Право на (Options) - Многофункциональный торговый инструмент для расширения возможностей получения прибыли

В мире криптовалют и глобальных финансов Options (права опцион) становятся всё более популярным инструментом, привлекающим внимание всё большего числа инвесторов. В отличие от прямой покупки активов, торговля опционами позволяет использовать ценовые колебания без необходимости владения самим активом. Сегодня давайте вместе с Gate.io подробно разберём этот производный инструмент и способы его использования для расширения вашей инвестиционной стратегии.

Что такое Options? Понимание мощного производного инструмента

Options или права опцион — это производные контракты, позволяющие держателю (иметь право), но не обязанность, купить или продать базовый актив по определённой цене в течение или до определённой даты. Базовым активом могут быть Bitcoin, Ethereum, фондовые индексы или ETF.

Суть Options — это условный контракт, в котором решение полностью зависит от покупателя. Например, если вы считаете, что Bitcoin вырастет с текущих 28 000 USD, вы можете купить колл-опцион по этой цене. Когда наступит дата истечения контракта, и цена BTC достигнет только 20 000 USD, вы просто не реализуете право. Однако уплаченная вами премия (premium) не возвращается.

Основное отличие между Options и Futures:

Futures требуют выполнения сделки по истечении срока, тогда как Options дают право выбора. Это делает Options более гибким инструментом, подходящим для тех, кто хочет более строго контролировать риски.

Основные особенности торговли Options

1. Доступ к активам без необходимости владения

Будучи производным инструментом, Options позволяют вам иметь «право» на актив, не покупая и не храня его. В криптовалюте вы можете зарабатывать на ценовых колебаниях Bitcoin или Ethereum без необходимости управлять кошельками или беспокоиться о безопасности.

2. Мощь финансового рычага

Благодаря leverage, вы можете контролировать значительно большие суммы с меньшим капиталом. Например, при рычаге 1:100, при вложении всего 1 000 USD вы можете иметь «право» на 100 000 USD стоимости Bitcoin. Это создаёт возможность получать более высокую прибыль, но и риск при этом увеличивается.

3. Получение прибыли при падении рынка

В отличие от традиционной торговли, Options позволяют зарабатывать даже при снижении стоимости актива. Вы можете купить пут-опцион, прогнозируя снижение цены, и получать прибыль от нисходящего тренда.

Структура типичного контракта Options

Чтобы понять лучше, представим, что вы открываете контракт на Bitcoin. Сейчас BTC стоит 27 800 USD, и вы ожидаете, что он достигнет 30 000 USD к 30/4/2025.

Основные компоненты:

• Дата истечения (Expiration Date): 30/4/2025 — дата, когда контракт на опцион истекает. Это крайний срок, чтобы принять решение о реализации или отказе.

• Цена исполнения (Strike Price): 30 000 USD — цена, «заблокированная» в контракте. Если вы решите реализовать, это будет цена, которую вы заплатите или получите. Эта цена не меняется в течение действия контракта.

• Премия (Premium): это стоимость, которую вы платите при открытии контракта. Она не возвращается, если вы не реализуете право.

• Размер контракта (Contract Size): количество базового актива, которое можно купить или продать по контракту. Этот параметр фиксирован для каждого актива.

Call Options vs Put Options — два основных типа прав

На рынке Options вы в основном встретите два типа: Call (право купить) и Put (право продать).

Call Options — Право купить

При покупке колл-опциона вы получаете право купить актив по установленной цене strike. Покупатели Call обычно ожидают роста цены.

Механизм прибыли/убытка:

• Максимальный убыток = уплаченная премия
• Неограниченная прибыль (по мере роста цены актива)

Классификация Call по состоянию:

• In The Money (ITM): цена strike ниже текущей рыночной → контракт в прибыли
• At The Money (ATM): цена strike чуть ниже рыночной, равная стоимости премии → безубыточность
• Out Of The Money (OTM): цена strike выше рыночной → контракт не имеет стоимости

Put Options — Право продать

Пут-опционы дают право продать актив по заранее установленной цене strike. Покупатели Put ожидают снижение цены.

Механизм прибыли/убытка:

• Максимальный убыток = уплаченная премия
• Неограниченная прибыль (при снижении цены)

Классификация Put:

• In The Money (ITM): цена strike выше рыночной → контракт в прибыли
• At The Money (ATM): цена strike чуть выше рыночной, равная стоимости премии → безубыточность
• Out Of The Money (OTM): цена strike ниже рыночной → контракт не имеет стоимости

Таблица сравнения Call и Put:

Практические стратегии торговли Options

Чтобы эффективно использовать Options, важно знать основные стратегии.

( Covered Call — Получение дополнительного дохода

Вы уже владеете активом )например, Bitcoin###, и продаёте колл-опцион на него. Такой подход позволяет получать дополнительную премию и сохранять актив, если цена не превысит strike.

Ожидание: цена останется ниже strike к моменту истечения.

( Long Put — Защита портфеля

Вы покупаете пут-опцион, ожидая снижения стоимости актива. Если цена действительно упадёт, вы получите прибыль, которая может быть в несколько раз больше вложенной премии. Минус — если цена не снизится, вы потеряете уплаченную премию.

Ожидание: цена будет ниже strike к моменту истечения.

) Married Put — Полная страховка

Вы владеете активом и одновременно покупаете пут-опцион. Это защитная стратегия: при росте цены вы получаете прибыль от владения, при падении — пут компенсирует убытки.

Ожидание: цена вырастет, но вы хотите застраховать себя от риска снижения.

Основные преимущества торговли Options

Высокая гибкость: у вас есть право реализовать или отказаться, это не обязательно. Это помогает лучше управлять рисками по сравнению с Futures.

Многообразие путей получения прибыли: Options позволяют зарабатывать при росте, падении или боковом движении рынка. Можно выбрать стратегию под свои прогнозы.

Риск заранее известен: для покупателя максимум убытка — уплаченная премия. Вы точно знаете, сколько можете потерять.

Большой рычаг: с меньшими вложениями можно контролировать крупные активы, создавая возможности для высокой прибыли.

Разнообразие стратегий: можно комбинировать разные Options для создания сложных позиций, соответствующих целям.

Вызовы и риски

Высокая сложность: Options — не для новичков. Много технических терминов, юридических условий и правил. Перед началом нужно хорошо учиться.

Высокие издержки: комиссии за торговлю опционами обычно выше, чем за акции или фьючерсы. Также есть требования по марже ###margin requirement###.

Неограниченные риски для продавца: если вы — продавец (writer), риск может быть неограниченным. Вам придётся купить или продать актив по цене strike, даже при сильных убытках.

Риск ликвидности: не все опционы имеют хорошую ликвидность. Могут возникнуть сложности при закрытии позиции.

Риск маржин-колла: если позиция сильно убыточна и вы не можете внести маржу, брокер может закрыть ваш счёт.

Технические сбои: история показывает, что крупные биржи тоже могут сталкиваться с проблемами. В таких случаях маржинальные позиции могут быть ликвидированы массово, нанося серьёзные убытки.

Options в Вьетнаме — текущая ситуация

В Вьетнаме опционы пока не имеют чётких правовых регуляций. Однако этот инструмент подпадает под Постановление 158/2020/NĐ-CP о производных ценных бумагах. В настоящее время на фондовом рынке Вьетнама разрешена торговля фьючерсами по индексу VN30.

Статистика развития: по данным HNX, к концу ноября 2022 года в Вьетнаме было более 1,15 миллиона торговых счетов для деривативов. Объём торгов фьючерсами VN30 вырос с 10 954 контрактов в 2017 году до почти 250 000 контрактов за 11 месяцев 2022.

Перспективы: с таким ростом есть вероятность, что рынок Вьетнама расширит ассортимент деривативов, включая опционы на акции и индексы.

Где торговать опционами

Поскольку вьетнамский рынок пока не поддерживает полноценную торговлю опционами, инвесторы обращаются к международным платформам. Популярным выбором являются форекс-брокеры.

Критерии выбора хорошей платформы:

• Надзор со стороны международных финансовых регуляторов (ASIC, CySEC, CIMA, FSC…)
• Предоставление инструментов управления рисками, поддержка защиты от отрицательного баланса
• Профессиональный сервис поддержки
• Удобная платформа Web/Mobile
• Гибкий левередж и конкурентные комиссии

Советы новичкам

Обучение: перед вложением реальных средств обязательно изучите опционы. Хорошо разберитесь в концепциях, стратегиях и рисках.

Начинайте с малого: не стоит сразу ставить всё на одну карту. Начинайте с небольших сумм, увеличивая по мере опыта и уверенности.

Фокус на одном активе: вначале выберите один актив, хорошо его изучите (например, Bitcoin или Ethereum), и овладейте им, прежде чем расширяться.

Планируйте торговлю: ставьте чёткие цели, определяйте соотношение риск/прибыль и строго придерживайтесь плана.

Управление рисками: никогда не рискуйте слишком большим капиталом на одну позицию. Используйте стоп-лоссы и тейк-профиты для защиты счёта.

Итог

Options — мощный производный инструмент, открывающий новые возможности для инвесторов. Однако его сила сопряжена с высокой сложностью и рисками. Ключ к успеху — тщательное обучение, строгий контроль рисков и терпеливая практика.

Торговля опционами — не быстрый путь к богатству, а навык, который развивается со временем. Если вы готовы инвестировать в обучение и приложить усилия, Options обязательно станет полезным инструментом в вашем инвестиционном портфеле.