#代币化趋势 SECの一連の行動を見て、私は突然2017年のICOブームを思い出しました。 当時は「サブバージョン」についても話しており、ほとんどのプロジェクトは消えてしまいました。 今振り返ると、その大きな違いは、当時はテクノロジーが応用を求めていたのに対し、今年はアプリケーションがテクノロジーを探していたことです。

DTCCがトークン化資産をオンチェーンでホストすることを承認したことは、単なる規制緩和ではなく、従来の金融システムが積極的にオンチェーンを受け入れていることのシグナルでもあります。 2013年にビットコインが嘲笑され、2017年にイーサリアムが神話化されるのを見ましたが、今回の違いはこのステップがウォール街から押し出されたことです。

トム・リーは、スーパー・ナラティブをトークン化することは、実際には5年から10年の長期的なゲームになり得ると指摘しています。 しかし、このサイクルで最も危険な点は、まさにその予測可能性であることを付け加えたいと思います。 全員が方向性を明確に見ていると、「確実性の罠」に陥りやすく、短期的なリターンを過大評価し、構造的リスクを無視してしまうのです。 2021年のDeFiバブルで、こうしたケースを何度も見てきました。

本当の教訓は、メガトレンドを認識することとリズムに乗ることは別物だということです。 トークン化が確かに方向性ですが、サイクル調整のたびに、規制の反復のたびに、そして路上の流動性枯渇のたびに「説得力のある」グループが洗い流されていきます。 歴史は決して直線的に昇らず、遠くを見通し長く生き延びられる者だけが終わりを待つことができる。