نتائج الربع الرابع لشركة Amtech Systems: إليك ما يهم قبل أرباح ديسمبر

شركة Amtech Systems (ASYS) ستكشف عن نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2025 في 10 ديسمبر 2025. متى يبدأ الربع الرابع لموسم أرباح الشركات؟ عادةً، يبدأ تقرير الربع الرابع في أوائل ديسمبر للشركات ذات السنة المالية المنتهية في نهاية العام. بالنسبة لـ Amtech، انتهى الربع القادم في 30 سبتمبر 2025، والإدارة تستعد للمستثمرين بإيرادات حوالي 19.8 مليون دولار — بانخفاض قدره 17.9% على أساس سنوي.

الريح المعاكس للذكاء الاصطناعي الذي يحرك ASYS

على الرغم من التحديات في الإيرادات العامة، هناك نقطة مضيئة: الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل أعمال Amtech. في الربع الثالث من السنة المالية 2025، بلغت مبيعات المعدات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي خمسة أضعاف مستوى العام السابق، مما يمثل حوالي 25% من إيرادات قطاع حلول المعالجة الحرارية. هذا تحول دراماتيكي خلال 12 شهرًا فقط.

تشير تعليقات الإدارة إلى أن هذا الزخم يجب أن يستمر خلال الربع الرابع. تشير اتجاهات الحجوزات إلى قوة مستدامة في الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي، مما يضع معدات التعبئة المتقدمة — وهي محور رئيسي لـ Amtech — كرافعة نمو حاسمة. الخلفية طويلة الأمد أكثر إقناعًا: من المتوقع أن يتوسع سوق التعبئة المتقدمة من 51.62 مليار دولار (2025) إلى 89.89 مليار دولار (2030)، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 11.73% وفقًا لأبحاث Mordor Intelligence.

خفض التكاليف ينجح فعلاً

بعيدًا عن نمو الإيرادات، خضعت Amtech لتحول تشغيلي مهم. على مدى 18 شهرًا الماضية، قلصت الشركة بصمتها التصنيعية من سبعة مصانع إلى أربعة، مع نقل بعض الإنتاج إلى شركاء خارجيين. النتيجة: نموذج شبه بدون مصنع خاص بها الذي حقق بالفعل حوالي $13 مليون دولار من التوفير السنوي حتى الربع الثالث.

يجب أن يستمر هذا الانضباط في التكاليف في تعزيز الهوامش، خاصة مع توجه الشركة نحو مزيج منتجات يركز على معدات الذكاء الاصطناعي ذات الهوامش الأعلى وتدفقات الإيرادات المتكررة من المستهلكات وعقود الخدمة. يظل ضبط الأسعار ساريًا، مع تركيز الإدارة على الحفاظ على الربحية في سوق تنافسي.

النقطة الضعيفة: طلب العقد الناضج

الجانب الآخر هو الضعف المستمر في تطبيقات أشباه الموصلات القديمة. لا تزال إنتاجية الرقائق ذات العقد الناضج — المستخدمة بكثافة في القطاعات الصناعية والسيارات — ضعيفة. هذا يثبط مبيعات أنظمة تنظيف الرقائق، معدات الانتشار، والأفران ذات درجات الحرارة العالية. عكس نتائج الربع الثالث هذا الضعف، ومن المحتمل أن يوازن الضغط المستمر بعض الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي في الربع الرابع.

تقييم السهم يروي قصة مثيرة للاهتمام

كانت ASYS أداءً في السوق: ارتفعت الأسهم بنسبة 63.5% منذ بداية العام، متفوقة على مؤشر زاكز للرقائق الإلكترونية - العامة ( بنسبة 35.3%)، وعلى عمالقة المنافسة مثل NVIDIA (+35.9%)، STMicroelectronics (+4.2%)، وتكساس إنسترومنتس (-2.6%).

ومع ذلك، لا يزال التقييم مخفضًا بشكل كبير. تتداول Amtech عند نسبة سعر إلى المبيعات للأشهر الاثني عشر القادمة تبلغ 1.59X — أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ 13.11X وأرخص من نظرائها:

• NVIDIA: 15.57X
• STMicroelectronics: 1.83X
• Texas Instruments: 8.83X

هل ينبغي عليك امتلاك هذا قبل أرباح الربع الرابع؟

تشير توقعات الأرباح إلى توقعات حذرة: يتوقع الإجماع خسارة قدرها 3 سنتات للسهم في الربع الرابع، مقابل التعادل قبل عام. الدقة التاريخية مختلطة — تفوقت Amtech على تقديرات زاكز في ثلاثة من الأرباع الأربعة الماضية، مع متوسط مفاجأة سلبي قدره 51.25%.

نظرية الاستثمار تعتمد على قوتين متضادتين. من جهة، الرياح المعاكسة لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي، وإدارة التكاليف التشغيلية، وتحسين هيكل الهوامش بشكل هيكلي تشير إلى ارتفاع معنوي. من جهة أخرى، يحد الضعف المستمر في العقد الناضج من نمو الإيرادات على المدى القصير.

بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون بالفعل ASYS، فإن النمو طويل الأمد في التعبئة المتقدمة وأنظمة الذكاء الاصطناعي يبرر البقاء على وضعه. التقييم المخفض وتوقعات الصناعة المواتية يدعمان رأس مال صبور. ومع ذلك، لا تتوقع ارتفاعًا كبيرًا في الأرباح في 10 ديسمبر — فقط تحسنًا ثابتًا وتدريجيًا مدفوعًا باتجاهات ديموغرافية في طلب بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

القرار: احتفظ به لتحقيق إمكانات النمو على المدى الطويل، ولكن استعد لنتائج معتدلة على المدى القصير.