Recentemente, há um grande movimento na cadeia que merece atenção. Uma equipe de pesquisa atualmente detém 645.000 ETH, um ativo avaliado em mais de 2,1 bilhões de dólares com base no mercado atual, colocando-os diretamente entre os 3 maiores detentores de ETH. Mas o verdadeiro ponto de interesse está na sua estrutura de custos — o preço médio de entrada está próximo de 3.299 dólares, e a perda não realizada no momento já ultrapassa 240 milhões de dólares.

Este é um exemplo clássico de estratégia institucional: focar no longo prazo, usando bilhões de dólares para nivelar o custo. Desde novembro, eles vêm comprando continuamente, com posições desde o nível baixo de 2.684 até o topo de 3.903, não se tratando de uma jogada de curto prazo, mas de uma implantação sistemática de longo prazo.

Mas, voltando à nossa realidade, após ver as operações deles, os investidores comuns precisam refletir bem sobre sua situação. Honestamente, a maioria das pessoas não consegue aprender esse método — você não tem dezenas de bilhões para construir posições em etapas, nem consegue suportar perdas não realizadas de dezenas de milhões a bilhões. Nosso dinheiro já é limitado, e cada operação deve ser mais eficiente e mais clara sobre como sair, pois não podemos jogar de forma tão arriscada, apostando "segurar o tempo para obter lucros".

Isso revela uma questão-chave do DeFi atual: como fazer o capital limitado funcionar de forma eficiente como as instituições, ao invés de simplesmente apostar na alta ou baixa do mercado? Essa é exatamente a direção que muitos novos protocolos de DeFi estão explorando — criar motores de retorno reais, permitindo que investidores comuns também obtenham mecanismos de retorno relativamente estáveis, sem precisar investir grandes quantias em ativos difíceis.