## 法的プラットフォームと基本概念投資家を保護し、市場の安定性を維持するために、国家証券委員会 (SSC) は、価格制御システムを二つの主要なメカニズム、上限価格と下限価格を通じて確立しています。これらはランダムな数字ではなく、過去の市場データに基づいて計算された閾値です。**上限価格**は、投資家が取引セッション中に買い注文を出すことが許される最大価格を表します。電子掲示板では、通常紫色で表示されます。同様に、**下限価格**は、売り注文を出すことが許される最低価格であり、通常水色で表示されます。具体例：KDH株の上限価格は41,000 VNĐ、下限価格は35,700 VNĐです。## なぜ市場には価格制限が必要なのか？###制限の利点上限価格と下限価格のシステムは、市場のコントロールにおいて重要な役割を果たします。これにより、一つの取引セッション内で不合理な価格に押し上げる買い手の無制御な行動を防ぎ、また異常な「売り浴びせ」から投資家を保護します。上限価格は、価格操作の現象を防ぐのに役立ちます。これは先進市場が常に警告している問題です。株式を保有している人にとって、下限価格は心理的な保護層を提供し、激しい変動セッションでの損失に対する不安を軽減します。###伴う課題しかし、完璧なメカニズムは存在しません。需要が上限価格を超え、買い注文の量が多い場合や、逆に売りが下限価格に達し、買い需要がほとんどない場合、流動性が完全に麻痺する可能性があります。これは、トレーダーが機会を失ったり、「行き詰まり」状態に陥ることも意味します。さらに、多くの株式が同時に下限価格に張り付いている場合、市場全体に売り圧力の心理的効果を引き起こす可能性があり、特に大きな株式においてはその影響が高まります。## 上限価格と下限価格の計算方法計算方法は複雑ではありませんが、商品タイプや取引所によって異なります。米国や国際デリバティブ市場のように、これらの制限を適用しない市場もありますが、ベトナムでは厳格な規定があります。###VN30株式と先物契約の計算式株式、EFF証券証書、VN30先物契約については、非常にシンプルな計算式です。**上限価格 = 基準価格 × (1 + 変動幅 %)****下限価格 = 基準価格 × (1 – 変動幅 %)**基準価格は前取引日の終値と定義され、HOSEとHNXに適用されます。UPCOM市場では、前取引日の取引の加重平均値で計算されます。変動幅は市場ごとに異なります：- HOSE：7%- HNX：10%- UPCOM：15%**実例：** 2022年8月10日のHPG株の基準価格は24,000 VNĐ/株で、HOSEの変動幅は7%です。計算式を適用すると：- 上限価格 = 24,000 × (1 + 7%) = 25,680 VNĐ- 下限価格 = 24,000 × (1 – 7%) = 22,320 VNĐ###証券権利証の特別計算式証券権利証は、基礎株価に依存するため、より複雑な計算式を持ちます。**上限価格 = 証券権利証の基準価格 + (基礎株価の上限価格 – 基礎株価の基準価格) × (1/転換比率)****下限価格 = 証券権利証の基準価格 – (基礎株価の基準価格 – 基礎株価の下限価格) × (1/転換比率)**下限価格が0以下の場合は、最低表示価格の10 VNĐに設定されます。**例：** CFPT2205証券権利証の基準価格は1,240 VNĐ/CW、転換比率は6:1です。FPT株の当日の上限価格は92,234 VNĐ、下限価格は80,166 VNĐ、基準価格は86,200 VNĐです。- 上限価格 = 1,240 + (92,234 – 86,200) × (1/6) = 2,245 VNĐ- 下限価格 = 1,240 – (86,200 – 80,166) × (1/6) = 234 VNĐ## 上限価格と下限価格に基づく取引戦略このメカニズムを理解することで、トレーダーはこれらの価格レベルを通じて「市場心理」を読むことができます。株価が連続して上限価格に達し、買い注文の量がその勢いを示している場合、これは買い圧力が優勢である強力なシグナルです。既に保有して利益が出ている場合、次のセッションを待ってより良い利益でポジションを解消したり、利益目標に達した場合は一部を確定したりできます。しかし、価格が上限に達しても売り圧力が強く下落を示す場合、これは対立のサインです。この場合、利益確定や損切りを行うのが賢明な判断です。下限価格の場合、特に流動性が低く、売り注文が多い場合、悪材料や市場の大きな変動とともに、ポジションを閉じることを検討すべきです。底値を狙う戦略が常に勝つわけではありません。覚えておくべきポイント：ベトナム株式市場はT+1.5のシステムで運営されており、同一セッション内での再取引はできません。トレンドを十分に分析し、感情的なFOMO（取り残される恐怖）や底値狙いに惑わされずに意思決定を行うことが重要です。## よくある質問**上限/下限価格は、そのセッションの最高/最低価格と異なるのですか？**基本的な違いがあります。上限価格と下限価格は、基準価格に基づいて事前に計算された値です。一方、セッション中の最高値と最低値は、実際の需要と供給によって決まります。したがって、市場はこれらの制限値に到達しないこともあります。**ベトナムのデリバティブ市場は価格制限を適用していますか？**はい。ベトナムのデリバティブ市場には、上限価格と下限価格の規定があります。ただし、多くの国際デリバティブ市場では、これらの規定はなく、変動幅は需要と供給の力に任されています。**仮想通貨には価格制限がありますか？**いいえ。仮想通貨市場は完全に自由に運営されており、セッション中の変動幅に制限はありません。**どの市場が価格制限を適用していませんか？**国際的な証券デリバティブ市場、CFD（差金決済取引）、外国為替、商品、仮想通貨などは、価格制限の規定がありません。各国は自国の規制レベルに応じて独自に規定しています。---取引時には、上限価格と下限価格は保護のためのツールであると同時に、制限でもあることを忘れないでください。これらの例を深く理解することで、ベトナム株式市場での取引戦略を最適化できます。
株式取引における上限価格と下限価格：概念から実践的な応用まで
法的プラットフォームと基本概念
投資家を保護し、市場の安定性を維持するために、国家証券委員会 (SSC) は、価格制御システムを二つの主要なメカニズム、上限価格と下限価格を通じて確立しています。これらはランダムな数字ではなく、過去の市場データに基づいて計算された閾値です。
上限価格は、投資家が取引セッション中に買い注文を出すことが許される最大価格を表します。電子掲示板では、通常紫色で表示されます。同様に、下限価格は、売り注文を出すことが許される最低価格であり、通常水色で表示されます。具体例：KDH株の上限価格は41,000 VNĐ、下限価格は35,700 VNĐです。
なぜ市場には価格制限が必要なのか？
###制限の利点
上限価格と下限価格のシステムは、市場のコントロールにおいて重要な役割を果たします。これにより、一つの取引セッション内で不合理な価格に押し上げる買い手の無制御な行動を防ぎ、また異常な「売り浴びせ」から投資家を保護します。
上限価格は、価格操作の現象を防ぐのに役立ちます。これは先進市場が常に警告している問題です。株式を保有している人にとって、下限価格は心理的な保護層を提供し、激しい変動セッションでの損失に対する不安を軽減します。
###伴う課題
しかし、完璧なメカニズムは存在しません。需要が上限価格を超え、買い注文の量が多い場合や、逆に売りが下限価格に達し、買い需要がほとんどない場合、流動性が完全に麻痺する可能性があります。
これは、トレーダーが機会を失ったり、「行き詰まり」状態に陥ることも意味します。さらに、多くの株式が同時に下限価格に張り付いている場合、市場全体に売り圧力の心理的効果を引き起こす可能性があり、特に大きな株式においてはその影響が高まります。
上限価格と下限価格の計算方法
計算方法は複雑ではありませんが、商品タイプや取引所によって異なります。米国や国際デリバティブ市場のように、これらの制限を適用しない市場もありますが、ベトナムでは厳格な規定があります。
###VN30株式と先物契約の計算式
株式、EFF証券証書、VN30先物契約については、非常にシンプルな計算式です。
上限価格 = 基準価格 × (1 + 変動幅 %)
下限価格 = 基準価格 × (1 – 変動幅 %)
基準価格は前取引日の終値と定義され、HOSEとHNXに適用されます。UPCOM市場では、前取引日の取引の加重平均値で計算されます。
変動幅は市場ごとに異なります：
実例： 2022年8月10日のHPG株の基準価格は24,000 VNĐ/株で、HOSEの変動幅は7%です。
計算式を適用すると：
###証券権利証の特別計算式
証券権利証は、基礎株価に依存するため、より複雑な計算式を持ちます。
上限価格 = 証券権利証の基準価格 + (基礎株価の上限価格 – 基礎株価の基準価格) × (1/転換比率)
下限価格 = 証券権利証の基準価格 – (基礎株価の基準価格 – 基礎株価の下限価格) × (1/転換比率)
下限価格が0以下の場合は、最低表示価格の10 VNĐに設定されます。
例： CFPT2205証券権利証の基準価格は1,240 VNĐ/CW、転換比率は6:1です。FPT株の当日の上限価格は92,234 VNĐ、下限価格は80,166 VNĐ、基準価格は86,200 VNĐです。
上限価格と下限価格に基づく取引戦略
このメカニズムを理解することで、トレーダーはこれらの価格レベルを通じて「市場心理」を読むことができます。
株価が連続して上限価格に達し、買い注文の量がその勢いを示している場合、これは買い圧力が優勢である強力なシグナルです。既に保有して利益が出ている場合、次のセッションを待ってより良い利益でポジションを解消したり、利益目標に達した場合は一部を確定したりできます。
しかし、価格が上限に達しても売り圧力が強く下落を示す場合、これは対立のサインです。この場合、利益確定や損切りを行うのが賢明な判断です。
下限価格の場合、特に流動性が低く、売り注文が多い場合、悪材料や市場の大きな変動とともに、ポジションを閉じることを検討すべきです。底値を狙う戦略が常に勝つわけではありません。
覚えておくべきポイント：ベトナム株式市場はT+1.5のシステムで運営されており、同一セッション内での再取引はできません。トレンドを十分に分析し、感情的なFOMO（取り残される恐怖）や底値狙いに惑わされずに意思決定を行うことが重要です。
よくある質問
上限/下限価格は、そのセッションの最高/最低価格と異なるのですか？
基本的な違いがあります。上限価格と下限価格は、基準価格に基づいて事前に計算された値です。一方、セッション中の最高値と最低値は、実際の需要と供給によって決まります。したがって、市場はこれらの制限値に到達しないこともあります。
ベトナムのデリバティブ市場は価格制限を適用していますか？
はい。ベトナムのデリバティブ市場には、上限価格と下限価格の規定があります。ただし、多くの国際デリバティブ市場では、これらの規定はなく、変動幅は需要と供給の力に任されています。
仮想通貨には価格制限がありますか？
いいえ。仮想通貨市場は完全に自由に運営されており、セッション中の変動幅に制限はありません。
どの市場が価格制限を適用していませんか？
国際的な証券デリバティブ市場、CFD（差金決済取引）、外国為替、商品、仮想通貨などは、価格制限の規定がありません。各国は自国の規制レベルに応じて独自に規定しています。
取引時には、上限価格と下限価格は保護のためのツールであると同時に、制限でもあることを忘れないでください。これらの例を深く理解することで、ベトナム株式市場での取引戦略を最適化できます。