2025年銀市需求上升的真正推動因素是什麼

白銀仍然是多個行業中最受追捧的貴金屬之一，其應用範圍涵蓋從尖端科技到傳統工藝。根據2025年4月銀研究所的《2025年世界白銀調查》，2024年全球實物需求達到1.16億盎司，展現出一段有趣的故事。儘管未能達到2022年的1.28億盎司的紀錄，但市場展現出韌性，預計在2025年將維持歷史上的高水平。

該研究所預測2025年需求將小幅下降1%，至1.15億盎司，但幾個新興趨勢顯示特定行業內仍有強勁增長的潛力。讓我們來看看重塑白銀消費格局的主要力量。

工業應用：增長引擎

工業需求仍是主要類別，銀研究所預計2025年消費量為677.4萬盎司。過去十年中，該行業持續擴張，從2016年的4.91千萬盎司攀升至2024年的6.805千萬盎司高點。

電子與太陽能革命

電子行業是主要推動力，預計2025年消耗456.6萬盎司。銀在導電性方面的無與倫比，使其在多層陶瓷電容器、導電膠和用於車輛與家電的膜開關等元件中不可或缺。

光伏技術是增長最快的應用領域。太陽能電池使用銀作為導電墨水，將陽光轉換為電力，僅此一項在2024年就佔據了197.6萬盎司。根據SolarPower Europe的數據，全球裝置容量到2024年底已激增至2.2太瓦，預計到2030年將超過7太瓦。這一擴張趨勢直接推動可再生能源基礎設施中的白銀消費。

電動車與汽車行業

交通電氣化正在重塑白銀需求的基本面。現代車輛幾乎所有電氣功能都依賴銀包覆的接點——從引擎點火到電動窗和座椅調整。電池電動車每輛車含有25至50克銀，混合動力車則為18-34克，傳統內燃機車則為15-28克。隨著基礎設施投資和充電站擴展加快，預計到2025年汽車行業的白銀消費將達到900萬盎司。

焊接、鉚接與基礎設施

銀基焊料和鉚接合金能夠形成密封、防腐蝕的接點，對於冷藏系統、空調設備和配電網絡至關重要。預計2025年此類需求將達到52.9萬盎司。

投資需求：波動性遊戲

2025年，銀條、銀幣和銀棒的需求達到204.4萬盎司(預測)，較近期的下降有明顯反轉。這一類別包括實物金銀條的購買和零售銀棒交易。實物投資需求在2022年激增至338.3萬盎司，之後在2023年縮減至244.3萬盎司，2024年為190.9萬盎司。預計2025年將反彈7%，達到70萬盎司，反映投資者在全球金融不確定性中尋求避險資產。

交易所交易產品(ETPs)和銀ETF的波動尤為明顯。這些工具在2020年疫情期間達到淨流入331.1萬盎司的高點，隨後在幾年內出現大量資金外流，因投資者調整投資組合。然而，2024年又出現回暖，61.6萬盎司的資金流入ETPs。銀研究所預計2025年將實現14%的增長，達到70萬盎司，主要受美聯儲降息、美國債務問題升溫以及中東地緣政治動盪的推動。

珠寶：穩定的表現者

2024年珠寶需求總計2.087萬盎司，較去年略增3%，但預計2025年將縮減6%，至1.962萬盎司。銀的高反光性和可塑性使其非常適合用於裝飾品。其光澤、耐用性和低維護需求使得珠寶需求持續存在數百年，儘管該細分市場的增長波動性較工業或投資類別較低。

餐具：傳統的衰退

銀器餐具和裝飾品，這一自14世紀以來的傳統，預計2025年的需求為460萬盎司，較2024年的542萬盎司下降15%。這反映出從2022年的73.5萬盎司高點逐年下滑。儘管銀的抗氧化和世代耐用性使其在傳統家庭中仍具吸引力，但整體消費者偏好已逐漸轉向非傳統的餐具和正式用餐用品。

更廣闊的圖景

2025年的白銀市場運作在一個複雜的動態中：由可再生能源轉型和科技進步推動的工業需求，對宏觀經濟焦慮的投資流動，以及傳統消費者細分市場對生活方式變化的調整。作為電導率極佳的導體，白銀仍深植於人類向更清潔能源和先進技術轉型的進程中，確保其在多個市場週期中持續具有相關性。