Perdagangan Berjangka Berjangka: Tips Agar Tidak "Kalah" Saat Pasar "Gila"

Setiap bulan, pasar saham Vietnam kembali memiliki hari istimewa yang membuat investor “bermimpi melihat diri mereka terbang” – yaitu hari jatuh tempo derivatif. Ini bukan hari biasa, karena likuiditas akan melonjak, harga akan melompat-lompat, dan peluang menghasilkan uang serta risiko kehilangan semuanya ada di depan mata. Jadi, apa sebenarnya arti dari jatuh tempo derivatif, dan apa yang harus Anda lakukan saat hari itu tiba?

Jatuh Tempo Derivatif: Apa Itu? Hal-Hal yang Perlu Anda Ketahui Segera

Jatuh tempo derivatif tidaklah sesulit yang Anda bayangkan. Singkatnya, itu adalah hari di mana produk derivatif seperti kontrak berjangka (Futures) atau opsi (Options) mencapai tanggal kedaluwarsa. Ketika ini berakhir, siapa pun yang memegangnya harus menutup kontrak dan melakukan pelunasan – tidak ada pilihan lain.

Di Vietnam, hari jatuh tempo derivatif biasanya jatuh pada hari Kamis minggu ketiga setiap bulan. Ini adalah waktu di mana kontrak berjangka indeks VN30 (keranjang 30 saham terbesar di bursa) akan secara otomatis ditutup, dan harga pembayaran ditentukan berdasarkan harga penutupan indeks hari itu.

Jika Anda tidak secara aktif menutup kontrak sebelum penutupan, sistem akan secara otomatis melikuidasi dengan harga ATC (After-hours Trade Close) – dan ini mungkin tidak menguntungkan Anda.

Dampak Pasar Pada Hari Jatuh Tempo Derivatif – Kapan Pasar Akan “Gila”?

Kesulitan dari jatuh tempo derivatif adalah bahwa itu menciptakan volatilitas yang tidak normal. Ketika investor besar ingin harga VN30 berada pada level tertentu untuk mendapatkan keuntungan, mereka akan mulai “menarik” harga dengan cara:

• Membeli atau menjual volume besar saham dari nama-nama besar seperti FPT, VCB, HPG…
• Menciptakan volatilitas harga yang tiba-tiba, membuat indeks melonjak atau jatuh dalam sekejap
• Membuat “miring” nilai sebenarnya dari saham, karena transaksi saat ini tidak didasarkan pada permintaan dan penawaran nyata, melainkan pada niat dari “komunitas besar”

Hasilnya apa? Trader biasa seringkali terkena “hujan” jika tidak berhati-hati. Jarak antara harga tertinggi dan terendah dalam hari bisa jauh lebih besar daripada hari-hari biasa.

Tiga Jenis Kontrak Derivatif – Cara Mengatasi Saat Jatuh Tempo

Opsi (Options)

Memegang opsi adalah hak, bukan kewajiban. Pada hari jatuh tempo, Anda dapat memutuskan apakah akan melaksanakan hak tersebut atau tidak. Jika memilih “tidak”, hak itu akan otomatis kedaluwarsa tanpa pengaruh apa pun.

Kontrak Berjangka Komoditas (Commodity Futures)

Secara teori, Anda harus menerima pengiriman barang nyata. Tapi kenyataannya? Sebagian besar bursa mengizinkan pembayaran tunai sebagai pengganti pengiriman fisik. Hanya beberapa kontrak yang mengharuskan pengiriman fisik – semuanya tercantum jelas dalam ketentuan.

Kontrak Berjangka Indeks Saham (Stock Index Futures) – Paling Populer di Vietnam

Ini mencakup 100% pasar derivatif Vietnam. Kontrak ini akan otomatis ditutup pada hari jatuh tempo, dan pembayaran dilakukan secara tunai pada hari kerja berikutnya. Tidak ada barang nyata yang diserahkan – hanya angka di layar.

Strategi Trading: Apa yang Harus Dilakukan Agar Tidak “Kalah” Saat Jatuh Tempo Derivatif?

Strategi 1: Penutupan Aktif – Jangan Biarkan “Otomatis”

Ini yang paling penting: Tutup posisi Anda sebelum sesi berakhir, daripada membiarkan sistem melikuidasi secara otomatis.

Contoh: Anda memegang 10 kontrak VN30 dengan tanggal jatuh tempo 19/10. Jika Anda secara aktif meminta penutupan di level 1.240,1, maka keuntungan/kerugian akan dihitung di level tersebut. Tapi jika dibiarkan otomatis, sistem akan melikuidasi di harga ATC VN30 yaitu 1.239,5 – selisih 0,6 poin mungkin kecil, tapi dikalikan dengan koefisien 100.000 rupiah, itu berarti kehilangan 60.000 rupiah secara cuma-cuma.

Strategi 2: Manfaatkan Volatilitas untuk “Lepas Loncat”

Hari jatuh tempo adalah peluang bagi yang paham cara “membaca gelombang”. Jika Anda melihat saham bagus dijual secara tidak wajar hanya untuk menyesuaikan indeks, itu bisa menjadi sinyal untuk menambah posisi di level harga “aneh” ini. Harga biasanya akan kembali ke level seimbang setelah beberapa sesi, dan Anda bisa mendapatkan keuntungan.

Strategi 3: Diam Saja – “Tidak Melakukan Apa-apa” Juga Strategi

Jika Anda bukan trader high frequency – yang melakukan transaksi terus-menerus mengikuti gelombang – maka pertimbangkan sederhana saja duduk diam. Pasar bisa jatuh dalam hari jatuh tempo, tapi itu hanya volatilitas sementara. Indeks akan stabil kembali setelah 1-2 sesi. Hindari panik menjual saat ini – itu adalah cara para investor besar mendapatkan uang dari investor kecil.

Jatuh Tempo Derivatif di Vietnam: Detail yang Perlu Anda Pahami

Di Vietnam, instrumen derivatif fokus pada kontrak berjangka indeks VN30 dan kontrak berjangka obligasi pemerintah. VN30 mendominasi transaksi.

Informasi yang perlu diingat:

• Nama kontrak: VN30FYYMM (misalnya: VN30F0125 adalah kontrak berjangka bulan 1 tahun 2025)
• Tanggal jatuh tempo: Hari Kamis minggu ketiga dalam bulan berjangka
• Besar langkah harga: 0,1 poin indeks
• Koefisien pengali: 100.000 rupiah
• Batas volatilitas maksimum per sesi: +/- 7%
• Posisi maksimum: 5.000 kontrak untuk individu, 10.000 untuk organisasi
• Jam perdagangan: 8h45-9h00 (ATO), 9h00-11h30 (pagi), 13h00-14h30 (siang), 14h30-14h45 (ATC)
• Harga pembayaran:
  • Jika ditutup secara aktif: harga sesuai order yang Anda minta
  • Jika otomatis: harga penutupan terakhir ATC VN30

Kekuatan Pengawas – Pasar Akan Lebih Stabil

Sejak Juni 2022, Komisi Sekuritas Negara telah mengubah metode perhitungan harga pembayaran. Alih-alih menggunakan harga penutupan menit terakhir (yang sering dimanipulasi), sistem sekarang menggunakan harga rata-rata 30 menit terakhir setelah membuang 3 nilai tertinggi dan terendah.

Ini membuat “menarik” atau “menekan” indeks menjadi jauh lebih sulit. Jika volatilitas tinggi terus berlanjut, otoritas akan terus menerapkan langkah-langkah tambahan.

Dalam jangka panjang, saat jumlah investor meningkat (dengan tingkat kepemilikan rekening sekuritas di Vietnam baru sekitar 5-6%), likuiditas akan lebih besar dan akan sulit bagi kelompok kecil untuk “memanipulasi” pasar.

Catatan Emas Saat Bertransaksi Pada Hari Jatuh Tempo

1. Ketahui Jadwal Jatuh Tempo dengan Jelas Tandai di kalender hari jatuh tempo kontrak yang Anda pegang. Anda bisa menemukan info ini di aplikasi trading atau situs keuangan besar. Bahkan jika tidak bertransaksi derivatif, mengetahui hari ini penting karena berpengaruh besar terhadap pasar dasar.

2. Pilih Kontrak Jatuh Tempo yang Sesuai Jika baru mulai, prioritaskan kontrak berjangka dalam bulan yang sama karena lebih pendek dan lebih mudah diprediksi dibanding kontrak 2 bulan atau kuartalan.

3. Kelola Risiko dengan Ketat Volatilitas besar adalah peluang tapi juga bahaya. Selalu tetapkan stop-loss yang jelas untuk menghindari kerugian besar jika pasar bergerak berlawanan prediksi Anda.

4. Diam Saja Jika Tidak Yakin Tidak ada yang memaksa Anda untuk bertransaksi hari itu. Jika merasa tidak aman, cukup amati dan tunggu sesi berikutnya saat gelombang sudah tenang.

Kesimpulan: Jatuh Tempo Derivatif Bukan Monster

Singkatnya, jatuh tempo derivatif adalah hari transaksi khusus dengan likuiditas tinggi dan volatilitas besar. Ini bisa menjadi peluang menghasilkan uang bagi yang paham mekanismenya, tetapi juga jebakan bagi yang bertindak sembarangan.

Rahasia? Jadilah:

• Proaktif menutup kontrak daripada membiarkan otomatis
• Tidak panik saat harga berfluktuasi tidak menentu
• Kelola risiko seperti profesional
• Belajar terus dari setiap hari jatuh tempo

Dan ingat: volatilitas hari itu hanyalah sementara. Nilai sebenarnya dari saham akan kembali. Saat itulah para investor sejati menunjukkan perbedaannya.