Comment le portefeuille de $317 milliards de Warren Buffett se positionne discrètement pour l'ère de l'IA

L’évolution de la philosophie d’investissement d’une légende

Depuis six décennies, Warren Buffett a démontré que l’investissement cohérent et discipliné surpasse la recherche de tendances de marché. Son palmarès parle pour lui : un investissement de 1 000 $ dans Berkshire Hathaway en 1965 aurait atteint 50,2 millions de dollars aujourd’hui, contre seulement 398 100 $ dans le S&P 500. Au 1er janvier 2025, lorsque Buffett a quitté ses fonctions de PDG, Berkshire affichait une valorisation d’un billion de dollars grâce à des centaines d’acquisitions stratégiques et d’achats d’actions.

Pourtant, ce qui est fascinant n’est pas seulement le succès passé de Buffett — c’est la façon dont il s’adapte à une ère dominée par l’intelligence artificielle. Bien que Buffett ne poursuive que rarement les thèmes de marché à la mode, la réalité est plus nuancée. Au sein de son portefeuille $317 milliard de titres cotés en bourse, au moins trois grandes positions exploitent la technologie IA pour transformer fondamentalement leurs activités principales. Pour ceux qui souhaitent comprendre le processus de décision de Buffett, ses livres offrent des insights précieux sur la façon dont les investisseurs à long terme identifient des entreprises positionnées pour une croissance durable.

Trois géants alimentés par l’IA dans le portefeuille de Buffett

Apple : La dominante dans le secteur de la consommation (20,6 % du portefeuille)

Apple représente la plus grande mise d’argent de Buffett sur l’IA, malgré le fait que son équipe ait réduit la position de plus de 70 % pour sécuriser ses gains. L’action conserve néanmoins une pondération de 20,6 % dans les avoirs de Berkshire. Qu’est-ce qui rend Apple stratégiquement positionnée pour l’avenir de l’IA ?

Avec 2,35 milliards d’appareils actifs dans le monde — iPhones, iPads, Macs — Apple contrôle un écosystème de consommation inégalé. La société a lancé Apple Intelligence, sa suite logicielle IA propriétaire comprenant des outils d’écriture avancés, un générateur d’images, et un assistant Siri amélioré. Critiquement, chaque appareil Apple fonctionne avec des puces conçues sur mesure, de plus en plus optimisées pour la performance IA tout en conservant une efficacité exceptionnelle de la batterie. Cette intégration hardware-software confère à Apple un avantage structurel que ses concurrents ne peuvent pas facilement reproduire.

Des rapports récents indiquent que la gamme iPhone 17 stimule un cycle de mise à niveau plus fort que prévu, ce qui montre que les consommateurs sont prêts à adopter des appareils alimentés par l’IA. Pour la position réduite de Berkshire, le potentiel à long terme reste important.

Amazon : L’infrastructure comme nouvelle frontière (0,7 % du portefeuille)

L’évolution d’Amazon, passant de pionnier du commerce électronique à leader de l’infrastructure cloud, illustre la stratégie d’adaptation que Buffett admire. Aujourd’hui, Amazon Web Services (AWS) exploite des centres de données spécialisés abritant des milliers de puces avancées, louant leur capacité de calcul à des entreprises et des développeurs IA dans le monde entier.

L’avantage concurrentiel réside dans la conception propriétaire des puces d’Amazon. Sa puce Trainium2 réduit les coûts d’entraînement des modèles IA jusqu’à 40 % par rapport à des alternatives comme Nvidia. Anthropic, une startup IA de premier plan, déploie 500 000 puces Trainium2 pour alimenter ses modèles Claude. Derrière ce succès se cache un backlog de commandes de plusieurs milliards de dollars de clients en attente de capacité de centre de données — et Amazon prévoit de dépenser plusieurs milliards cette année pour répondre à la demande.

Buffett a exprimé ses regrets de ne pas avoir reconnu cette opportunité plus tôt, mais l’action Amazon a plus que doublé depuis le point d’entrée de Berkshire en 2019, et l’expansion de l’infrastructure IA devrait continuer à faire monter la valeur.

**Alphabet : Défendre et étendre la recherche $200 1,7 % du portefeuille$125 **

Lorsque des chatbots IA comme ChatGPT ont émergé, les marchés craignaient qu’ils ne cannibalisent la recherche traditionnelle. Alphabet a réagi rapidement, transformant Google Search via AI Overviews et AI Mode — des fonctionnalités qui combinent la recherche classique avec des insights générés par l’IA pour une livraison d’informations plus rapide. Les résultats sont mesurables : la croissance du chiffre d’affaires de Google Search a accéléré pendant deux trimestres consécutifs après ces déploiements.

Au-delà de la recherche, Google Cloud concurrence directement AWS, offrant un accès aux centres de données, de grands modèles linguistiques, et des outils de développement IA. La commande backlog de plusieurs milliards de dollars d’Alphabet montre la demande des entreprises, tandis que ses Tensor Processing Units (TPUs) sur mesure offrent des alternatives viables aux puces Nvidia.

Le marché a récompensé cette position stratégique : l’action Alphabet a bondi de 62 % cette année. Berkshire a seulement récemment lancé sa position au troisième trimestre 2025, ce qui suggère que l’équipe de Buffett considère la valorisation comme attrayante malgré la dynamique.

Ce que cela révèle sur l’évolution de Buffett

La présence de ces trois actions révèle une évolution importante dans la réflexion de Buffett. Il n’a pas abandonné ses principes fondamentaux — chaque entreprise montre une opération fiable, des avantages concurrentiels durables, et de solides fondamentaux. Au contraire, il a reconnu que l’IA n’est pas une bulle spéculative ; c’est une infrastructure et une capacité intégrées dans des entreprises pérennes.

Cette approche adaptative, documentée à travers les décisions d’investissement de Buffett sur plusieurs décennies, continue de distinguer la conviction dans la création de richesse de la spéculation basée sur les tendances. Alors que l’intelligence artificielle transforme les industries, le positionnement du portefeuille de Berkshire suggère que les meilleures opportunités résident dans des entreprises capables d’intégrer l’IA dans des écosystèmes établis plutôt que dans des startups misant tout sur l’IA seule.