Memilih Antara AAAU dan GLD: ETF Emas Mana yang Cocok untuk Portofolio Anda?

Rallinya Emas Itu Nyata—Tapi ETF Mana yang Harus Anda Pilih?

2025 telah menjadi tahun yang luar biasa bagi investor emas. Logam mulia ini melonjak hampir 65%, mencapai rekor tertinggi sebesar $4.381,58 per ons pada bulan Oktober. Bank sentral dari pasar berkembang secara agresif membangun cadangan, ketidakpastian geopolitik terus mendukung permintaan safe-haven, dan suku bunga yang lebih rendah membuat emas lebih menarik dibandingkan obligasi. Bagi mereka yang ingin memanfaatkan momentum ini tanpa komplikasi kepemilikan fisik atau analisis saham individual, ETF emas menawarkan solusi yang sederhana.

Dua pilihan unggulan mendominasi ruang ETF emas: Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU) dan SPDR Gold Shares (GLD). Keduanya mengikuti harga emas fisik dan menawarkan eksposur langsung ke harga emas, tetapi mereka berbeda secara signifikan dalam struktur biaya, skala, dan kecocokan untuk profil investor yang berbeda. Memahami perbedaan ini sangat penting sebelum mengalokasikan modal Anda.

Ukuran Penting: Keunggulan Skala GLD

GLD menguasai posisi yang jauh lebih besar di pasar, dengan aset sebesar $146,7 miliar per Desember 2025. Ini bukan sekadar angka—namun langsung berkontribusi pada manfaat praktis. Basis aset yang lebih besar berarti spread bid-ask yang lebih ketat, likuiditas yang lebih dalam, dan biaya transaksi yang secara substansial lebih rendah bagi siapa saja yang melakukan perdagangan dalam jumlah besar. Dalam sejarah operasinya selama 21 tahun, GLD telah menegaskan dirinya sebagai ETF emas pilihan institusional dan trader yang mengutamakan efisiensi eksekusi.

AAAU, sebaliknya, mengelola $2,5 miliar dalam aset. Meskipun ini jumlah yang layak untuk dana yang lebih kecil, perbedaan skala sangat mencolok. Untuk trader aktif dan investor volume tinggi, keunggulan skala GLD memberikan penghematan yang terukur pada setiap transaksi.

Efisiensi Biaya: Dimana AAAU Menang

Jika fokus Anda adalah akumulasi kekayaan jangka panjang, AAAU menawarkan alternatif yang menarik. Dana ini mengenakan rasio biaya sebesar 0,18%, dibandingkan dengan GLD yang 0,40%. Perbedaan 0,22% ini mungkin terdengar sepele di atas kertas, tetapi jika dikompound selama beberapa dekade, menjadi sangat signifikan.

Pada investasi sebesar $1.000, AAAU hanya menagih biaya pengelolaan sebesar $1,80 per tahun, sementara GLD sebesar $4,00. Bagi investor buy-and-hold, terutama yang mengalokasikan modal besar, efisiensi ini akan terakumulasi menjadi kinerja yang lebih unggul dari waktu ke waktu. Struktur biaya yang lebih rendah menjadikan AAAU pilihan yang lebih hemat biaya untuk eksposur emas pasif dan jangka panjang.

Kinerja: Pengembalian Hampir Identik

Kedua ETF ini telah memberikan kinerja yang sebanding, dengan total pengembalian 1 tahun sebesar 66,8% untuk AAAU dan 66,5% untuk GLD (per 19 Desember 2025). Dalam lima tahun, investasi sebesar $1.000 tumbuh menjadi sekitar $2.287 di AAAU dan $2.262 di GLD—hampir identik dalam penciptaan kekayaan.

Kinerja sedikit lebih baik AAAU sebagian dapat dikaitkan dengan biaya yang lebih rendah. Kedua dana memegang emas fisik yang disimpan di vault aman, memastikan kinerja mereka mengikuti harga bullion dasar tanpa distorsi dari leverage atau derivatif.

Isi dari Dana Ini

Baik AAAU maupun GLD memiliki struktur yang sederhana: mereka memegang emas fisik yang disimpan di fasilitas aman. Keduanya tidak menggunakan derivatif, leverage, atau strategi kompleks. Transparansi ini adalah alasan utama mengapa ETF emas menjadi kendaraan pilihan bagi jutaan orang yang mencari eksposur komoditas murni.

Perbedaan utama terletak pada jejak operasional. GLD, sebagai dana yang lebih besar dan lebih lama berdiri, telah membangun ekosistem dukungan institusional dan infrastruktur pasar. AAAU menawarkan eksposur dasar yang sama dengan biaya lebih rendah dan tanpa sorotan institusional yang besar.

Pesan untuk Investor

Pilihan Anda antara keduanya sangat bergantung pada horizon investasi dan perilaku trading Anda:

Pilih GLD jika: Anda adalah trader aktif, sering melakukan posisi besar, atau mengutamakan likuiditas di atas segalanya. Spread yang lebih ketat dan buku order yang lebih dalam membenarkan biaya yang lebih tinggi melalui biaya transaksi yang lebih rendah.

Pilih AAAU jika: Anda adalah investor buy-and-hold dengan horizon waktu beberapa tahun. Rasio biaya yang lebih rendah akan terakumulasi menjadi pengembalian setelah biaya yang lebih baik, menjadikannya pilihan yang lebih ekonomis untuk modal yang sabar.

Keduanya adalah jalur yang sah untuk mendapatkan manfaat dari tren positif emas. Keputusan akhirnya tergantung pada apakah Anda menghargai efisiensi eksekusi langsung (GLD) atau efisiensi biaya jangka panjang (AAAU). Untuk sebagian besar investor jangka panjang yang mencari eksposur lebih besar terhadap potensi kenaikan emas, matematika lebih memihak pada struktur biaya disiplin AAAU.