Redução da Taxa do Fed em Dezembro: O Catalisador para a Próxima Onda de Mercado em Alta de 2025

Desde início de novembro, os indicadores técnicos do mercado têm lançado sinais de aviso—um sinal de Hindenburg Omen, alvos de Fibonacci estendidos e deterioração da amplitude sugeriram que o momentum do mercado em alta estava a diminuir. No entanto, por baixo da turbulência superficial, três fatores convergentes sugerem que a correção atual é apenas um prelúdio para uma renovada força em direção a 2025.

Fluxos de Liquidez Superam Tudo

O lendário investidor Stanley Druckenmiller observou uma vez que “os lucros não movem o mercado geral; é o Conselho do Federal Reserve.” Seu histórico de décadas de retornos consistentes reforça uma verdade fundamental: a liquidez do banco central é o verdadeiro motor do mercado, não os lucros corporativos ou as estatísticas econômicas.

Este princípio torna-se crucial à medida que nos aproximamos da decisão do Federal Reserve em dezembro. Apesar dos atrasos recentes causados pelo encerramento do governo que obscurecem os dados econômicos, as probabilidades do mercado favorecem esmagadoramente um corte de taxa. A ferramenta CME FedWatch, que precifica contratos futuros do Federal Reserve, atribui uma probabilidade de 82,7% a um corte de 25 pontos-base em dezembro. Mesmo o mercado de previsão Polymarket ecoa essa convicção, precificando uma chance de 86% para o corte de 25 bps.

Quando o Fed corta as taxas, injeta liquidez nos sistemas financeiros—dinheiro busca retornos, e os mercados de ações tornam-se cada vez mais atraentes. Esse fluxo mecânico historicamente reacende períodos de mercado em alta após recuos temporários.

Correções São a Regra; Mercados em Baixa São a Exceção

Peter Lynch advertiu famously que “mais dinheiro foi perdido preparando-se para correções do que nas próprias correções.” Ainda assim, muitos investidores confundem recuos normais do mercado com verdadeiras quedas de mercado em baixa.

Os dados revelam um padrão claro: desde 2009, os mercados de ações passaram por 31 correções distintas de 5% ou mais. Dessas, apenas quatro evoluíram para verdadeiras quedas de mercado em baixa (definidas como quedas de 20% ou mais). A maioria das correções se resolveu entre quedas de 5-6%—o que traders profissionais chamam de “variedade de jardim” de recuos.

A correção atual, embora desconfortável, segue esse padrão histórico. Estatisticamente, um retorno ao território de mercado em alta é muito mais provável do que uma deterioração adicional.

IA e Estímulo Fiscal: Os Dois Motores de Crescimento

Dois catalisadores políticos estão se materializando e podem acelerar a trajetória ascendente do mercado em alta de 2025.

Primeiro, o governo Trump recentemente emitiu uma ordem executiva de IA moldada com a urgência do “Projeto Manhattan”, sinalizando a priorização do governo na dominação da IA. Esse respaldo político potencializa os esforços do setor privado—a Amazon anunciou um compromisso de $50 bilhão com infraestrutura de IA apoiando agências federais. Esse efeito cascata reverbera na cadeia de suprimentos: empresas de semicondutores (AMD, Nvidia), infraestrutura de energia (Bloom Energy, Coreweave) todas se beneficiam do ciclo acelerado de investimentos em IA.

Segundo, o governo está preparando “Cheques de Dividendos Tarifários” direcionados a americanos de baixa e média renda. A história fornece um modelo: o estímulo de COVID de $2 trilhão de dólares de Trump em março de 2020 desencadeou rallies explosivos no mercado. O gasto do consumidor proveniente de cheques diretos geralmente acaba em ações, seja por compras diretas ou por contribuições a fundos de índice.

O Caso de Convergência

A narrativa do mercado em baixa assume que o aperto do Fed, a deterioração dos indicadores técnicos e a incerteza política persistirão. Em vez disso, as evidências que chegam sugerem o oposto: uma alta probabilidade de corte de taxa que restaura a liquidez, padrões de correção historicamente normais apontando para recuperação, e dois catalisadores (investimento em infraestrutura de IA e estímulo ao consumidor) fornecendo novas narrativas de crescimento.

Embora as correções de mercado sempre criem incerteza, o cenário risco-recompensa favorece cada vez mais os participantes do mercado em alta em relação aos espectadores cautelosos à beira do mercado em 2025.