا العام ويدير حاليًا حوالي 3.5 مليار دولار من الأصول الصافية عبر 41 شركة تعدين. يتضمن المحفظة شركات كبيرة مثل Lundin Mining (5.6%)، KGHM Polska Miedz (5.1%)، Boliden AB (5%)، Southern Copper (4.7%)، وFreeport-McMoRan (4.7%). التنويع عبر عدة مشغلين جغرافيين وتعدينيين يعني أنك لا تراهن على شركة واحدة—بل أنت متمركز عبر سلسلة إمداد النحاس بأكملها.

استثمار الفضة: صندوق iShares Silver Trust (NYSEMKT: SLV) زاد أكثر من الضعف هذا العام بنسبة 119%. تديره BlackRock، ويحتوي على حوالي 33.4 مليار دولار من الأصول الصافية المدعومة بفضة مادية مخزنة في خزائن تديرها JPMorgan Chase في نيويورك ولندن. إنها الطريقة الأكثر مباشرة للحصول على تعرض لتحركات سعر الفضة دون امتلاك المعدن بنفسك.

ماذا يحدث بعد ذلك؟

لقد تحرك كلا المعدنين بالفعل بشكل كبير، ومع ذلك تظل الرياح الدافعة الهيكلية سليمة. لا يزال توسع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في مراحله المبكرة. من المتوقع أن يرتفع استهلاك الكهرباء لمراكز البيانات العالمية من 2% من الطلب العالمي الإجمالي اليوم إلى 9% بحلول عام 2050. ذلك الحد الأقصى البالغ 1.21 جيجاوات الذي نعبر عنه الآن هو مجرد البداية—ستستمر متطلبات البنية التحتية في التسارع.

مزيج من العرض المقيد، والطلب الصناعي المتزايد المدفوع ببناء الذكاء الاصطناعي، ونمو إنتاج السيارات الكهربائية يشير إلى أن هذه المعادن لديها مجال للمزيد من الارتفاع. سواء من خلال التعرض لشركات التعدين (COPX) أو من خلال دعم الفضة المادية المباشرة (SLV)، كلاهما يمثل مراكز استثمارية مقنعة في اقتصاد الذكاء الاصطناعي الذي يزداد اعتمادًا على المعادن.