債券 (Bond) 是什麼？越南新手投資者的詳細指南

為什麼債券被視為投資中的安全選擇？

在現代金融世界中，除了股票之外，債券正逐漸成為一個重要的融資渠道。越南企業債券市場正以令人印象深刻的速度發展——2016-2020年間平均年增長率達35%。然而，有趣的是，儘管規模快速擴大，許多投資者仍未充分了解其運作機制與分類方式。

與股票不同，當你持有債券時，實際上你是債權人——向公司或國家借款的人。這也是為什麼債券具有較高安全性，並適合尋求穩定收入的閒置資金投資者。

債券的基本概念與主要特點

債券是什麼？

債券是一種(債務證券)，也稱為債務證明，由國家、金融機構或企業發行。發行時，發行人承諾定期支付持有人一定的利息，並在到期日償還全部本金。

換句話說，如果你購買債券，你將獲得：

• 固定或變動的利率收益
• 在到期時退還全部本金

債券的三個主要特點：

1. 有期限與規定利率——與股票不同，債券有預先確定的結束時間
2. 可多種形式發行——包括實體證書、電子記錄或數據電子化
3. 具有獲利性但伴隨風險與流動性——與銀行存款不同，債券具有一定的風險

越南市場的兩大主要債券類型

國內，最常見的兩種債券是：

政府債券 vs. 企業債券

標準	政府債券	企業債券
發行者	政府	私營企業
用途	補充預算缺口、公共項目	商業發展、解決財務問題
利率	固定	固定或浮動
期限	中期 (5-12年)、長期 (12-30年)	短期 (1-3年)
資金安全性	非常高	相對較高
風險程度	非常低	中等
可轉換為股票	否	可以

兩者的共同點：

• 都是債務證券，投資者可獲得利息
• 具有交易、贈與或轉讓的能力
• 利率高於定期存款
• 最低期限為1年

債券的詳細分類

按發行來源

企業債券——由有限責任公司、股份公司或國有企業發行，以吸引投資資金。

政府債券——由國家發行，旨在籌集閒置資金，來自民眾與經濟組織。

銀行債券——由金融機構發行，用於增加營運資金。

按收益

固定利率——收益按固定比例計算，基於面值。

浮動利率——收益隨支付期變動，根據變動利率計算。

零息債券——買家不獲得利息，但以低於面值的價格購買。

按保障程度

有擔保債券——發行人用有價資產作擔保，違約時投資者有權扣押並變賣資產。

無擔保債券——沒有具體資產作擔保。

按記名方式

無記名債券——在發行簿冊中未記名持有人。

記名債券——記錄持有人姓名，法律上更安全。

按特殊性質

可轉換債券——有權轉換為公司股票。

購股權債券——附帶購買一定數量股票的權利。

回購債券——發行人在到期時有權回購。

債券與股票：哪個更適合你？

為幫助你做決策，請參考以下比較表：

標準	債券	股票
本質	債務證券	股權證券
收入	定期利息	股息與價差
收益條件	債券升值時	股票升值時
期限	有明確期限	無期限
初始資金	高	高
風險程度	低至中等	較高

何時選擇債券？

• 優先考慮資金安全
• 尋求穩定的定期現金流
• 保守投資者，長期持有
• 希望降低投資組合波動

何時選擇股票？

• 願意承擔較高風險以追求高收益
• 具備良好的市場分析能力
• 有時間追蹤市場
• 想擁有公司部分所有權

越南債券投資的條件與流程

債券購買條件

在越南購買債券，你需要在可信的證券公司開立交易帳戶。開戶流程簡單，只需幾分鐘。準備資料包括：

• 身份證/護照
• 聯絡資訊
• 銀行帳戶資料

債券投資的兩種方式

方式一：直接投資

步驟1：與發行機構簽訂直接購買合約或通過證券公司

步驟2：按規定時間轉帳，取得所有權證明

步驟3：按約定的支付期定期收取利息

注意費用：

• 個人所得稅
• 轉讓費用 (合約、印製證明)
• 轉帳手續費

方式二：通過債券基金投資

步驟1：開立交易帳戶並申請購買基金份額

步驟2：依照基金表格下單買賣

步驟3：持有或交易，視需求而定

注意費用：

• 個人所得稅
• 交易轉讓費
• 基金管理費
• 提前贖回罰金

重要術語

術語	意義
發行日	債券開始流通與計息的日期
到期日	債券到期，投資者收回本金的日期
Coupon	發行人承諾支付投資者的利率
面值	計算Coupon的基準，通常為100,000₫或1,000,000₫
付息期	一年內支付Coupon的次數
NAV	開放式基金的淨資產價值
CAGR	年均收益率

聰明投資債券的標準

為選擇合適的債券，你應考慮：

• 發行者的信譽——優先選擇大型、資訊透明的機構 (國家、頂尖銀行、行業龍頭企業)
• 行業地位——企業債券選擇行業領先、競爭優勢明顯的公司
• 財務狀況——檢查發行者的財務透明與健康
• 管理團隊——可靠的管理層，專注於可持續經營
• 資產擔保——優先選擇有具體資產擔保的債券
• 獨立審計——選擇由知名審計公司審核的企業

投資債券的主要風險

儘管債券被視為較安全的投資，投資者仍需了解三大風險：

信用風險 (Credit Risk)——又稱違約風險，發生在發行者無法按時支付利息與本金時。近期越南企業債券市場出現多起此類事件，提醒投資者提高警覺。

提前償付風險 (Prepayment Risk)——債券提前償付，導致收益降低，對投資者不利。

利率風險 (Interest Rate Risk)——市場利率變動影響債券價格，可能導致實際價值波動。

常見問題

應該買政府債券還是企業債券？

這取決於你的策略與評估能力。若追求絕對安全，政府債券是最佳選擇，具有固定利率與資金保本能力。企業債券雖利率較高、期限較短 (更具彈性)，但風險也較大。

銀行債券安全嗎？

安全，因為銀行受到嚴格監管。為最大保障，建議選擇國內大型、信譽良好的銀行。

投資債券需要多少資金？

• 直接投資：約1億越南盾
• 通過基金投資：較低，約5-10萬越南盾

能快速從債券獲利嗎？

債券不是短期快速獲利的工具，偏向長期穩定現金流。如追求快速收益，建議選擇其他投資工具。

結論

越南債券市場正蓬勃發展，為投資者提供豐富的機會。然而，市場的複雜性，尤其對新手投資者來說，不能忽視。要有效參與，必須掌握基本術語、理解計算指標與風險評估知識。

此外，最低期限為1年，對於尋求彈性的年輕投資者來說較不吸引，但對於長期保守投資者，債券仍是非常有吸引力的投資渠道。

希望以上資訊能幫助你更全面了解債券世界。請根據你的目標與能力，選擇適合的投資策略。祝你投資順利！