Khi Giá Tăng: Hai Lực Lượng Lạm Phát Đang Định Hình Ví Tiền Của Bạn

Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao hóa đơn mua sắm của bạn cứ tăng mãi không dừng? Thực ra có hai lý do rất khác nhau khiến nền kinh tế đẩy giá lên — và việc hiểu chúng quan trọng.

Áp lực cung ứng vs. Cơn sốt cầu

Lạm phát xảy ra khi tiền không còn mua được nhiều như trước. Nhưng không phải tất cả các đợt tăng giá đều diễn ra theo cùng một cách. Một số đến từ phía cung bị siết chặt. Những số khác đến từ quá nhiều người mua tranh nhau các hàng hóa có giới hạn.

Khi thiếu hụt đẩy lạm phát lên:

Lạm phát đẩy bởi chi phí đẩy xảy ra khi sản xuất bị gián đoạn. Có thể nguồn cung dầu thô giảm do căng thẳng địa chính trị, hoặc một cuộc tấn công mạng làm tê liệt một đường ống khí tự nhiên. Khi những thứ chúng ta cần trở nên khan hiếm nhưng người tiêu dùng vẫn muốn mua, các nhà sản xuất không còn lựa chọn nào khác — giá cả tăng vọt. Hãy nhớ lại khi các cơn bão làm tê liệt các nhà máy lọc dầu: giá xăng dầu tăng vọt dù không có ai đột nhiên mua nhiều nhiên liệu hơn. Nguồn cung đơn giản là không đủ.

Loại lạm phát này xảy ra khi các cú sốc bên ngoài tác động mạnh — thiên tai, cạn kiệt tài nguyên, các quy định mới, hoặc rào cản thương mại. Bất kỳ nút thắt nào trong năng lực sản xuất đều buộc các công ty phải tăng giá để phân phối hạn chế hàng hóa họ có thể sản xuất.

Khi sức mua tràn ngập thị trường:

Ngược lại, lạm phát do cầu kéo xảy ra khi tổng cầu vượt quá khả năng cung cấp của các nhà bán hàng. Phục hồi sau đại dịch là ví dụ điển hình: khi các vaccine được triển khai trong giai đoạn 2020-2021, người tiêu dùng bắt đầu háo hức chi tiêu. Việc làm tăng vọt. Người dân có tiền mặt và mong muốn du lịch, mua nhà, mua sắm. Nhưng các nhà máy không thể theo kịp. Các hãng hàng không tăng giá vé. Gỗ và đồng tăng giá kỷ lục. Thị trường nhà đất bùng nổ khi lãi suất thấp đẩy dòng tiền vào thị trường — nhưng nguồn cung nhà vẫn đóng băng.

Đây là điều các nhà kinh tế gọi là “quá nhiều đô la đuổi theo quá ít hàng hóa.” Khi cả nền kinh tế mở cửa trở lại và chính phủ bơm tiền kích thích vào lưu thông, người mua tranh giành giá cả tăng lên do nguồn cung hạn chế.

Tại sao cả hai đều quan trọng ngay bây giờ

Lạm phát đẩy bởi chi phí đã làm tắc nghẽn thị trường dầu khí và năng lượng. Lạm phát do cầu kéo đã thiêu rụi thị trường bất động sản và hàng hóa khi nền kinh tế toàn cầu phục hồi trở lại. Cả hai đã tạo ra một cơn bão hoàn hảo đẩy giá tăng trên toàn diện.

Điều cần rút ra? Đôi khi giá tăng là do sản xuất bị gián đoạn. Đôi khi chúng tăng vì tất cả chúng ta đều cạnh tranh để mua cùng một thứ. Cả hai đều ảnh hưởng đến túi tiền của bạn. Cả hai đều định hình những bước đi tiếp theo của các ngân hàng trung ương.

Thử thách thực sự của nền kinh tế không phải là liệu lạm phát có tồn tại hay không — mà là loại nào đang thúc đẩy nó, và liệu các nhà hoạch định chính sách có thể sửa chữa mà không làm sụp đổ tăng trưởng hay không.