Cuộc chiến cuối cùng của Cable: Tại sao việc kết hợp không dây có thể là yếu tố thay đổi cuộc chơi mà TV truyền thống chưa từng làm được

Thời kỳ hoàng kim của ngành cáp giờ đây có vẻ như đã trở thành lịch sử cổ xưa. Gói dịch vụ triple play từng chiếm ưu thế—kết hợp TV, băng thông rộng và điện thoại—đã giúp xây dựng các ông lớn như Charter Communications (NASDAQ: CHTR) và Comcast (NASDAQ: CMCSA) trở thành những cái tên quen thuộc trong gia đình, nay đang sụp đổ. Dịch vụ streaming đã “ăn trộm” thị phần của cáp. Điện thoại cố định trở thành đồ cổ. Các con số kể một câu chuyện tàn nhẫn: số hộ gia đình dùng cáp tại Mỹ giảm từ hơn 100 triệu vào năm 2014 xuống còn chưa đến 74 triệu ngày nay, với dự báo chỉ còn 63 triệu vào năm 2024.

Nhưng đây mới là phần thú vị. Trong khi dịch vụ triple play truyền thống dần trở nên vô nghĩa, các nhà cung cấp dịch vụ cáp đã khám phá ra một cứu cánh bất ngờ: kết hợp băng thông rộng với dịch vụ di động không dây. Và những tín hiệu ban đầu cho thấy sự kết hợp này có thể thực sự hiệu quả.

Đà phát triển của Wireless-Broadband là có thật

Các con số về mức độ thâm nhập có vẻ khiêm tốn ban đầu, nhưng điều quan trọng là quỹ đạo phát triển. Theo Parks Associates, 19% người dùng băng thông rộng tại Mỹ hiện cũng mua dịch vụ không dây từ cùng nhà cung cấp—tăng từ chỉ 11% vào đầu năm 2019. Đó là mức tăng 73% trong khoảng chưa đầy bốn năm.

Hãy xem tốc độ mở rộng của Spectrum Mobile và Xfinity Mobile. Dịch vụ di động của Charter, ra mắt giữa năm 2018, hiện phục vụ gần 2,7 triệu khách hàng. Nền tảng Xfinity của Comcast, bắt đầu từ giữa năm 2017, đã vượt qua 3,1 triệu thuê bao không dây. Đây không phải là những con số nhỏ, đặc biệt khi bạn nhớ rằng các dịch vụ này chỉ dành cho khách hàng đã có băng thông rộng. Thị trường có thể khai thác bị giới hạn rõ ràng, nhưng tốc độ tăng trưởng vẫn tiếp tục tăng tốc.

Kinh tế thực sự hợp lý

Công thức tài chính đằng sau chiến lược kết hợp này rất hấp dẫn. Trung bình, gói combo băng thông rộng-không dây có giá $128 hàng tháng—với băng thông rộng riêng lẻ trung bình khoảng $64, điều này có nghĩa là dịch vụ không dây bổ sung khoảng $64 vào gói, định giá cạnh tranh với các kế hoạch không dây truyền thống. Khác với phân khúc truyền hình cáp đang gặp khó khăn, ngành viễn thông di động vẫn duy trì lợi nhuận ổn định cho tất cả các nhà chơi lớn.

Từ góc độ của các nhà cung cấp cáp, đây là sự đa dạng hóa doanh thu thực sự bền vững. AT&T (NYSE: T) và Verizon (NYSE: VZ) không bị thay thế; thay vào đó, họ trở thành các đối tác bán buôn. Charter trả tiền để truy cập mạng Verizon khi cần thiết. Comcast cũng tận dụng hạ tầng của nhà mạng. Đối với các nhà mạng di động, đây là nguồn doanh thu bổ sung mà không phải gánh nặng dịch vụ khách hàng bán lẻ. Đó là một mô hình đôi bên cùng có lợi đang chứng minh tính bền vững.

Mảnh ghép còn thiếu trong sự chuyển mình của ngành cáp

Cả Comcast và Charter đều tiếp tục mất khách hàng dịch vụ truyền hình cáp trong quý vừa qua, trong khi vẫn tăng số khách hàng băng thông rộng. Đó là động thái mà không ai muốn thấy: tăng trưởng đường cố định trong một thế giới đang sụp đổ của video. Việc kết hợp dịch vụ di động thay đổi cách tính toán này. Nó không còn chỉ để bảo vệ một ngành kinh doanh đang chết dần; mà còn tạo ra sự gắn bó mới của khách hàng bên cạnh đề xuất băng thông rộng cốt lõi.

Gói dịch vụ biến băng thông rộng từ một mặt hàng hàng hóa thành một gói khách hàng dễ giữ chân. Nó chưa phải là nguồn doanh thu chủ đạo—tăng trưởng ổn định nhưng chậm rãi—và việc mở rộng vẫn bị hạn chế bởi hạ tầng và sự sẵn lòng hợp tác của các đối tác không dây. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư theo dõi sự sụp đổ kéo dài của dịch vụ truyền hình cáp, sự kết hợp giữa không dây và băng thông rộng mang lại điều gì đó ngành công nghiệp này chưa có trong nhiều năm: đà tiến bộ thực sự.