Les actions papier prêtes à croître : pourquoi ces quatre leaders du secteur remportent de grands succès

Le secteur du papier et de l’emballage connaît une croissance significative, portée par des forces de marché transformatrices qui redéfinissent la manière dont les entreprises abordent les matériaux et la durabilité. Les investisseurs ciblant les actions du papier devraient prêter une attention particulière aux changements fondamentaux qui accélèrent la croissance dans l’industrie, notamment parmi les producteurs intégrés et les fabricants d’emballages spécialisés.

Le cas d’investissement : pourquoi les actions du papier sont importantes maintenant

Quatre entreprises phares — Suzano (SUZ), Sylvamo (SLVM), International Paper (IP), et Klabin (KLBAY) — bénéficient de vents favorables qui s’étendent jusqu’en 2025 et au-delà. Ces actions du papier profitent d’une convergence de tendances structurelles que les investisseurs institutionnels reconnaissent de plus en plus comme des opportunités attrayantes pour des rendements significatifs.

Ce qui fait avancer l’industrie du papier

L’explosion du commerce électronique

La révolution du commerce numérique continue de remodeler les fondamentaux de la demande. En 2023, le commerce en ligne représentait 19 % des ventes au détail mondiales, avec des projections indiquant que cette part atteindra 25 % d’ici 2027. Cette trajectoire a d’importantes implications pour l’emballage : chaque produit acheté en ligne nécessite des solutions d’emballage protectrices et durables. Les prévisions de l’industrie indiquent des revenus mondiaux du commerce électronique de 4 791 milliards de dollars d’ici 2025, avec une croissance annuelle composée de 7,83 % jusqu’en 2029. Cette expansion crée un plancher structurel pour la performance des actions du papier.

La consolidation qui redéfinit la dynamique du marché

Une activité de fusions-acquisitions majeure consolide la fragmentation de l’industrie. La création de Smurfit Westrock en juillet 2024 — combinant Smurfit Kappa et WestRock — a démontré les avantages d’échelle qui stimulent les opérations de M&A. L’entité combinée opère dans 42 pays avec des portefeuilles de produits complémentaires et des crédos en matière de durabilité renforcés. De même, l’accord d’acquisition d’International Paper pour DS Smith signale une expansion géographique stratégique et une consolidation des capacités qui vont remodeler le positionnement concurrentiel.

La durabilité comme moteur de performance

La conscience environnementale parmi les consommateurs et les régulateurs n’est plus optionnelle — elle est fondamentale. Les entreprises du papier qui intègrent avec succès des contenus recyclés dans leurs processus de production, investissent dans des technologies innovantes et privilégient des solutions d’emballage durables sont valorisées à des niveaux premium. Ce changement structurel favorise les acteurs bien capitalisés et dotés d’une sophistication opérationnelle.

Pouvoir de fixation des prix et gains d’efficacité

La hausse des coûts d’entrée — transport, produits chimiques, carburant — a incité les acteurs du secteur à adopter des stratégies de tarification tout en investissant dans l’automatisation et l’amélioration opérationnelle. Cette double approche permet d’élargir les marges sans sacrifier la position concurrentielle.

Indicateurs de valorisation : actions du papier sous-évaluées par rapport aux normes historiques

Le secteur des actions du papier se négocie à un EV/EBITDA prévu sur 12 mois de 9,24X, nettement inférieur aux 13,96X du S&P 500 et aux 6,64X du secteur des Matériaux de base. Sur cinq ans, l’industrie a oscillé entre 7,82X et 16,26X, avec une médiane de 10,33X — ce qui suggère que les valorisations actuelles offrent des points d’entrée attractifs par rapport aux précédents historiques.

La performance sur un an souligne la force du secteur : actions du papier ont collectivement gagné 42,5 %, tandis que le secteur des Matériaux de base a reculé de 1,8 % et le S&P 500 a progressé de 26,8 %. L’industrie Zacks Papier et Produits connexes occupe la place #41 parmi 250 industries, la plaçant dans le top 16 % des performances potentielles.

Les quatre actions clés à surveiller

Suzano (SUZ): Expansion de capacité

La récente inauguration de la plus grande papetière à ligne unique au monde à Ribas do Rio Pardo représente le plus gros investissement de Suzano en 100 ans. L’installation produit 2,55 millions de tonnes par an, augmentant la capacité totale de pâte à 13,5 millions de tonnes annuelles, soit une hausse de 24 %. L’acquisition d’actifs industriels de Pactiv Evergreen en Arkansas et en Caroline du Nord positionne SUZ comme un fournisseur majeur de matériaux de carton pour liquides en Amérique du Nord. D’autres mouvements stratégiques incluent une participation de 15 % dans Lenzing, pour entrer dans les fibres cellulosiques pour textiles et non-tissés.

Le momentum des bénéfices s’accélère : l’estimation consensuelle Zacks pour 2025 a bondi de 39 % au cours des 60 derniers jours, prévoyant une croissance de 364 % d’une année sur l’autre. Suzano détient une note Zacks #1 (Achat Fort).

Sylvamo (SLVM): Transformation opérationnelle

Project Horizon, l’initiative globale de réduction des coûts de Sylvamo, a déjà dépassé $110 millions en économies ciblées pour 2024. Environ $80 millions proviennent d’améliorations opérationnelles dans les usines et la chaîne d’approvisionnement ; le reste de la rationalisation administrative. Cette exécution disciplinée renforce le bilan tout en positionnant SLVM pour une rentabilité accrue.

L’entreprise anticipe des dynamiques favorables d’offre et de demande en 2025 suite à des ajustements de capacité récents. Un pipeline de projets d’investissement à haut rendement supérieur à $200 millions promet d’accélérer la croissance des bénéfices et des flux de trésorerie. SLVM a enregistré une surprise bénéficiaire moyenne sur les quatre derniers trimestres de 16,7 %, avec des estimations pour 2024 en hausse de 10,5 % en 60 jours. La société maintient la note Zacks #1 avec une croissance des bénéfices à long terme de 4,2 %.

International Paper (IP): Consolidation stratégique et expansion géographique

L’acquisition en cours d’International Paper de DS Smith — prévue pour se clôturer au premier trimestre 2025 — représente une manœuvre stratégique clé. La transaction devrait générer au moins $514 millions en synergies de trésorerie avant impôts annuelles d’ici la quatrième année après clôture, et augmenter immédiatement le bénéfice par action. Ce mouvement renforce la domination d’IP dans l’emballage ondulé en Europe tout en faisant progresser ses initiatives d’emballage durable.

L’entreprise continue d’optimiser ses structures de coûts et d’investir dans des capacités additionnelles pour les produits en carton ondulé et en carton pour conteneurs. La surprise bénéficiaire moyenne sur les quatre derniers trimestres d’IP est de 28,8 %, avec des estimations pour 2025 en hausse de 3,4 % en 60 jours — ce qui suggère une croissance de 156 % d’une année sur l’autre. International Paper détient la note Zacks #2 (Achat).

Klabin (KLBAY): Montée en puissance de la production et diversification du portefeuille

La trajectoire de Klabin reflète une expansion délibérée de capacité et une diversification du marché. Le projet Puma II — mis en service en septembre 2023 avec un investissement de R$12,9 milliards — a introduit les machines à papier 27 et 28, ajoutant 910 000 tonnes de capacité annuelle. Crucialement, PM28 a marqué l’entrée de Klabin dans le segment du carton blanc, élargissant son marché adressable.

L’usine de carton ondulé Figueira à Piracicaba a commencé ses opérations, contribuant à 240 000 tonnes de capacité annuelle et portant la capacité totale de conversion de KLBAY à 1,2 million de tonnes par an. La relance des machines précédemment arrêtées — PM1 et PM17 en juin 2024 — témoigne de l’amélioration des conditions du marché et de la flexibilité opérationnelle.

Les projections de bénéfices reflètent ces améliorations opérationnelles : l’estimation consensuelle Zacks pour 2025 a progressé de 15 % en 60 jours pour atteindre 68 cents par action, une amélioration spectaculaire par rapport aux trois cents prévus pour 2024. Klabin maintient la note Zacks #2 avec une croissance des bénéfices à long terme de 3,6 %.

La conclusion pour les investisseurs en actions du papier

La confluence de l’expansion du commerce électronique, la consolidation sectorielle, les impératifs de durabilité et l’excellence opérationnelle crée un contexte convaincant pour les actions du papier. Ces quatre entreprises — chacune déployant des stratégies distinctes mais complémentaires — sont positionnées pour offrir des rendements substantiels aux actionnaires alors que le marché reconnaît les moteurs de croissance structurelle du secteur et son profil de valorisation attrayant par rapport aux normes historiques et aux indices boursiers plus larges.